作者：桑尼先生
公號ID：全球資產配置管家
這是桑尼的第25篇原創文章
P2P常被一些不明真相的群眾妖魔化了， 導致現在一提到P2P， 大家很多時候就會先入為主的往金融詐騙和P2P平臺跑路方面去聯想， 仿佛和被誤解了許多年的“保險”一樣有著難兄難弟的感覺。 那麼， 究竟P2P靠不靠譜？桑尼這篇文章就來和大家探討一下， 為P2P正名吧。
P2P是什麼？首先， 通過以下4分鐘小視頻瞭解一下什麼是P2P
《網貸漫談》第29期：將P2P進行到底
P2P網路傳輸：對等網路， 即對等電腦網路， 國內一些媒體將P2P翻譯成“點對點”或者“端對端”， 學術界則統一稱為對等網路(Peer-to-peer networking)或對等計算(Peer-to-peer computing)。
當P2P網路的共用互聯技術被應用到金融領域， 就誕生了中國特色的P2P網路借貸了。 P2P網貸區別于傳統模式的是要通過互聯網金融來實現個人與個人之間的直接借貸， 即去仲介化。
中國特色的P2P網貸， 英文是person-to-person(或peer-to-peer)的縮寫， 又稱點對點網路借款或P2P小額借貸， 是一種將小額資金聚集起來借貸給有資金需求人群的一種商業模型， 屬於互聯網金融(ITFIN)產品的一種。
它也屬於民間小額借貸， 借助互聯網和移動互聯網技術的網路信貸平臺進行相關融資行為、金融服務。 它的社會價值主要體現在滿足個人資金需求、發展個人信用體系和提高社會閒散資金利用率這三個方面。
一邊是苦無門路的融資困難， 另一邊是有閒錢卻無好的投資管道，
P2P網貸突破了傳統民間借貸需求匹配難、範圍受限等局限， 具有融資速度快和成本低等特點。
首先， 通過下面這個長圖大概瞭解一下目前國內P2P網貸的綜合情況。
當前， 國內民間借貸市場存在以下幾個問題：
(1)投資者教育的缺失(不夠成熟理性)
(2)金融機構的道德問題
(3)監管層監管不到位("事後管理"的法律體系)
如何來解釋以上幾個問題呢？首先，早期的P2P平臺一開始是真正想合規經營的，但由於在行業發展初期，部分平颱風控等措施還不夠成熟完善，偶爾會出現一些小的問題導致專案短期的延期兌付情況(其實多給一些資金周轉時間和機會還是可以解決的)。
但當這些問題被曝光後，就會有一批不夠成熟的投資者產生恐慌的“羊群效應”,盲目跟風集中大量擠兌要求贖回本金，同時還跑到這些合規經營的P2P平臺鬧事或者到政府部門去把事情鬧大，拉橫幅高喊:“還我血汗錢！”。
這時候，政府為了維護社會穩定和自己的公眾形象，才出面把這些想合規經營P2P的平臺管理人抓起來平息民怨，至於能否幫投資者追回“血汗錢”，看看“E租寶”案現在的情況大家都懂的。。。
另外，P2P之所以在國內會出現目前窘境，主要還是因為有一些平臺打著P2P的幌子，卻做著龐氏騙局之實。這批偽P2P平臺成為行業的害群之馬，比如“E租寶”和“中晉合夥人”這些道德缺失的平臺，嚴重影響市場了參與者的信心和行業聲譽，在一些不明真相的群眾眼中P2P甚至一度成為了“騙子”的代名詞。
但P2P網貸可將民間借貸陽光化，具有搭建經營消費個貸需求和大眾理財橋樑的作用，對金融體制改革、信用體系建立有著重要的意義。
監管層方面也注意到了P2P網貸的這些優勢，陸續出臺了相關指導意見和管理辦法，力求規範這一行業，為促進該行業長期穩健發展保駕護航。
法律監管下的P2P網貸2016年8月24日註定是載入網貸行業史冊的重要日子，這一天中國銀監會等四部委聯合發文出臺了《網路借貸資訊仲介機構業務活動管理暫行辦法》(下簡稱“暫行辦法”)，意味著網貸行業正式告別“無監管”期，開啟了監管新時代。
