量子沙盤教你讀財報(三):挖掘機中哪家強?(下)
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關鍵字:淨利潤、股本、每股收益
“量子沙盤教你讀財報”系列上線以來,小編星雲收到了很多回饋。由於讀者的財務基礎不同,有的讀者認為這個系列太簡單太基礎,也有朋友在讀完第一篇以後就直呼看不懂。
量子沙盤研究院團隊溝通以後,對這個系列做出了這樣的定位:
(1)致力於讓財務小白讀懂年報,由淺入深,從“營業收入”、“營業成本”等最基本的概念開始講起,目標是最後把財務三張表(資產負債表、利潤表、現金流量表)結合上市公司年報的案例講清楚;
(2)基本面的估值體系,從“市盈率”、“市淨率”這樣最常用的估值指標,到現金流貼現等比較專業的估值方法;
在文章的編排方面,研究院團隊打算採用“N+1”模式。每次用兩到三篇教學模式的文章篇幅講解財務指標,然後選取一家具有代表性的公司。例如量子沙盤教你讀財報(一)中的恒瑞醫藥,選取教學篇還沒有提到但是很有針對性的財務指標進行分析。
這樣的編排模式不僅照顧了財務小白的學習進度,也可以讓本來就具有財務基礎的讀者能夠有所啟發。
在上一期中,我們介紹了毛利潤的概念。毛利潤是最基礎的盈利指標,在企業的實際經營當中,許多費用、稅費等經營指標在扣除以後,和毛利潤有很大的差異,這裡需要引入新的的利潤指標:淨利潤
淨利潤=利潤總額-所得稅費用
利潤總額和所得稅這兩個概念,在後續利潤表的講解中,我們會對公式裡面涉及的各個項目逐一舉例。目前讀者只需要瞭解這個概念的存在。
股本指經公司章程授權、代表公司所有權的全部股份。股本包含了總股本和流通股本兩個概念。總股本是股份公司發行的全部股票所占的股份總數,流通股本可能只是其中的一部分,對於全流通股份來說總股本=流通股本。
股本等同於註冊資本,註冊資本如果是100萬元,那麼股本就是100萬股。這裡就默認了一個概念,1元=1股。在A股接近四千家上市公司中,有一個例外,它說採用的是0.1元=1股,這是哪家上市企業,
每股收益(EPS),是企業盈利和總股本的比例指標,計算方法:企業的淨利潤/企業總股本。
以三一重工為例,2017年3季報顯示,公司淨利潤7.79億元,總股本為70.08億股,三一重工的每股收益:7.79億元70.08億股,即0.11元。
通常而言,銷售收入越高的企業,其總股本也比較大。而對於創業初期的很多企業,其股本通常比較小。每股收益這個指標有效對的解決了不同規模企業,存在巨大盈利差異的問題。
從上圖可以發現,三家挖掘機中三一重工的每股收益為0.24元,中聯重科每股收益為0.16元,徐工機械為0.11元。哪家挖掘機的盈利能力最強,一目了然!
本期作業: A股市場中,哪家公司採用的是0.1元等於1股的發行模式,他為什麼要採取這樣的行為?(答案在下期揭曉)
存在巨大盈利差異的問題。從上圖可以發現,三家挖掘機中三一重工的每股收益為0.24元,中聯重科每股收益為0.16元,徐工機械為0.11元。哪家挖掘機的盈利能力最強,一目了然!
本期作業: A股市場中,哪家公司採用的是0.1元等於1股的發行模式,他為什麼要採取這樣的行為?(答案在下期揭曉)