幽靈玩股：上市公司公告裡的套路

【幽靈說】節目之前先說下關於私募基金的事，昨天節目發出之後，

有很多喜歡和關注【幽靈玩股】節目的投資者已經報名了，但有的朋友能來有的朋友不能來，想參與但不能來的朋友，也可以回復活動或者見面會向連絡人何宇索取資料，我們還會建個群，相關的問題可以在群內解答。如果有的片區有比較多的朋友對我們的私募策略感興趣，我們還可以派專人前往為您單獨做一次路演。

昨天的行情挺有意思，在劉主席相響應党的號召強烈要求資本市場支持雄安新區的大政方針指引下，

資本市場特給面子，雄安概念繼續封板，而兩市的各大股指全線翻綠，次新股、高送配更是都快跌成狗了，由於雄安新區周邊的上市公司基本面都比較差，新科技新產業也不太多，所以埋伏在雄安板塊裡的投資者也不太多，經過幾天惡性炒作價格已貴，因此一枝獨秀的雄安板塊很像股災時期的中石油和工行，大家各玩各的互不干涉，政策性行情與價值和邏輯關係不大。

提到邏輯我得說說近期我回答提問的個股，上市公司的套路玩的挺熟練的，小投資者要是不明所以被表像所忽悠，可能會損失挺大。比如創業板裡有個叫騰博股份（SZ300363）做醫藥CMO的，就是給別的藥廠貼牌生產，這個公司在今年1月16日發佈了增持公告，增持公司股份168萬股，於是乎新聞評論和研報好評如潮，

但投資和卻發現股價非但沒有像評論的那麼好，反而一路下挫，其中社保資金還在去年3到4季度增倉過，不過增倉的數量非常有限罷了，這到底是怎麼回事呢？

我翻遍了F10裡的各種資訊沒有找到答案，但是在歷次股份變更中發現了股權激勵限售股上市、定增配售上市的資訊，於是我就按圖索驥找那幾天的公告，不看不知道一看嚇一跳，公司在1月16日發佈了增持股份公告，

隨後在1月24日又發佈了《關於部分股份解禁上市流通的提示性公告》，公告內容顯示，本次申請解除限售股份數量為 2.75億 股，占公司總股本比例為64.82%；本次實際可上市流通的股份數量為 9471萬 股，占公司總股本比例為22.28%，9471欲減持的股份對168萬增持的股份，難怪股價上不去呢，增持168萬股大張旗鼓的宣傳，減持9471萬股悄沒聲的就過去了，這套路玩的，用一個字來形容就是，夠黑的。我經常提示群裡同學們，建倉週期要拉長，除了防止趨勢出現重大變化以外，對公司行為的觀察也是重要的考核內容，激情澎湃一把殺進去就等於踩了小白兔給大灰狼挖的陷阱。

要說騰博股份（SZ300363）是玩的文字遊戲，墨蹟一點加上仔細一點還能夠規避，有的公司套路深的就不好規避了，必須要有一級市場的功夫才行。比如說利亞德（SZ300296）這間公司，貓膩玩的就有點深了。這家公司是做LED的，公司基本面非常非常的好，流通股東也是機構雲集，其中中金公司的自營盤還持有一千多萬股，實實在在是個白馬股。尤其是公司從2012年上市以來，除了第一年淨利潤增長37%以外，14、15、16這三年每年淨利潤都增長100%，我擦這太牛逼了，打開交易所的公告欄之後你就能發現，公司公告最多的就是收購資訊，公司靠證券市場募資、然後收購小型的LED公司，短短幾年的時間就收購了幾十家小型的LED公司，公司老闆豪言要在2019年做到千億市值，現在的公司市值只有350億市值左右。

從公司歷年的報表可以看出，這些年公司的總資產增加了8倍，應收賬款增加了5倍，經營活動的現金流增長率由107%降為目前的-88%，評書裡比喻這哥們要完蛋了的話經常用出氣多進氣少來形容，而一個公司的現金流出的多近的少，也屬於快倒不上氣來了的那種。其實這種事現實中非常多，要是靠快速收購就能不斷的實現業績翻倍增長，那當年的湘鄂情怎麼會墮落成雲計算呢，被風投和邏輯思維追捧的黃太吉怎麼又會黃又黃了呢，其實就是這個道理。

自從2012年脫虛向實開始成為資本市場的主流社會風氣以來，並購成為了上市公司最簡單實用的業績增長手段，利潤增長靠並購，並購資金靠圈錢，所以這些年定增的特別多，尤其是……，……。

典型的問題咱可以互相切磋，或者錄製在節目裡讓大傢伙討論，回見您內。

必須要有一級市場的功夫才行。比如說利亞德（SZ300296）這間公司，貓膩玩的就有點深了。這家公司是做LED的，公司基本面非常非常的好，流通股東也是機構雲集，其中中金公司的自營盤還持有一千多萬股，實實在在是個白馬股。尤其是公司從2012年上市以來，除了第一年淨利潤增長37%以外，14、15、16這三年每年淨利潤都增長100%，我擦這太牛逼了，打開交易所的公告欄之後你就能發現，公司公告最多的就是收購資訊，公司靠證券市場募資、然後收購小型的LED公司，短短幾年的時間就收購了幾十家小型的LED公司，公司老闆豪言要在2019年做到千億市值，現在的公司市值只有350億市值左右。

從公司歷年的報表可以看出，這些年公司的總資產增加了8倍，應收賬款增加了5倍，經營活動的現金流增長率由107%降為目前的-88%，評書裡比喻這哥們要完蛋了的話經常用出氣多進氣少來形容，而一個公司的現金流出的多近的少，也屬於快倒不上氣來了的那種。其實這種事現實中非常多，要是靠快速收購就能不斷的實現業績翻倍增長，那當年的湘鄂情怎麼會墮落成雲計算呢，被風投和邏輯思維追捧的黃太吉怎麼又會黃又黃了呢，其實就是這個道理。

自從2012年脫虛向實開始成為資本市場的主流社會風氣以來，並購成為了上市公司最簡單實用的業績增長手段，利潤增長靠並購，並購資金靠圈錢，所以這些年定增的特別多，尤其是……，……。

典型的問題咱可以互相切磋，或者錄製在節目裡讓大傢伙討論，回見您內。