股市分析:金剛線三傑最後一份年報!
亮點1:新拍土地60畝,用於砂輪專案擴產
專案擬用於三超綜合辦公樓、金剛石砂輪研發中心、廠房,以滿足未來三超的市區廠房般遷。
亮點2:3億元銀行貸款,為後續發展儲備充足現金
三超現金流超好,應收賬款周轉率較東尼、岱勒超出較高水準,但二期專案1000萬公里產能需要陸續投產,3期專案拍地及專案土建需要大量資金,3億元貸款+快速的應收賬款周轉,在不讓度股權的情況下保持公司高速發展。
除了以上亮點,金剛線三傑的對比資料已完全清晰,後面將簡單羅列解釋。不過年報已經是過去。而投資應著眼于未來。
一、營收利潤資料對比
以上資料與業績快報資料無過多差異,
二、產品銷售資料對比
以上資料為全年平均水準,東尼電子的金剛線利潤為估算值,
三、主要財務資料對比
三超新材因使用了租賃廠房擴產的方式,2017年財務狀況較好、現金流、負債都相較東尼、岱勒更好。年報時,再申請了3億元貸款,預計2018年將加速發展。
四、企業三費比較
東尼電子的銷售費用占比較低,主要因為其線材產品毛利低、銷售額較高。三超、東尼應遠優於岱勒新材。三超新材因有息負債極低,有大量理財收益,財務成本盈利。管理費用相對比例較高,主要是租賃廠房擴產前,人員儲備較多。春節後由三班倒改為兩班倒,
五、研發投入
三超研發投入占比較高,與其營收相對較少有一定關係,東尼電子因有大量線材研發,投入資金也較高。
六、綜述及觀點
岱勒新材各項指標滯後於三超、東尼,未來將不再納入跟進範圍。緊密跟進產品價格、產品品質、產品技術進步速度,對三超、東尼的非金剛線業務業績釋放緊密跟進。
個人堅持認為:三超的半導體業務即將進入爆發期,2018年即是爆發起點。
2017年業績3400萬,全年毛利72%,4季度毛利應達75%以上,全年利潤至少1500萬。2018年業績可能超8000萬,利潤達3500-4000萬,特別是半導體砂輪可能在中芯國際等大型晶圓廠通過認證並實現進口替代。2019年,光半導體業務可能年利潤過億,那時將開啟三超新材全新的成長時代。
買股票如買馬,我喜歡三超這種有潛力後來居上的千里馬,短期雖然沒能領頭,但只要還在賽道上,你就能看他一直不停超越。作為買手,你不但有十分的成就感,更有可觀的收益。
128元,將是我在三超的翻倍之時,這一天也許就在本周到來。(作者:月亮上的補丁)
作為買手,你不但有十分的成就感,更有可觀的收益。128元,將是我在三超的翻倍之時,這一天也許就在本周到來。(作者:月亮上的補丁)