外資加碼中國債市 國債、同業存單成其“心頭好”
香港萬得通訊社綜合報導，多重因素影響下，境外機構連續加碼中國債市。Wind資訊綜合中債登、上清所資料顯示，8月份，境外機構持有人民幣債券規模達9469.15億元，首次突破9千億關口並續創歷史新高。
兩因素推高境外機構持債熱情
從統計資料來看，中債登、上清所統計資料顯示，境外機構持有人民幣債券在今年2月份出現短暫下行後，截至目前，均呈現連續增加的趨勢。
其中，中債登資料顯示，8月境外機構持有人民幣債券規模8393.18億元，連續六個月增長，且刷新歷史新高。
上清所資料顯示，8月份境外機構持有人民幣債券規模1075.97億元，同樣是連續六個月增長，刷新歷史新高同時，也首次突破千億元關口。
8月份境外機構持債熱情繼續高漲，市場分析源於兩大因素影響：“債券通”連續發力，以及人民幣重回強勢。
債券通方面，央行主管金融時報週二刊文表示，7月份開通的“債券通”功不可沒，此舉為境外機構投資人民幣債券提供了更加便捷的通道，是近兩個月境外機構增持人民幣債券的重要推動力。
匯率方面，近期，人民幣重回強勢，截至目前，美元兌在岸、離岸人民幣均跌逾6%，今年以來美元指數跌幅也超10%。
Wind資訊早前發文，人民幣升值會吸引部分境外資金湧入國內債券市場進行套利。
金融時報也表示，隨著人民幣持續強勢，境外機構紛紛加倉人民幣債券，人民幣空頭持續翻多，企業結匯盤明顯增多。
此外，我國債券收益率本身就比境外高一些，也對海外資金形成了較大的吸引力。有觀點稱，在人民幣相對穩定的預期下，配置人民幣債券的吸引力還將提高，預計未來幾年將有數千億美元湧入境內債券市場。
境外機構偏愛兩大品種
從境外機構持有人民幣債券的情況來看，利率債仍是其主要持倉板塊。
截至8月份，境外機構持有利率債規模達8075.19億元，占當期持有規模的比例達85.3%。其中，國債成為其最大持有品種，且加倉明顯。統計顯示，今年以來，境外機構累計增持人民幣國債741.06億元，成為今年增持規模第二的債券品種。
而今年境外機構增持人民幣債券規模第一的品種，則是同業存單，累計增持規模861.48億元。
同業存單利率上行，成為境外機構增持的重要原因。
Wind資訊統計，截至8月31日，1個月、3個月、6個月期同業存單發行利率分別報4.5162%、4.6900%、4.8058%，分別較月初上行68BP、35BP、31BP。
國信證券此前研報稱，近年來，外資對於境內人民幣金融資產的配置結構發生了比較明顯的變化，組合中的存貸款比重被逐漸調低，而債券、股票比重則不斷上升。
華創證券策略研報認為，本輪人民幣匯率短期內持續走強的背景，就是在於中國經濟韌性，從近期公佈的8月PMI資料超預期攀升或已意味著8月國內經濟資料總體並不差，而同期8月美國非農就業人數新增僅為15.6萬人，低於此前預期的18萬人，此外近期美聯儲近期的人事變動，又再一次的給年內加息已經縮表預期大打折扣，而這種經濟預期差的錯估，也將帶來更多的國際資本流入。
中信證券明明研報分析，目前中美利差儘管有所回升，但仍處於歷史較低位水準，仍有上升的空間。而人民幣升值趨勢之下，資金流入增加，境外機構持有中國債券數量上升，利好中國債市。
而債券、股票比重則不斷上升。華創證券策略研報認為，本輪人民幣匯率短期內持續走強的背景，就是在於中國經濟韌性，從近期公佈的8月PMI資料超預期攀升或已意味著8月國內經濟資料總體並不差，而同期8月美國非農就業人數新增僅為15.6萬人，低於此前預期的18萬人，此外近期美聯儲近期的人事變動，又再一次的給年內加息已經縮表預期大打折扣，而這種經濟預期差的錯估，也將帶來更多的國際資本流入。
中信證券明明研報分析，目前中美利差儘管有所回升，但仍處於歷史較低位水準，仍有上升的空間。而人民幣升值趨勢之下，資金流入增加，境外機構持有中國債券數量上升，利好中國債市。