在無紙化辦公越來越盛行的“E”時代， “洛陽紙貴”的現象再現江湖， 原紙供應商話語權陡增， 下游企業甚至出現一貨難求的窘境。 去年四季度以來， 紙價便開啟了“漲漲漲”模式， 其中尤以用於包裝的瓦楞紙和箱板紙漲幅最為明顯， A股和H股兩個市場的不少紙業股走出了一輪波瀾壯闊的反彈行情。
分析人士指出， “禁廢令”的出臺以及環保因素對供應面的影響， 使得廢紙價格大幅上漲， 從而帶動了紙價的集體反彈。 考慮到廢紙進口額度暫未明朗， 四季度國廢（國內廢紙）仍將維持漲價趨勢， 而供給端因環保壓力不減，
漲幅巨大 “紙”高氣昂
據天風證券資料， 截至上周， 瓦楞紙均價為5713元/噸， 自去年10月14日的3105元/噸至今， 漲幅達84%。 箱板紙均價為6200元/噸， 而去年10月箱板紙均價約3300元/噸， 漲幅近88%。
據卓創資訊分析人士介紹， 今年4月以來紙價進入上行通道， 8-9月紙價突然提速。 8月份全國大部分紙廠進行了3至4次提價， 包括瓦楞紙、白板紙、生活紙、新聞紙、銅版紙在內的原紙， 漲幅在300元-900元/噸不等。 9月延續漲價態勢， 短短一個月內瓦楞紙價格大幅上漲1100-1300元/噸不等。
進入10月份， 紙業公司再次提價加速。
10月11日-13日， 全國58家紙企上調廢紙價格50-200元/噸， 只有個別紙企下調廢紙價格， 廢紙價格呈整體上升趨勢。
“最近調價函發的很密集， 從8月份開始便這樣， 給我們包裝公司帶來很大成本壓力。 ”東莞一位包裝公司採購部經理感慨， 工廠裡原紙囤貨不多， 跟供應商溝通， 要求先打貨款才能送貨， 要麼只能接受斷貨的事實。
宜賓紙業、博匯紙業、晨鳴紙業等紙業龍頭企業成了這一輪價格上漲的直接受益者。
晨鳴紙業
根據晨鳴紙業三季報業績預告， 2017年前三季度公司歸屬上市公司股東淨利潤為26.5-27.5億元， 同比增長71%-77%；其中第三季度歸母淨利潤9-10億元， 同比增長46%-63%。
博匯紙業
博匯紙業三季報則顯示， 前三季度實現收入 63.4億元， 同比增長19.7%；實現歸母淨利潤6.1億元， 同比增長469.6%；扣非後淨利潤6.2億， 同比增長837.8%。 其中第三季度實現收入22.8億， 同比增長15.7%；實現淨利潤2億， 同比增長394.6%。
股價表現上看， 今年以來， 晨鳴紙業、博匯紙業、太陽紙業、山鷹紙業累計漲幅分別高達89.6%、79.95%、42.44%和38.03%。 同期上證綜指漲幅為8.86%， 深證成指漲幅為10.75%。
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港股市場也是“別樣紅”。
玖龍紙業、晨鳴紙業H股、理文造紙等股票年初以來漲幅高達140.28%、98.6%和79.55%。 根據玖龍紙業財報， 2017財年， 玖龍紙業錄得銷售額為391.55億人民幣， 同比增長22%；毛利潤為79.76億， 同比上漲36.1%；股東應占淨利潤為43.84億， 同比上升290.79%；每股盈利約0.94元， 派息率32%。 花旗、野村和摩根大通等國際投行紛紛表示玖龍業績超預期， 維持“買入”或“增持”評級。
“禁廢令”致洛陽紙貴
長江證券分析師蔡方羿在研報中分析稱，
主導本輪廢紙上漲的主要原因是美廢進口額度減少。環保部自五月以來暫停對進口廢紙的審批，進口外廢額度逐漸耗盡催生國廢價格創歷史新高。
今年8月中旬，環保部發佈的新版《進口廢物管理目錄》中，未經分揀的廢紙已從限制進口調整為禁止進口，回收（廢碎）紙及紙板包括廢特種紙被列入了“禁入名單”。
資料顯示，國內的廢紙進口總量已經從5月的244萬噸降至7月的213萬噸。同時，由於環保因素，國內紙箱廠已經從2010年的3300多家減少到目前2000家左右，紙箱供應大大減少。一時間，國內廢紙身價不斷飆升，市面上能回收上來的廢紙越來越少了。
中銀國際研究公司董事長曹遠征在接受媒體採訪時表示，
紙箱生產是個高污染產業，現在強調環保，於是就需要提高技術，生產無污染的產品，這需要一個過程，這時候它供給量會減少，於是紙價也會上漲，特別在紙箱瓦楞紙反映是最強烈的，其他的紙漲價幅度並不是很高。同時，有需求拉升的因素，現在電商發展很快，然後都要用紙箱來包裝，那麼這個需求因素也助長了價格上升。
