“丟”了100億！360借殼很性☆禁☆感，你賺錢的機會來了~
11月的A股，開端並不平靜，而攪動市場神經的最大事件莫過於360借殼江南嘉捷，時隔六年，360終於站到A股門口。而這次，這家互聯網安全龍頭企業將接受全方位嚴格的“安檢”，才能入市。
“消失”的100億估值
從美國退市到回A股上市，360的估值“丟失”了100億。
360作為一個成熟的企業，具備足夠多的銷售收入和業務可以追溯，足以對它的估值進行修正。如果估值有比較大的變化，從理論上來說，最主要看盈利能力的變化、業務的調整，最終導致估值結果重構。
截至2017年上半年末，360總資產合計183.09億元，總負債42.63億元，負債率23.28%。2014年-2016年分別實現利潤11.86億元、13.40億元和18.72億元。扣非後歸屬母公司淨利潤5.30億元、10.65億元、7.44億元，儘管2016年主營業務淨利潤出現三成下滑，但2017年上半年實現淨利潤14.11億元，扣費後利潤亦有9.95億元。
在11月6日下午的重組說明會上，周鴻禕更表示，互聯網企業下半年業務占比會高於上半年，而上半年已實現2017年業績承諾的45%，接近一半，所以結合目前360的業績，對於實現未來三年的業績承諾“非常有信心”。由此看，360的盈利能力在逐年上漲，對其估值不產生負面影響。
複牌後恐遭爆炒
360借殼在A股上市後，其市值將達到3800億元左右，比私有化之前擴大7倍以上。而江南嘉捷披露360借殼後，中信國安等概念股即大幅上漲。
上述公司借殼披露後，股價之所以暴漲，背後都有一個公共特徵：雖然總股本規模、市值巨大，但流通股本、市值規模均較為有限，較少資金就能大幅拉升乃至連續漲停，而順豐控股、巨人網路、分眾傳媒等均是如此。
而360與上述幾家公司的情況極為類似。根據重組草案披露，重組完成後，江南嘉捷總股本將達到達到67.7億股，但剔除新增、金氏父子持有的股份外，江南嘉捷原有股份僅為2.8億股。此外，前十大股東中的另外8家，合計持有江南嘉捷8347萬股。
對A股有何影響
A股市場直接或間接參與360私有化的上市公司為數不少，包括中信國安、電廣傳媒、浙江永強、中南文化、三七互娛、天業股份、愛爾眼科等。一旦360在A股正式掛牌，這些公司投資將有望大幅增值。事實上，今天早盤，這些股票基本全部出現異動，多數至早市收盤仍強勢大漲。
A股迎來史上最牛互聯網公司！奇虎360借殼江南嘉捷
對投資者有什麼影響？
1、私募股權投資分羹中概股回歸紅利
2、股權投資退出之路越來越寬
3、為A股帶來新鮮血液
優質中概股的回歸不僅會為A股注入新鮮血液，提升資本市場吸引力和交易活躍度，而且還會優化市場行業結構，這將讓資本市場更好地支援供給側結構性改革和創新型國家建設，增強金融服務實體經濟的能力。
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