經濟觀察報 記者 高飛昌 一波三折後， 吉利終將寶騰及旗下的路特斯（又名“蓮花”）收入囊中。
5月24日， 浙江吉利控股集團（簡稱“吉利集團”）發佈消息稱，
這已經不是吉利的第一次海外並購行動。 8年前收購澳大利亞的自動變速器公司DSI， 7年前收購瑞典的富豪汽車， 4年前收購英國錳銅公司（又名“倫敦計程車公司”）， 如今又拿下馬來西亞的寶騰和蓮花， 吉利的海外觸角從澳洲到歐洲再到東南亞。
吉利以往的海外並購行動似乎“從未失手”。 至今吉利旗下車型的自動變速器仍受益於DSI技術， 富豪也為吉利提供著豐厚利潤，
業內多數觀點認為， 吉利將分別以寶騰和蓮花為跳板打開夢寐以求的東南亞市場和英國市場， 還可以利用蓮花提升自身在跑車領域的技術， 達到“市場與技術雙豐收”。 相關市場分析人士給出的推測認為， 吉利收購寶騰付出的代價是12億元人民幣， 與收購富豪的18億美元相比， 吉利“撿了個大便宜”。
然而， 寶騰汽車有著馬來西亞“頭號國企”的特殊身份， 且寶騰和蓮花連年虧損， 這些都意味著吉利日後的“消化吸收”將相當棘手。 更值得注意的是， 吉利此次並購與往常被收購物件100%拿下不同， 吉利只占寶騰49.9%的股份， 這意味著吉利並未取得寶騰的控股權。
當下的吉利， 已經擁有了吉利、富豪和剛剛推出的領克三個品牌， 再加上寶騰、蓮花， 吉利集團旗下的品牌多達5個。 以大眾、通用為代表的銷量達到千萬輛級的國際主流車企， 以往也是多品牌運營， 不過近年來已經呈現出“瘦身”態勢。 而吉利作為中國車企， 總銷量還不到百萬輛級， 卻逆勢而上運營多個品牌， 吉利能不能做好？
燙手的寶騰
公開資料顯示， 寶騰汽車成立於1983年， 是馬來西亞第一個汽車企業， 而且是該國前總理馬哈蒂爾為振興民族工業一手建立的“民族企業”。 之前， 寶騰通過貼牌生產日本三菱汽車的車型推出第一款車saga， 而這款車史無前例地以一輛汽車的身份獲得了馬來西亞當年的“年度風雲人物”稱號。
作為馬來西亞“頭號國企”， 寶騰在成立之初有過一段風雲歲月。 上世紀90年代， 寶騰市場份額占到馬來西亞汽車市場的70%左右， 並且產品遠銷德國、英國， 並在1996年出手收購了英國蓮花汽車。
寶騰初期的“輝煌”源於馬來西亞對外資汽車設置的高額關稅。 寶騰多年來的主要生產方式是與國外汽車企業進行貼牌生產“技術合作”， 在馬來西亞國內有兩家工廠， 年產能在50萬輛左右。
但與多數發展中國家的汽車企業一樣， 在經過一段時間的快速發展後， 寶騰因品質問題暴露， 再加上外資車型的進入， 企業狀態每況愈下， 當時收購蓮花汽車也是出於對提升品牌力的考量。
寶騰汽車財報顯示， 2015年寶騰汽車在馬來西亞的市場份額為15.3%，
蓮花汽車的狀況也不樂觀。 2016年蓮花汽車財報顯示， 當年虧損2760萬英鎊（約合人民幣2.47億元）， 銷量下滑242輛， 至1584輛。
不過並非所有馬來西亞本土汽車企業都業績下滑， 如另一家本土汽車企業 Perodua， 在 2016年銷售20.71萬輛汽車， 市場佔有率為35.7%， 位居馬來西亞汽車市場第一。 該企業利用日本大發工業的技術推出適銷對路的產品贏得了席位， 而寶騰卻只能活在政府扶持的繈褓之中。
2015年馬來西亞政府批准12.5億林吉特（約合2.84億美元）貸款給寶騰， 但是也開出一個條件， 即讓寶騰尋找國際合作夥伴自救。 這才出現了PSA、雷諾、吉利等競購寶騰的事件。
事實上，寶騰為走出困境曾多次向外求援，曾與三菱、PSA、青年汽車、本田等“外資企業”合作過。僅在中國與寶騰傳過合作緋聞的就有東莞金星、華泰、奇瑞等企業，但均不了了之，蓮花與青年汽車合作的青年蓮花也已走向市場邊緣。
由此可見，寶騰是馬來西亞具有特殊政府背景的大國企，其目前處於銷量下滑、業務不振、負債累累的階段，因此也有線民形象比喻，寶騰就是“馬來西亞的一汽”。
妥協式並購