暫行辦法劃定了多條紅線，從限額、禁止擔保或承諾保本保息到禁止平臺自融等多個方面，要求平臺合規健康發展，並給予1年的緩衝期。
而隨著P2P網貸行業的發展，各種問題也在不斷暴露，監管層方面也從未停止過監督和約束(詳細監管政策如下表所示)。
不管是在P2P平臺備案登記、資金需銀行存管要求方面；還是在現金貸、校園貸亂象頻發之時，監管層方面都會快刀斬亂麻似的及時出手整治；相關不合規的互聯網金融+金交所模式也都毫不手軟的清理掉。
值得關注的是，在暫行辦法實施近一年後的2017年6月，人民銀行等17部門下發新的通知明確整改期最長可延至2年，即最遲於2018年6月底前完成，這給個別情況特別複雜的P2P網貸機構多1年的整頓時間和轉型機會，不得不為監管層人性化的政策而點贊。
時至今日，暫行辦法實施已過去將近一年時間，據網貸之家相關統計，通過這一年監管層的強化監督，整個網貸行業正逐步由野蠻粗放向規範健康轉變，由狂熱期向冷靜期過渡，由非理性繁榮向理性進行回歸。
圖1：2016年8月以來平臺數量變動趨勢圖
經過這一年的監管，網貸平臺也呈現出良幣驅逐劣幣的良好態勢。這一年來，行業跑路等惡性事件得到了明顯的遏制，不少中小型平臺陸續被市場優勝劣汰，大浪淘沙，只有做好合規的平臺才能留到最後。
相信隨著監管政策的陸續推進，合規優質的大中型平臺也開始嶄露頭角蓄勢待發，P2P網貸的未來還是值得憧憬的。
圖2：2016.8.24前後平臺退出類型對比
如何曬選P2P網貸平臺和產品？
1.通過“網貸之家”查詢P2P平臺資料
大家可以關注“網貸之家”的公眾號或APP查詢瞭解最新的行業資訊以及P2P平臺的各項資訊披露的資料，如下圖所示。
點擊圖片可查看大圖
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2.查詢P2P平臺公司的資質
可通過以下2個網站查詢相關融資借貸公司的資質是否靠譜。
國家企業信用資訊系統：http://www.gsxt.gov.cn/index.html
天眼查：https://www.tianyancha.com/
3.篩選合適的P2P網貸產品
根據自己的資金量、目標收益率和投資週期選擇合適的網貸標的產品，參考下面這個“不可能三角”的投資邏輯。
還需注意的是，記得查看所投標的產品的借貸合同資料，儘量瞭解你的錢被誰借走了(企業貸還是個人貸)，貸款的人/機構有沒能力還錢(資質實力是否靠譜)，錢用在了什麼地方(借的錢投到哪去了?)，瞭解清楚後再投資。
下圖介紹了某些平臺會出現投資期限和金額錯配的拆標行為，作為風險警示。
圖片來源:搜狐財經
4.瞭解平臺資金是否有銀行存管
目前，銀行與網貸平臺進行資金存管合作有以下3種模式：
1.銀行直連
銀行直連是指P2P網貸平臺直接與銀行開通支付結算通道，不需要充值和提現。銀行直連模式最大的特點是整個交易過程資金都直接通過銀行網銀系統結算，無需協力廠商介入。
2.直接存管
是目前平臺與銀行資金存管合作最常見的模式。存管行一般為投融資雙方開設獨立的個人帳戶後會就充值、提現等支付結算和資金流向進行監管。這種模式因為資金並不流向平臺，有效隔離平臺與投資人的資金，能有效減少平臺觸碰資金的可能性。但是這種模式銀行前期開發系統投入成本較大，同時對平臺要求較高。
3.“銀行+協力廠商支付公司”聯合存管
銀行和協力廠商支付公司合作，推出聯合存管方案，存管行開設平臺存管帳號，負責用戶帳戶監管和資金存管功能，協力廠商支付擔任技術輔佐，提供資金結算及所需的終端設備。
