幽靈玩股：大股東為何清倉式減持？

【幽靈說】脫離了基本面的任何技術分析都是瞎扯淡，

輝山乳業(06863)的股票您給分析分析？看看用什麼方法能預測出股價能暴跌90%？我想沒人能測出來。有人說作為小散，沒法去公司調研，所以不可能知道上市公司基本面的變化，這其實是一個悖論。從2015年【幽靈玩股】的節目開張以來，熟悉我們節目的鐵粉都知道，我們節目對於市場判斷的方法就是【邏輯+技術特徵】，這個方法始終是我們節目用於對市場進行分析和判斷的核心，其中萬科就是我們多次進行邏輯分析的典型案例，現如今有人在網上實名舉報“油條哥”，事情越鬧越大，罵王石、挺“油條哥”的人都消失了。

近期還有個實例，就是上週二中國神華（601088）進行超常規的分紅，年利潤200多億分了500多億，市場將其作為利好，但事有反常必為妖，對於這種“造光式”分紅，我在節目裡直觀的判斷是大合併式的重組，而且是神華不樂意但又不得不接受的重組方式。

昨天傳出消息稱神華將和大唐發電(601991)合併，大唐發電是個巨虧企業，去年每股虧損0.21元，港股只有2塊，A股5塊多，你說這對神華是利好還是利空呢？

雖然我們沒法去上市公司調研，但是我們節目曾經專門有一期，題目就叫《匯率是股市的基本面》），人民幣匯率為什麼呈長期下跌趨勢？是中國經濟處於下滑的大週期，這是一個基本的判斷，否則外資就不會撤離，外儲也不會告急，而人民幣匯率也就不跌了，

因此說匯率是股市的基本面這個結論肯定是正確的。即便是“國家隊”把盤子護的再穩，個股炒的再彪悍，也難掩蓋實體經濟的困境，該來的終究會來。

說到造假，我們不得不說說昨天在A股上市公司發生的另一個奇葩事件，就是創業板公司元力股份（300174）大股東的清倉式減持公告。昨天該公司密集發佈了近30條公告，其中有年報、審計報告、獨董意見等等一大堆，

但是引起投資者高度關注的是《高比例送轉方案公告》，該公告除了披露將10送2分2塊錢的分紅方案以外，還披露了超過5%以上比例的大股東減持意向，其中公司的實際控制人王延安和董事長是盧元建是夫妻關係，兩人合計持有公司43.18%的股權，公告的原話是“經詢問，控股股東王延安有意在未來6個月內通過協定轉讓、大宗交易減持4465萬股，占公司總股本的32.84%”。

兩口子除去她老公（我主觀臆斷王延安是妻，盧元建是夫）仍然持有的股份外，王延安在未來6個月將清倉式減持所有股票，公司現價是60塊，如果按50塊均價減持的話，王延安將套現22億元現金。不過後來該公司在幾小時之內先後又發了更正公告和原方案取消公告，新公告表示王延安6個月內不減持，但這根本不能打消投資者的疑慮。

按說公司公告是很嚴肅的，也是經過各種審議和評估的，因此我認為原公告才是其本來意圖，可能是迫於管理層或者交易所的壓力被迫修改了。簡單從公司的基本資料中，我們看不出太多問題，公司業績比2015年增長37%，還有遊戲概念，現在60塊錢的股價，顯然是遊戲行業的估值，按說是經營狀況相當的不錯，怎麼大股東要清倉式減持呢？這又要用到邏輯分析的方法了。

從公司年報中披露的2016年收入情況看，公司主營業務活性炭收入占比最大，占公司收入的75%，但主營業務卻是虧損的。其次是矽酸鈉產品占收入的21%，毛利3900萬元左右，遊戲是公司高估值的核心競爭力，其實利潤只有300萬元左右，而300萬元利潤對於做遊戲的公司來說，在上海徐家匯一帶的遊戲產業園裡，隨便找個遊戲公司都比元力股份（300174）掙錢多，上期節目《百洋股份的忽悠式重組》我們說過（詳見3月28日內容連結：幽靈玩股：百洋股份的忽悠式重組），只有……，……。

典型的問題咱可以互相切磋，或者錄製在節目裡讓大傢伙討論，回見您內。

但這根本不能打消投資者的疑慮。

按說公司公告是很嚴肅的，也是經過各種審議和評估的，因此我認為原公告才是其本來意圖，可能是迫於管理層或者交易所的壓力被迫修改了。簡單從公司的基本資料中，我們看不出太多問題，公司業績比2015年增長37%，還有遊戲概念，現在60塊錢的股價，顯然是遊戲行業的估值，按說是經營狀況相當的不錯，怎麼大股東要清倉式減持呢？這又要用到邏輯分析的方法了。

從公司年報中披露的2016年收入情況看，公司主營業務活性炭收入占比最大，占公司收入的75%，但主營業務卻是虧損的。其次是矽酸鈉產品占收入的21%，毛利3900萬元左右，遊戲是公司高估值的核心競爭力，其實利潤只有300萬元左右，而300萬元利潤對於做遊戲的公司來說，在上海徐家匯一帶的遊戲產業園裡，隨便找個遊戲公司都比元力股份（300174）掙錢多，上期節目《百洋股份的忽悠式重組》我們說過（詳見3月28日內容連結：幽靈玩股：百洋股份的忽悠式重組），只有……，……。

典型的問題咱可以互相切磋，或者錄製在節目裡讓大傢伙討論，回見您內。