5家FOF基金今日上市，懶人投資應該怎麼選

今日， 華夏、南方、嘉實、建信和海富通5家基金旗下的FOF產品正式發行。

FOF（Fund of Funds）也叫基金中的基金， 簡單來說就是幫助投資者買“一籃子基金”的基金， 通過基金管理者在海量基金中進行選擇， 搭配出一個有特定風格的基金組合。 可以說， FOF能幫助投資者免去選擇的環節， 進一步分散投資風險、優化資產配置。

但需要明確的是， 風險越大收益越大的金融本質不會改變。 既然風險被分攤了， 那麼FOF的收益也一定會被分攤， 所以FOF在本質上還是更適合追求長期穩定收益的投資人群。

而對於那些投資新手， 或者無暇打理投資的忙人們，

以及懶得去選擇的懶人們， FOF無疑是一個好的選擇。 因為在投資理財過程中， 很多新手不知道該配置哪些資產， 比例該如何把握， 買入賣出的時間點是什麼時候。 或者有些人有投資經驗， 但是沒有時間操作和打理， 或者懶得天天去關注行情， 那麼， 把這些繁瑣的事情交給FOF就比較合適了。

但問題來了， 對個人投資者而言， 首批FOF基金沒有業績積累， 沒有往期表現， 如何選擇呢？我們來挨個看看今日發售的五款產品特色。

華夏聚惠FOF屬於較低風險型FOF產品， 在正常市場狀況下， 該基金目標是將20%的基金資產投資于權益類資產（包括股票、股票型基金、混合型基金）， 將80%的基金資產投資於固定收益類資產（包括債券、債券基金、貨幣基金、現金等）。

上述大類資產配置比例可在上下10%的空間內調整， 但在極端波動的市場環境下， 為控制基金風險， 權益類資產（包括股票、股票型基金、混合型基金）的配置比例可以降低至0%。

值得注意的是， 華夏基金聯手了全球知名的FOF管理人羅素投資， 這是其優勢之一。 雖然羅素投資國內知道的人並不多， 但在國際上可謂大名鼎鼎， 據悉全球至少有2.3萬億資產選擇了羅素投資的資產管理體系。

南方全天候策略混合型FOF主打“全天候”概念， 80%以上的基金資產將投資於其他經中國證監會已發核准或註冊的公開募集的基金份額（含QDII）， 主要包括傳統資產和特色資產兩大類。 其中， 傳統資產為A股基金、債券基金、貨幣基金；特色資產為避險策略及對沖基金、港股基金和黃金資產。

通過對六大類基礎資產的資產配置， 力求為投資者對抗週期性的資本損失， 又能在經濟增長過程中獲益。

南方基金宏觀研究與資產配置部人士介紹稱， 所謂的“全天候”（allweather）策略是Bridgewater（橋水聯合基金）提出的一種基於資產類別的風險平價策略的全新投資哲學， 該策略提倡配置風險， 而不是配置資產。 傳統的資產配置方法控制的是絕對風險， 也就是整個投資組合的波動性。 而風險平價控制的是相對風險， 讓各資產類別的風險處於相對平衡的水準。

此外， 南方基金也選擇了外部合作方——晨星中國， 將會借助後者在基金研究、資訊服務、資產配置等方面積澱的豐富經驗和優勢為南方基金FOF組合提供投資管理支援。

嘉實領航資產配置混合型FOF的業績比較基準為“中證800股票指數收益率×20%+中債綜合財富指數收益率×70%+Wind商品綜合指數收益率×10%”， 相對於其它幾家的業績比較基準而言更加完整。 其預期風險和預期收益高於債券型基金和貨幣市場基金， 低於股票型基金。

比較有特色的是， 嘉實將商品期貨基金納入投資範圍， 令產品增色不少。 商品是在股票、債券之外的又一重要資產類別， 且與股票、債券兩大資產的相關性較低， 有助於分散投資風險；此外， 近兩年商品表現強勁， 基金公司正在積極佈局商品期貨基金， 底層資產也愈發豐富。

此外， 嘉實基金擁有大規模專戶FOF實盤經驗， 其專戶FOF已實盤運作超過兩年、日均管理規模超過百億元，

這也是其優勢之一。

建信福澤安泰混合型FOF把量化作為特色之一， 其將借助量化模型， 運用大資料分析技術， 拆分標的基金的長期收益來源並分析其業績穩定性， 定性評估基金經理投資邏輯與基金公司綜合實力， 從而在4000多檔基金中選出具有業績可持續性的優秀基金構建投資組合。

值得關注的是， 建信福澤是五隻FOF中唯一採用雙經理制度的， 擬任基金經理梁瑉是資產配置及量化投資部總經理， 金融數學專業碩士。 擬任經理王銳是美國內布拉斯加大學金融與數學的雙專業學士， 其在美國有五年的公募FOF管理和養老金組合管理經驗。

海富通聚優精選混合FOF則是幾家之中特色最為鮮明的， 因為它是唯一一隻主要投資於股票型、混合型基金的FOF，並具備較高風險、較高收益特徵的基金品種。其以歷屆獲得“中國基金業金牛獎”的開放式股票、混合基金為基礎池，運用綜合量化評價體系在其中遴選出合適的可投資標的。但需要說明的是，這也5只產品中風險最高的一個。

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有專家表示，目前公募FOF處於起步階段，可以參考的歷史業績並不多，所以投資者在選擇第一批FOF的時候，一定要多關注這些FOF的主投資策略和基金經理背景。以下是券商梳理的對比資料——

至於5家FOF的表現究竟如何，業內人士建議不要以短期業績作為衡量標準，否則FOF為投資者提供長期穩健收益的意義也就不復存在了。

題圖來源：視覺中國 欄目主編：張楊 圖片編輯：雍凱 因為它是唯一一隻主要投資於股票型、混合型基金的FOF，並具備較高風險、較高收益特徵的基金品種。其以歷屆獲得“中國基金業金牛獎”的開放式股票、混合基金為基礎池，運用綜合量化評價體系在其中遴選出合適的可投資標的。但需要說明的是，這也5只產品中風險最高的一個。

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有專家表示，目前公募FOF處於起步階段，可以參考的歷史業績並不多，所以投資者在選擇第一批FOF的時候，一定要多關注這些FOF的主投資策略和基金經理背景。以下是券商梳理的對比資料——

至於5家FOF的表現究竟如何，業內人士建議不要以短期業績作為衡量標準，否則FOF為投資者提供長期穩健收益的意義也就不復存在了。

題圖來源：視覺中國 欄目主編：張楊 圖片編輯：雍凱