值得注意的是，並不是簽訂資金存管協定的平臺就一定安全，而且部分平臺可能只是風險備用金資金存管，企圖魚目混珠。另外，銀行並不審核專案的真實性和收益，只能說資金流向相對明確，避免了平臺直接接觸資金的可能性，所以投資人在選擇平臺時還是要看平臺的綜合資質等情況。
桑尼總結：P2P網貸行業在法律的監管下日趨成熟規範，希望廣大投資者可以正視網貸行業的社會意義和價值，給行業多一些耐心和信心。另外，在投資P2P網貸時可通過本文介紹的方法挑選合適的網貸平臺和產品，如果在投資前嫌麻煩而心存僥倖不去調查的話，萬一“踩雷”P2P平臺跑路了就真的只能怨自己了。
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桑尼先生
CFP中國註冊理財規劃師持證人，擁有基金、證券、保險從業資格。
提供獨立的協力廠商理財規劃與資產配置服務，為客戶提供國內外各類型投資產品的專業篩選、環球資產配置及財富保值增值全方位解決方案.
如何來解釋以上幾個問題呢？首先，早期的P2P平臺一開始是真正想合規經營的，但由於在行業發展初期，部分平颱風控等措施還不夠成熟完善，偶爾會出現一些小的問題導致專案短期的延期兌付情況(其實多給一些資金周轉時間和機會還是可以解決的)。
但當這些問題被曝光後，就會有一批不夠成熟的投資者產生恐慌的“羊群效應”,盲目跟風集中大量擠兌要求贖回本金，同時還跑到這些合規經營的P2P平臺鬧事或者到政府部門去把事情鬧大，拉橫幅高喊:“還我血汗錢！”。
這時候，政府為了維護社會穩定和自己的公眾形象，才出面把這些想合規經營P2P的平臺管理人抓起來平息民怨，至於能否幫投資者追回“血汗錢”，看看“E租寶”案現在的情況大家都懂的。。。
另外，P2P之所以在國內會出現目前窘境，主要還是因為有一些平臺打著P2P的幌子，卻做著龐氏騙局之實。這批偽P2P平臺成為行業的害群之馬，比如“E租寶”和“中晉合夥人”這些道德缺失的平臺，嚴重影響市場了參與者的信心和行業聲譽，在一些不明真相的群眾眼中P2P甚至一度成為了“騙子”的代名詞。
但P2P網貸可將民間借貸陽光化，具有搭建經營消費個貸需求和大眾理財橋樑的作用，對金融體制改革、信用體系建立有著重要的意義。
監管層方面也注意到了P2P網貸的這些優勢，陸續出臺了相關指導意見和管理辦法，力求規範這一行業，為促進該行業長期穩健發展保駕護航。
法律監管下的P2P網貸2016年8月24日註定是載入網貸行業史冊的重要日子，這一天中國銀監會等四部委聯合發文出臺了《網路借貸資訊仲介機構業務活動管理暫行辦法》(下簡稱“暫行辦法”)，意味著網貸行業正式告別“無監管”期，開啟了監管新時代。
暫行辦法劃定了多條紅線，從限額、禁止擔保或承諾保本保息到禁止平臺自融等多個方面，要求平臺合規健康發展，並給予1年的緩衝期。
而隨著P2P網貸行業的發展，各種問題也在不斷暴露，監管層方面也從未停止過監督和約束(詳細監管政策如下表所示)。
不管是在P2P平臺備案登記、資金需銀行存管要求方面；還是在現金貸、校園貸亂象頻發之時，監管層方面都會快刀斬亂麻似的及時出手整治；相關不合規的互聯網金融+金交所模式也都毫不手軟的清理掉。
值得關注的是，在暫行辦法實施近一年後的2017年6月，人民銀行等17部門下發新的通知明確整改期最長可延至2年，即最遲於2018年6月底前完成，這給個別情況特別複雜的P2P網貸機構多1年的整頓時間和轉型機會，不得不為監管層人性化的政策而點贊。
時至今日，暫行辦法實施已過去將近一年時間，據網貸之家相關統計，通過這一年監管層的強化監督，整個網貸行業正逐步由野蠻粗放向規範健康轉變，由狂熱期向冷靜期過渡，由非理性繁榮向理性進行回歸。