從去年底至今，吉利並購寶騰的道路並不平坦。當初吉利收購富豪時，吉利控股集團董事長李書福喊出一句“I LOVE U”一時間成為業內佳話。而在收購寶騰的事件上，李書福卻表示出了一絲不耐煩。
今年3月“兩會期間”，李書福向媒體表示：“他們（寶騰）一直在變，今天這樣，明天那樣，他們還不確定自己要什麼。”由於寶騰的商業計畫多變，吉利曾一度宣佈退出競購，這透露出吉利在收購寶騰過程中曾有過遲疑。
種種跡象表明，收購寶騰汽車在吉利的多次海外並購中屬於特例。實際上，多年來尋求外援的寶騰汽車，一直沒能與任何外國企業牽手成功的重要原因都在於它的身份包袱。
作為馬來西亞的民族工業象徵，以及受到前總理馬哈蒂爾的不斷施壓，馬來西亞政府不會將寶騰徹底向外拱手相讓，而是必須將控制權牢牢把握在自己手中。這也是此前吉利想要取得寶騰51%股份，如今卻變成了49.9%的緣由。當時與吉利一同參與競購的企業還有PSA、雷諾等，雖然吉利提出了最佳方案成為寶騰的獨家合作夥伴，但是也沒有取得控制權。
前後對比足以看出吉利在收購寶騰過程中做出了妥協。相比之下，吉利獲得路特斯汽車51%的股份，也成為受人關注的焦點。原本蓮花就是寶騰從外買來的資產。有市場分析人士給出的推測認為，吉利收購蓮花花費4.5億元人民幣，收購寶騰和蓮花總共約花費12億元人民幣。與吉利收購富豪花費18億美金相比，此次出價並不高。
不管如何，吉利成了寶騰和路特斯的“新主人”，只是沒有實現全部的控股權。根據此前吉利為寶騰提交的一個協議方案，吉利將説明寶騰重回90年代的輝煌，即銷量達到20萬輛以上。
吉利怎麼玩
對吉利而言，並購寶騰、蓮花最直接的好處在於，可以利用寶騰在馬來西亞以及東南亞的現有佈局進入東南亞市場，這是一個有著超過6億人口、汽車年銷量在300萬輛規模的大市場，甚至可以通過蓮花汽車進軍英國市場。而蓮花汽車在複合材料和輕量化設計以及蓮花工程公司在汽車底盤調教方面的功底還能被吉利吸收為己所用。
據瞭解，吉利與寶騰合作將採取資金與技術合作的方式，如跨國車企在中國與中國車企成立合資公司一樣，吉利將與寶騰在馬來西亞合資，吉利的技術和車型也將在寶騰的工廠貼牌生產，幫助其盤活產能，提升銷量。
但這並非坦途。目前長城汽車、上汽集團、北汽集團、奇瑞汽車等國內車企在泰國、馬來西亞等地區都建立了工廠，但至今中國品牌汽車在東南亞市場處境慘澹，所占市場份額僅為0.2%。有泰國相關汽車分析師認為，中國車企的品質把控、轉售價格以及維修服務點不完善是造成市場競爭不力的主要原因。
真正在馬來西亞和東南亞佔據較多市場份額的是日系車。日系車上世紀60年代便進入東南亞市場，經過多年運營已經建立起完善的生產經營體系。資料顯示，日系車在東南亞的市場份額在70%左右。
如今吉利與寶騰合作，意味著吉利也將與日系車正面較量。但明顯的事實是，即使在國內市場，中國品牌尚與日系車存在一定差距，在東南亞市場吉利又如何能夠勝出？
據瞭解，吉利或將向寶騰輸出博越車型，也或將使用吉利與富豪共同研發的新技術，未來在東南亞市場通過錯位競爭的手段與日系車較量。吉利集團一位元發言人告訴記者，究竟會輸出哪些產品，要等到正式合同簽署後才能確定。
目前可以確定的是，吉利收購寶騰首要的考量在於走出去打開海外市場。李書福近日向媒體表示，暫時不會考慮將寶騰和蓮花引入國內。
按照吉利的全球化佈局，將從國內市場延伸到東南亞市場，最終突破歐美市場，其新推出的領克品牌便是面向歐美市場，但是這一構想能否順利實現？
雖然吉利汽車2016年銷量超過76萬輛，今年目標鎖定100萬輛，但總體而言吉利在全球尚不屬於主流車企，不過旗下品牌已多達5個的規模卻與全球主流車企看齊。因此，如何做好不同品牌之間的協同對吉利而言是個巨大考驗。
事實上，寶騰為走出困境曾多次向外求援，曾與三菱、PSA、青年汽車、本田等“外資企業”合作過。僅在中國與寶騰傳過合作緋聞的就有東莞金星、華泰、奇瑞等企業，但均不了了之，蓮花與青年汽車合作的青年蓮花也已走向市場邊緣。
