新東方補足線上教育短板的進程在加速。
3 月 20 日， 全國中小企業股份轉讓系統公告顯示， 北京新東方迅程網路科技股份有限公司（以下簡稱“新東方線上”）將於 3 月 21 日正式掛牌公開交易， 以新東方網為證券簡稱， 代碼 839896， 轉讓方式為協定轉讓。
此距其申請掛牌新三板耗時近 8 個月。
掛牌新三板前， 新東方線上曾經歷一系列搖擺。 早在 2014 年初， 新東方已正式拆分線上業務， 當時原本計畫將線上產品於美國上市。 2015 年， 隨著中國資本市場市場化改革的推進， 中概股現集體回歸潮， 俞敏洪認為新東方線上未來應謀求國內上市。
不過 A 股審核收緊、耗時太長， 加之俞敏洪看好新三板掛牌的優勢， 最終新東方線上選擇走掛牌新三板的路徑。
對新東方線上而言， 掛牌意味著更具獨立性， 新東方教育科技集團 CEO 周成剛表示， 未來可對互聯網領域做進一步探索， 包括整合線下、國內外， 甚至收購兼併的嘗試。 轉讓說明書指明， 借助資本市場融資後， 新東方網將用於研發、產品、市場、人才等多方面投入。
從新東方的角度出發， 正如俞敏洪所說， 新東方線上以何種面目現身資本市場， 也奠定著新東方未來 20 年的發展方向。
新東方集團控股， 俞敏洪為實際控制人獨立運作新東方線上的迅程網路科技， 2005 年成立。 2016 年 1 月成為股份有限公司。
具體股東情況如下：
表中可知， 新東方集團持有公司 67.9729 % 股份， 為公司控股股東。 去年 2 月， 騰訊旗下公司林芝騰訊以 3.2 億元投資新東方線上， 持股 12.2917 %。 7 月， 中國國際金融股份有限公司等八家做市商， 以 5288 萬元認購 1.667 ％新東方線上股權， 此時新東方線上估值已達 31.73 億元。
將股權結構分拆來看， 新東方集團所持股份最大， 控股新東方網。 新東方集團背後， 由世紀友好 100 ％股權持有， 而俞敏洪持世紀友好 80 ％股份， 俞敏洪先生的母親李八妹女士持餘下 20 ％。 因而俞敏洪通過股權關係持有新東方網的控股權。
同時， 俞敏洪為 NOETG Inc.這家公司實際控制人， 該公司於 2006 年 9 月 7 日在紐交所上市。
由此可知，
新東方網背後的實際控制人是俞敏洪。
新東方線上 2016年 1-3 月、2015年度、2014年度營收分別為7889.28萬元、3.18億元、2.16億億元， 相對應的淨利潤為 367.72 萬元、1543.7 萬元和 1062.42 萬元， 毛利率為 67.48%、68.92％、68.79%。
比較 2015 年及 2014 年資料， 營收及淨利潤都同比增長。
作為線上教育公司， 新東方線上涵蓋研發、推廣、銷售、運營、客服等部分。 主要業務包括線上學習平臺“新東方線上網”、兒童教育品牌“多納”、線上直播平臺“酷學網”、與騰訊合作的移動學習App“優答”、與 ATA 合作的職業教育產品“直上”， 以及 to B 業務“新東方教育雲”。
以用戶性質來劃分， 新東方線上有 B2C 和 B2B 兩種商業模式， 前者通過新東方線上網、酷學網、新東方批改網、酷學多納等網站及App， 面向學前兒童、中小學生、大學生及職業人群提供線上教育服務。
將數位內容複用， 二次封裝後，再基於新東方教育雲的統一品牌，以 2B 的商業模式，為高等院校、中小學校、其他企事業單位等學校及機構客戶，提供包含線上教育平臺、數位內容資源、技術服務支援等方面的 SaaS 或當地語系化的線上教育服務。
按照業務類型劃分，線上教育服務收入、品牌授權及軟硬體服務收入為新東方線上主營業務，這部分在 2016 年 1-3 月、2015 年度 和 2014 年度，占同期總營業收入比 99.98%、98.83 %和 99.99 %。
其中線上教育服務營收占比分別為 99.49 ％、95.08%、98.85%。2015 年度，公司線上教育服務收入同比獲 41.47 ％增長，總收入占比有所下跌。
品牌授權及軟硬體業務方面，前者涵蓋將品牌、原創卡通形象等授權給出版物、周邊商品等領域合作夥伴，同時提供相關配套支援服務；後者則面向客戶機構提供軟硬體系統集成等服務。這部分營收占比由 2014 年的 1.13 ％，躍至 2015 年度 3.76 %，收入更是同比增長 387.24 ％。
公司將拉動線上教育服務業務增長，歸因於專業直播平臺的創建與運營。
2014 年 8 月，酷學網推出，提供出國留學、研究生、大學、K12、外語、職業培訓等多學科的課程，與新東方線上網不同的是，酷學網任何人都能申請成為教師，通過一定驗證後，即可自行創建課程、定價、直播授課。2015 年，線上教育類產品還進行課程更迭，輔助服務學習功能也有相應研發，並于當年投入使用。
品牌授權及軟硬體方面，新增的軟體定制開發服務等營收業態，拉動了該部分業務的增長。