圖1：2016年8月以來平臺數量變動趨勢圖
經過這一年的監管，網貸平臺也呈現出良幣驅逐劣幣的良好態勢。這一年來，行業跑路等惡性事件得到了明顯的遏制，不少中小型平臺陸續被市場優勝劣汰，大浪淘沙，只有做好合規的平臺才能留到最後。
相信隨著監管政策的陸續推進，合規優質的大中型平臺也開始嶄露頭角蓄勢待發，P2P網貸的未來還是值得憧憬的。
圖2：2016.8.24前後平臺退出類型對比
如何曬選P2P網貸平臺和產品？
1.通過“網貸之家”查詢P2P平臺資料
大家可以關注“網貸之家”的公眾號或APP查詢瞭解最新的行業資訊以及P2P平臺的各項資訊披露的資料，如下圖所示。
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2.查詢P2P平臺公司的資質
可通過以下2個網站查詢相關融資借貸公司的資質是否靠譜。
國家企業信用資訊系統：http://www.gsxt.gov.cn/index.html
天眼查：https://www.tianyancha.com/
3.篩選合適的P2P網貸產品
根據自己的資金量、目標收益率和投資週期選擇合適的網貸標的產品，參考下面這個“不可能三角”的投資邏輯。
還需注意的是，記得查看所投標的產品的借貸合同資料，儘量瞭解你的錢被誰借走了(企業貸還是個人貸)，貸款的人/機構有沒能力還錢(資質實力是否靠譜)，錢用在了什麼地方(借的錢投到哪去了?)，瞭解清楚後再投資。
下圖介紹了某些平臺會出現投資期限和金額錯配的拆標行為，作為風險警示。
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4.瞭解平臺資金是否有銀行存管
目前，銀行與網貸平臺進行資金存管合作有以下3種模式：
1.銀行直連
銀行直連是指P2P網貸平臺直接與銀行開通支付結算通道，不需要充值和提現。銀行直連模式最大的特點是整個交易過程資金都直接通過銀行網銀系統結算，無需協力廠商介入。
2.直接存管
是目前平臺與銀行資金存管合作最常見的模式。存管行一般為投融資雙方開設獨立的個人帳戶後會就充值、提現等支付結算和資金流向進行監管。這種模式因為資金並不流向平臺，有效隔離平臺與投資人的資金，能有效減少平臺觸碰資金的可能性。但是這種模式銀行前期開發系統投入成本較大，同時對平臺要求較高。
3.“銀行+協力廠商支付公司”聯合存管
銀行和協力廠商支付公司合作，推出聯合存管方案，存管行開設平臺存管帳號，負責用戶帳戶監管和資金存管功能，協力廠商支付擔任技術輔佐，提供資金結算及所需的終端設備。
值得注意的是，並不是簽訂資金存管協定的平臺就一定安全，而且部分平臺可能只是風險備用金資金存管，企圖魚目混珠。另外，銀行並不審核專案的真實性和收益，只能說資金流向相對明確，避免了平臺直接接觸資金的可能性，所以投資人在選擇平臺時還是要看平臺的綜合資質等情況。
桑尼總結：P2P網貸行業在法律的監管下日趨成熟規範，希望廣大投資者可以正視網貸行業的社會意義和價值，給行業多一些耐心和信心。另外，在投資P2P網貸時可通過本文介紹的方法挑選合適的網貸平臺和產品，如果在投資前嫌麻煩而心存僥倖不去調查的話，萬一“踩雷”P2P平臺跑路了就真的只能怨自己了。
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桑尼先生
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