券商集體看多
國金證券
國金證券分析師揭力表示，禁廢令出臺後國廢價格持續走高，是推動包裝紙價格在9月大幅上漲的主要原因。目前來看，四季度國家批復新進口配額的預期較弱，預計短期內國廢漲價趨勢難以拐頭。另一方面，進入10月，包裝紙將進入傳統需求旺季，因而四季度包裝紙價格走強的驅動因素尚存。
東吳證券
東吳證券輕工製造團隊認為，紙價大概率仍將繼續上行。
從成本端看，廢紙進口額度暫未明朗，四季度國廢仍將維持漲價趨勢；紙漿價格受旺季等因素影響，漲價趨勢未變，成本端漲價為紙價上漲提供支撐。
從供給端看，“2+26 城”京津冀地區環保督查力度史無前例，小紙企環保成本抬升的同時原材料供貨穩定性較差持續出清，同時短期行業無大規模新增產能投放，供給偏緊；需求端箱板、瓦楞、白卡、銅板、雙膠等細分紙種四季度都進入旺季，下游提價接受能力強，幾個因素共同作用於紙價繼續上行，這也將成為驅動股價繼續上行的因素。
申萬巨集源
申萬巨集源研究指出，文化紙領域，今年以來受益價格高位運行，企業盈利能力突出，9月進入旺季後伴隨前期紙漿漲價，文化紙全面反彈提價。
箱板瓦楞紙方面，中國禁止進口混合廢紙政策持續發酵，國廢漲、美廢歐廢跌的局面利於集中度持續提升。
產能新增方面，產能審批整體為“審批松、管理嚴”的趨勢，自備電廠/鍋爐審批嚴從源頭限制產能無序擴張，自發電、蒸汽、廢紙限制產能釋放節奏。
看好龍頭紙企業績持續提升和板塊景氣提升，首推山鷹紙業、晨鳴紙業、太陽紙業。
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“禁廢令”致洛陽紙貴
長江證券分析師蔡方羿在研報中分析稱，
主導本輪廢紙上漲的主要原因是美廢進口額度減少。環保部自五月以來暫停對進口廢紙的審批，進口外廢額度逐漸耗盡催生國廢價格創歷史新高。
今年8月中旬，環保部發佈的新版《進口廢物管理目錄》中，未經分揀的廢紙已從限制進口調整為禁止進口，回收（廢碎）紙及紙板包括廢特種紙被列入了“禁入名單”。
資料顯示，國內的廢紙進口總量已經從5月的244萬噸降至7月的213萬噸。同時，由於環保因素，國內紙箱廠已經從2010年的3300多家減少到目前2000家左右，紙箱供應大大減少。一時間，國內廢紙身價不斷飆升，市面上能回收上來的廢紙越來越少了。
中銀國際研究公司董事長曹遠征在接受媒體採訪時表示，
紙箱生產是個高污染產業，現在強調環保，於是就需要提高技術，生產無污染的產品，這需要一個過程，這時候它供給量會減少，於是紙價也會上漲，特別在紙箱瓦楞紙反映是最強烈的，其他的紙漲價幅度並不是很高。同時，有需求拉升的因素，現在電商發展很快，然後都要用紙箱來包裝，那麼這個需求因素也助長了價格上升。
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國金證券
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東吳證券
東吳證券輕工製造團隊認為，紙價大概率仍將繼續上行。
從成本端看，廢紙進口額度暫未明朗，四季度國廢仍將維持漲價趨勢；紙漿價格受旺季等因素影響，漲價趨勢未變，成本端漲價為紙價上漲提供支撐。
從供給端看，“2+26 城”京津冀地區環保督查力度史無前例，小紙企環保成本抬升的同時原材料供貨穩定性較差持續出清，同時短期行業無大規模新增產能投放，供給偏緊；需求端箱板、瓦楞、白卡、銅板、雙膠等細分紙種四季度都進入旺季，下游提價接受能力強，幾個因素共同作用於紙價繼續上行，這也將成為驅動股價繼續上行的因素。
申萬巨集源
申萬巨集源研究指出，文化紙領域，今年以來受益價格高位運行，企業盈利能力突出，9月進入旺季後伴隨前期紙漿漲價，文化紙全面反彈提價。
箱板瓦楞紙方面，中國禁止進口混合廢紙政策持續發酵，國廢漲、美廢歐廢跌的局面利於集中度持續提升。
產能新增方面，產能審批整體為“審批松、管理嚴”的趨勢，自備電廠/鍋爐審批嚴從源頭限制產能無序擴張，自發電、蒸汽、廢紙限制產能釋放節奏。
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