客觀認識現金貸的風險

目前中國幾家現金貸平臺先後去美國和香港上市融資， 引發社會上對現金貸的討論。 筆者最近也跟業內資深人士探討， 總的感覺， 如果監管管跟進， 相關機構控制好風險， 風險是可以控制的， 而且現金貸對於刺激居民消費， 穩定經濟增長， 具有不可替代的功用。

其實， 做金融就是做風險， 就是通過對風險定價而獲取收益， 毫無風險的金融是不存在的。 從基礎上再來認識現金貸的風險， 可能就會有更為客觀的認識。

現金貸的典型特徵是， 小額、短期、無抵押無擔保， 高收益率、通過電腦資訊技術控制風險。

現金貸的勃興植根於移動互聯網的發展， 尤其是移動支付行業與消費場景的結合， 將貸款和還款變為幾秒鐘就能輕鬆完成的事。

現金貸在中國勃興的特殊背景是， 中國龐大的不能享受金融服務的城市低收入白領階層、三四線城市普通職工包括進城打工的農民工等等， 這些人急需短期無抵押的金融服務， 由於現金貸操作極為便利， 業務增長異乎尋常。

作為開展現金貸業務的平臺， 最具有說服力的邏輯是， 只要業務足夠足夠大， 那麼高收費和高收益所得到的利潤就足以覆蓋壞賬， 所以這些平臺利潤空間非常大。

有風險嗎， 當然有風險， 比如故意賴帳， 故意作假， 比如一個人借很多身份證， 去辦理貸款等等，

但是這畢竟是少數， 目前技術手段也在一定範圍內能夠識別控制。 現金貸畢竟只有一兩千元的額度， 畢竟期限很短， 儘管年化收益率可能比較高， 但在幾天甚至幾個月的期限內還是一個零頭， 不顯山不露水， 消費者只要解決了燃眉之急， 對這些利率不太敏感。

還有人擔心， 這些低收入階層借款上癮， 多頭借貸， 借新還舊， 然後滾動額度， 這種風險當然也存在， 但筆者認為還是少數， 畢竟額度很小， 期限很短， 多頭借貸現在已經有一些平臺通過征信資料部分避免。

當然目前由於行業剛剛是出奇， 有些平臺擴張過快， 收費過高， 風險控制能力和措施也不強， 對於這樣的機構， 監管層必須進行必要的監管。

但是就目前境外上市的機構而言，

年化收益並為如以上所述那麼高， 比如趣店現金貸的實際年化收益控制在36%以下， 其他幾個境外上市的平臺都有類似的動作。

所以， 筆者認為現金貸未來的監管應該首先確定一個合理的收益率， 收益率過高就會引發道德風險。 第二是必須是平臺的自有資金， 不能讓銀行資金流入現金貸。 第三是對現金貸平臺實行牌照或准牌照管理， 讓技術力量比較強， 風控能力強， 經營穩健的平臺來經營現金貸。

現金貸總的監管應該思路是， 作為一個很好的商業模式， 監管應該保護和引導， 優勝劣汰， 將風險控制在行業本身的範圍之內， 並由平臺本身的盈利來覆蓋風險。