由此可見，寶騰是馬來西亞具有特殊政府背景的大國企，其目前處於銷量下滑、業務不振、負債累累的階段，因此也有線民形象比喻，寶騰就是“馬來西亞的一汽”。
妥協式並購
從去年底至今，吉利並購寶騰的道路並不平坦。當初吉利收購富豪時，吉利控股集團董事長李書福喊出一句“I LOVE U”一時間成為業內佳話。而在收購寶騰的事件上，李書福卻表示出了一絲不耐煩。
今年3月“兩會期間”，李書福向媒體表示：“他們（寶騰）一直在變，今天這樣，明天那樣，他們還不確定自己要什麼。”由於寶騰的商業計畫多變，吉利曾一度宣佈退出競購，這透露出吉利在收購寶騰過程中曾有過遲疑。
種種跡象表明，收購寶騰汽車在吉利的多次海外並購中屬於特例。實際上，多年來尋求外援的寶騰汽車，一直沒能與任何外國企業牽手成功的重要原因都在於它的身份包袱。
作為馬來西亞的民族工業象徵，以及受到前總理馬哈蒂爾的不斷施壓，馬來西亞政府不會將寶騰徹底向外拱手相讓，而是必須將控制權牢牢把握在自己手中。這也是此前吉利想要取得寶騰51%股份，如今卻變成了49.9%的緣由。當時與吉利一同參與競購的企業還有PSA、雷諾等，雖然吉利提出了最佳方案成為寶騰的獨家合作夥伴，但是也沒有取得控制權。
前後對比足以看出吉利在收購寶騰過程中做出了妥協。相比之下，吉利獲得路特斯汽車51%的股份，也成為受人關注的焦點。原本蓮花就是寶騰從外買來的資產。有市場分析人士給出的推測認為，吉利收購蓮花花費4.5億元人民幣，收購寶騰和蓮花總共約花費12億元人民幣。與吉利收購富豪花費18億美金相比，此次出價並不高。
不管如何，吉利成了寶騰和路特斯的“新主人”，只是沒有實現全部的控股權。根據此前吉利為寶騰提交的一個協議方案，吉利將説明寶騰重回90年代的輝煌，即銷量達到20萬輛以上。
吉利怎麼玩
對吉利而言，並購寶騰、蓮花最直接的好處在於，可以利用寶騰在馬來西亞以及東南亞的現有佈局進入東南亞市場，這是一個有著超過6億人口、汽車年銷量在300萬輛規模的大市場，甚至可以通過蓮花汽車進軍英國市場。而蓮花汽車在複合材料和輕量化設計以及蓮花工程公司在汽車底盤調教方面的功底還能被吉利吸收為己所用。
據瞭解，吉利與寶騰合作將採取資金與技術合作的方式，如跨國車企在中國與中國車企成立合資公司一樣，吉利將與寶騰在馬來西亞合資，吉利的技術和車型也將在寶騰的工廠貼牌生產，幫助其盤活產能，提升銷量。
但這並非坦途。目前長城汽車、上汽集團、北汽集團、奇瑞汽車等國內車企在泰國、馬來西亞等地區都建立了工廠，但至今中國品牌汽車在東南亞市場處境慘澹，所占市場份額僅為0.2%。有泰國相關汽車分析師認為，中國車企的品質把控、轉售價格以及維修服務點不完善是造成市場競爭不力的主要原因。
真正在馬來西亞和東南亞佔據較多市場份額的是日系車。日系車上世紀60年代便進入東南亞市場，經過多年運營已經建立起完善的生產經營體系。資料顯示，日系車在東南亞的市場份額在70%左右。
如今吉利與寶騰合作，意味著吉利也將與日系車正面較量。但明顯的事實是，即使在國內市場，中國品牌尚與日系車存在一定差距，在東南亞市場吉利又如何能夠勝出？
據瞭解，吉利或將向寶騰輸出博越車型，也或將使用吉利與富豪共同研發的新技術，未來在東南亞市場通過錯位競爭的手段與日系車較量。吉利集團一位元發言人告訴記者，究竟會輸出哪些產品，要等到正式合同簽署後才能確定。
目前可以確定的是，吉利收購寶騰首要的考量在於走出去打開海外市場。李書福近日向媒體表示，暫時不會考慮將寶騰和蓮花引入國內。
按照吉利的全球化佈局，將從國內市場延伸到東南亞市場，最終突破歐美市場，其新推出的領克品牌便是面向歐美市場，但是這一構想能否順利實現？
雖然吉利汽車2016年銷量超過76萬輛，今年目標鎖定100萬輛，但總體而言吉利在全球尚不屬於主流車企，不過旗下品牌已多達5個的規模卻與全球主流車企看齊。因此，如何做好不同品牌之間的協同對吉利而言是個巨大考驗。