近期， 受到特朗普國會演講和美聯儲加息預期攀升的影響， 市場避險情緒小幅下降， 美元指數再次走高， 短期內黃金、白銀存在回檔的可能性。 但是， 歐洲政治風險和特朗普政策難產仍然是推高貴金屬價格因素。
3月1日， 特朗普在美國國會發表了就任總統以來首次演講， 其中核心話題為基礎建設計畫、稅收改革、醫保改革和貿易問題。 特朗普表示， 將向國會要求1萬億美元作為基礎建設支出， 基建主要包括道路、橋樑、隧道、機場和鐵路， 此計畫的原則是購買美國商品和雇傭美國人。 關於稅收改革， 特朗普說他的經濟團隊正在發展歷史性稅改，
此次講話， 雖然沒有透露基建、稅改和去監管細節， 但仍然符合市場預期， 因此演講結束後美元兌主要貨幣對全面上漲， 美國股市繼續創歷史新高， 黃金、白銀回落。 然而， 由於需要得到國會批准， 因此特朗普政策依然面臨難產風險， 美元和黃金中期走勢在一定程度上取決於政策細節的公佈和進展。
近期， 除美聯儲主席與副主席以外， 有5位FOMC委員均發出鷹派言論， 稱加息宜早不宜遲， 令市場對美聯儲今年加息三次預期攀升， 市場預計加息時點分別為3月、6月和9月。 美聯儲主席耶倫指出， 核心通貨膨脹（不包括不穩定食品和能源價格）為1.7%， 僅略低於美聯儲2%目標；新增就業速度足以維持失業率在4.8%水準。 耶倫表示， 全球經濟風險已經下降， 並認為美聯儲不落後於利率曲線。 分析顯示， 在加息不是很有必要的情況下， 美聯儲突然轉變態度， 多次釋放鷹派信號， 這可能意味著美聯儲或許比市場預想更激進。 美聯儲加息預期升溫， 支持美元走強， 美國國債收益率上升， 從而打壓黃價、銀價。
除此之外， 歐洲政治風險也直接影響貴金屬走勢。 今年， 法國、荷蘭、德國舉行大選， 義大利很可能進行大選， 而民粹主義黨派存在勝選的可能性。 另一方面， 希臘債務危機、英國退歐談判、蘇格蘭獨立公投， 都將影響到市場避險情緒。 目前， 市場波動性指標處於今年高位， 顯示了市場避險情緒依然存在。
基本面顯示， 黃金、白銀短期走勢取決於美聯儲加息預期和市場對特朗普政策的認可程度， 中期走勢將受特朗普政策進展和歐洲政治風險波動。
黃金走勢分析
受到特朗普政策不確定因素和歐洲政治風險的影響， 市場避險情緒升溫， 黃金在2016年12月觸底反彈， 一度向上突破自去年7月形成的下跌通道、100日均線和50%回撤率。 最近，
如果市場對美聯儲加息預期繼續上升， 美元延續上漲趨勢， 金價將測試38.20%回撤率。 但是， 如若特朗普政策不確定因素增加， 或者歐洲發生黑天鵝事件， 其會提升市場避險情緒， 黃金將再次試探61.80%回撤率和200日均線主要阻力位。
白銀走勢分析
自今年初以來， 白銀觸底反彈， 一度向上突破自去年7月以來形成的下跌通道、50%回撤率和短中長期均線。 最近， 受到美聯儲加息預期攀升和美元走強的影響， 銀價在61.80%回撤率附近滯漲回落。
如果美元繼續走強， 白銀將跌破38.20%回撤率主要支撐位， 回歸下跌通道之中。 但是， 如若市場避險情緒大幅升溫， 銀價會再次測試61.80%回撤率主要阻力位。