除主營業務收入外，還有行銷推廣服務、手續費等收入占總額的極小部分。
由 B、C 兩端業務衍生的盈利模式也分為對應兩類。
C 端，新東方線上網和酷學網主要向個人使用者按網路課程產品收費，新東方批改網按批改次數及產品收費，還有如兒童教育品牌多納系列 APP、直播課則需要考慮與應用商店、協力廠商平臺分成。B 端則按照所提供的軟、硬體服務收取。
線上教育熱火正旺，新東方網能借力資本市場爆發嗎？所謂線上教育市場，目前國內大致包含三大塊：1、主要受眾為 K12 的青少年教育；2、大學生、留學外語考試和公務員考試為主的應試教育；3、以IT、金融、會計等等職業技能為主的職業教育。
依據艾瑞發佈的《2015年中國線上教育平臺研究報告》可知，2016 年、2017年正值線上教育市場同比達近幾年最高，而往後 2018 年同比增長會下跌至近幾年最低水準。
這也意味著，2016 年、2017 年行業到了洗牌的節點。艾瑞將 2014 年至 2018 年這段時期，劃分為行業調整期，企業並購熱潮初現並有逐步擴大趨勢。此前新東方線上與騰訊達成合作，有業內人士認為，這是對百度投資滬江網的回應，阿裡的淘寶教育也虎視眈眈伺機行動。
資本的爭奪可能還會加劇。新東方線上掛牌新三板後，核心教育資源的人才之爭或將更具勝算。滬江去年也動作頻頻，業內人士稱此舉或為上市鋪路。艾瑞預計 2018 年行業將進一步整合，線上教育行業巨頭初見規模，上市熱潮興起。
伴隨大量資本湧入、大型互聯網公司、知名教育機構加大對平臺產品的投入和建設，直播等技術手段的革新應用，行業進入門檻呈降低趨勢，最終誰擁有更優質師資及強運營能力，誰就可能更快跑馬圈地，爭奪為你買單的用戶。
不知道新三板能否滿足新東方線上的胃口。
按照業務類型劃分，線上教育服務收入、品牌授權及軟硬體服務收入為新東方線上主營業務，這部分在 2016 年 1-3 月、2015 年度 和 2014 年度，占同期總營業收入比 99.98%、98.83 %和 99.99 %。
其中線上教育服務營收占比分別為 99.49 ％、95.08%、98.85%。2015 年度，公司線上教育服務收入同比獲 41.47 ％增長，總收入占比有所下跌。
品牌授權及軟硬體業務方面，前者涵蓋將品牌、原創卡通形象等授權給出版物、周邊商品等領域合作夥伴，同時提供相關配套支援服務；後者則面向客戶機構提供軟硬體系統集成等服務。這部分營收占比由 2014 年的 1.13 ％，躍至 2015 年度 3.76 %，收入更是同比增長 387.24 ％。
公司將拉動線上教育服務業務增長，歸因於專業直播平臺的創建與運營。
2014 年 8 月，酷學網推出，提供出國留學、研究生、大學、K12、外語、職業培訓等多學科的課程，與新東方線上網不同的是，酷學網任何人都能申請成為教師，通過一定驗證後，即可自行創建課程、定價、直播授課。2015 年，線上教育類產品還進行課程更迭，輔助服務學習功能也有相應研發，並于當年投入使用。
品牌授權及軟硬體方面，新增的軟體定制開發服務等營收業態，拉動了該部分業務的增長。
除主營業務收入外，還有行銷推廣服務、手續費等收入占總額的極小部分。
由 B、C 兩端業務衍生的盈利模式也分為對應兩類。
C 端，新東方線上網和酷學網主要向個人使用者按網路課程產品收費，新東方批改網按批改次數及產品收費，還有如兒童教育品牌多納系列 APP、直播課則需要考慮與應用商店、協力廠商平臺分成。B 端則按照所提供的軟、硬體服務收取。
線上教育熱火正旺，新東方網能借力資本市場爆發嗎？所謂線上教育市場，目前國內大致包含三大塊：1、主要受眾為 K12 的青少年教育；2、大學生、留學外語考試和公務員考試為主的應試教育；3、以IT、金融、會計等等職業技能為主的職業教育。
依據艾瑞發佈的《2015年中國線上教育平臺研究報告》可知，2016 年、2017年正值線上教育市場同比達近幾年最高，而往後 2018 年同比增長會下跌至近幾年最低水準。
這也意味著，2016 年、2017 年行業到了洗牌的節點。艾瑞將 2014 年至 2018 年這段時期，劃分為行業調整期，企業並購熱潮初現並有逐步擴大趨勢。此前新東方線上與騰訊達成合作，有業內人士認為，這是對百度投資滬江網的回應，阿裡的淘寶教育也虎視眈眈伺機行動。
資本的爭奪可能還會加劇。新東方線上掛牌新三板後，核心教育資源的人才之爭或將更具勝算。滬江去年也動作頻頻，業內人士稱此舉或為上市鋪路。艾瑞預計 2018 年行業將進一步整合，線上教育行業巨頭初見規模，上市熱潮興起。
伴隨大量資本湧入、大型互聯網公司、知名教育機構加大對平臺產品的投入和建設，直播等技術手段的革新應用，行業進入門檻呈降低趨勢，最終誰擁有更優質師資及強運營能力，誰就可能更快跑馬圈地，爭奪為你買單的用戶。
不知道新三板能否滿足新東方線上的胃口。