除了地產基金領域, 通江投資集團還摸索了“產融結合”的模式, 圍繞自身及合作夥伴的主營業務, 進行產業鏈投資。
據瞭解, 通江投資集團以“金融創新+產業投資”雙輪驅動, 通過一系列的投資和並購, 已實現以三塊主營業務為核心的產業鏈佈局。
在金融板塊, 通江投資集團有乾立基金和通江資本兩個品牌。 乾立基金以房地產業務為核心, 同時會涉足泛文化領域的股權投資、證券投資業務。 通江資本以PE/VC業務為主, 但有別于傳統PE/VC機構, 它主要圍繞通江投資集團及合作夥伴的產業鏈進行投資佈局。
在產業投資方面, 通江投資集團對十多個細分行業進行了佈局, 三項核心主營產業為二手車交易及關聯業務, 幼稚教育、國際高中教育、職業教育三軌並行的教育行業, 以及消費型製造業為龍頭的生產製造流通業。
通江為何選取二手車、教育和製造業作為主要佈局的賽道?產融結合的策略給它帶來了哪些優勢?
投資鎖定規模大、風險低的行業
“通江實施的是錯位競爭策略, 與金融機構相比, 我們懂產業, 做得更縱深;與產業企業相比, 我們更會運作金融工具。 ”通江投資集團董事長張保國對21世紀經濟報導記者說。
他表示, 紮根產業做縱深鏈條投資, 是通江與傳統金融機構相比的核心優勢所在。 公司投資團隊會圍繞產業鏈進行投資,
“對於賽道的選擇, 首先二手車及汽車後市場是萬億級的市場, 目前還沒有充分競爭或誕生行業領跑者。 我們投資的二手車平臺家有好車, 戰略定位是打造全國最大O2O交易平臺。 ”張保國說, 目前互聯網二手車的平均交易價格是八九萬。 但對於三四十萬以上的中高端二手車, 使用者相對謹慎, 需要去門店進行交易, 所以實體門店交易對於高端二手車具有一定的優勢。
據瞭解, 通江投資集團現在是家有好車的控股股東。 圍繞二手車中間交易環節、汽車後市場等方面,
通江投資集團對教育板塊的選擇, 則是基於教育行業本身的穩定性考慮。 通江投資集團對相關公司進行了投資控股, 並對玩具、教育器材等上下游鏈條進行了佈局。 對於生產製造業, 通江主要關注消費型製造業, 重點投資紡織、化工等細分市場。 這樣的投資佈局是因為這種跟消費升級密切相關的行業, 受經濟週期波動的影響很小。
“今年通江在製造業的並購力度會加大。 我們的並購邏輯是, 先選取規模足夠大、能夠看得懂的細分市場, 在企業中進行橫向並購;然後再做企業上下游的並購, 整合出細分市場的龍頭。 ”張保國說, 目前選取的三塊核心主營業務是動態的, 某塊業務發展成熟之後可以獨立出去, 集團再選取其它行業作為核心主營, 這是一個變化的過程。
產業資產價值凸顯
“這兩年產融結合的趨勢十分明顯, 既有複星、聯想等大型產業企業進入金融領域, 也有大的金融集團佈局產業。 ”張保國說, 因為大家發現炒作、“玩概念”只能是一時熱度, 真正的利潤需要產業本身來實現。 互聯網的黃金週期已經過去, 高頻次、大金額的互聯網企業融資事件已經不會是常態。
他表示, 通江可能很少抓住互聯網高增長的市場, 而是希望紮根於產業本身。 私募股權行業未來的變化也在於, 未來大家會回歸產業, 對產業類資產的認知更加深刻。
在對產業進行投資的過程中, 通江也很重視跟上市公司、國有企業合作帶來的資源。 據瞭解, 通江投資集團的基金管理規模已近300億元人民幣, 以PE/VC基金、房地產基金、合資基金為主, 其中合資基金主要由通江投資集團與合作夥伴共同發起。 目前, 通江投資集團已經跟六七家上市公司、四五家國資公司合作成立了合資公司。
“對於大的國資企業來說, 它有市場化的需求, 會選擇一些高匹配性的公司進行合作。 在這方面, 我們的團隊資源優勢相對明顯。”張保國說,在投資過程中,由於通江投資集團會配備相應的人才,所以在項目中占主導地位,但投資決策等環節需要雙方共同參與。
張保國認為,對於上市公司來說,不論是有轉型需求、需要並購優質資產,還是主業明晰要圍繞產業鏈做投資佈局,通江投資集團都可以成為它有益的補充。
我們的團隊資源優勢相對明顯。”張保國說,在投資過程中,由於通江投資集團會配備相應的人才,所以在項目中占主導地位,但投資決策等環節需要雙方共同參與。張保國認為,對於上市公司來說,不論是有轉型需求、需要並購優質資產,還是主業明晰要圍繞產業鏈做投資佈局,通江投資集團都可以成為它有益的補充。