“港幣保衛戰”數度告急！金管局1周出手13次勉強救市 中國外匯儲備成堅強後盾

由於資本持續外流，港幣匯率一跌再跌，終於在4月12日觸及弱方兌換水準7.85。香港金融管理局迅速反應，在一周內出手13次，終於在19日將港幣匯率暫時穩定在7.85下方。

今早，香港金管局副局長李達志在記者招待會上透露，自上週四港幣兌美元觸及弱方兌換水準以來，金管局已經出手13次，通過賣出美元買入了510億港幣。目前香港銀行體系的結餘有所下降，但是“仍在預期範圍”。他宣稱，之前港幣觸及強方兌換水準時，金管局同樣及時出手賣出港幣，

保證了匯率穩定，證明其對於市場動向有充分的掌控。

此外，針對外界關於“做空”傳聞的疑問，李達志回應道：“我們沒看到大規模沽空港元的現象。而在我們的聯繫匯率制系統內，也沒有發生大規模的貶值。”

從2005年開始，金管局將香港聯繫匯率制度的匯率水準，從1：7.8調整為1：7.75-7.85的小範圍浮動，無論美元兌港幣是超出1:7.85還是低於1:7.75，金管局都會進行干預。由於過去2年美聯儲加息6次，

但香港銀行利率遲遲未動，導致香港和美國利差擴大，出現大量賣出港元的套利交易，港幣持續下跌，終於在上周觸碰1:7.85的關鍵弱方兌換水準。截至4月19日下午，港幣匯率維持在1:7.848左右。

不過，雖然港幣暫時穩定下來，業界對其長期前景仍然存在擔憂，最大的原因是，香港金管局彈藥儲備並不充足。

自上週四以來，香港銀行系統的流動性總結餘已經消耗了約30%，從1800億港元降至1285億港元。

一旦香港資金流出超過1550億美元，香港銀行體系將會面對流動性挑戰。問題在於，香港金管局的操作還需持續一段時間，才能扭轉港元走弱的頹勢。

東方匯理銀行策略師指出，如果金管局繼續以當前的平均速度施加干預，總結餘將在大約三周後耗盡。目前為止的流出規模讓人有些驚訝，更重要的是，資金流出的規模不僅沒有減小，反而還在上升。

當然外界對此也不必過於擔心。

隨著資金流出加劇，金融市場資金必然緊張，屆時隨著市場利率上升，和國外利差縮小，資金流出的速度也會自然降低。

此外，中國龐大的外匯儲備也會成為港幣的堅強後盾。據中國外管局資料，截至2018年3月末，中國外匯儲備規模為31428億美元，比2月末上升83億美元，外匯儲備規模總體穩定，全球第一。