靈活的可轉債，你瞭解嗎？

這個週末，小財君跟大家一起研究一種比較靈活的投資產品——“可轉債”。可轉債是啥？怎麼買？潛在的收益和風險又如何呢？

“可轉債”是可轉換公司債券的簡稱，

屬於債券的一種。

為什麼說它靈活呢，因為它附帶了轉股條款，允許允許持有人在規定的時間範圍內將債券轉成該上市公司的股票，行話將可轉債對應的股票稱為“正股”。

可轉債由上市公司發行，大多數情況下，發行人都規定一個特定的轉換期限，

在該期限內，允許可轉換債券的持有人按轉換比例或轉換價格轉換成發行人的股票，一般是5-6年。到期限後，投資者一般有兩種選擇：

1、持有債券到期，獲取固定利息。一般而言，可轉債的票面利率比普通債券要低很多。

2、或者選擇在約定的時間內轉換成股票，享受股利分配或資本增值。

除了靈活以外，可轉換債券的另一點有利之處在於，可轉換債券屬於次等信用債券，在清償順序上，與普通公司債券、長期負債(銀行貸款)等具有同等追索權利，但排在一般公司債券之後，與可轉換優先股，優先股和普通股相比，可得到優先清償的地位~

想要參與投資可轉債的話，有三種途徑：

第一種：直接申購

可以像申購新股一樣，

直接申購可轉債。

具體操作時，分別輸入轉債的代碼、價格、數量等，最後確認即可。可轉債的發行面值都為100元，申購的最小單位為1手1000元。

業內人士表示，由於可轉債申購1手需要的資金較少，因而獲得的配號數較多，中1手的概率較申購新股高。

第二種：成為“老股東”，獲優先配售權

由於可轉債發行一般會對老股東優先配售，因此投資者可以在股權登記日之前買入正股，成為“老股東”，然後在配售日行使配售權，就獲得可轉債啦~

第三種：二級市場買賣

在二級市場上，投資者只要擁有了股票帳戶，

也就可以買賣可轉債，具體操作與買賣股票類似。

可轉債實行T+0交易，其委託、交易、託管、轉託管、行情揭示、交易時間都可以參照A股辦理～可轉債在轉換期結束前的十個交易日終止交易，終止交易前一周交易所予以公告。可以轉託管，參照A股規則。

例如，如果小白買了某上市公司的可轉債配售，可轉債面值為100元／張，共配置了20張，上市公司規定的轉股價為20元／股，那麼小白就可以用這20張可轉債，轉100股（100元x20張/20元）啦。

如果此時，小白手上持有的這家上市公司的股票價格為15元，即公司股票價格高於認購價格，小白將可轉債轉股之後，再賣出股票，其間的差價就能帶來收益～

當然，除了轉股之外，你也可以通過其他途徑獲取收益，比如說持有可轉債享受票面利率，吃利息，或者賣出可轉債，賺取差價。

需要注意的是，很多可轉債有強制贖回條例，當股票價格達到某個價位了，通常是正股的130%，如果你不轉股或者不賣出轉債，公司就會用一個很低的價格（通常是面值加應計利息）強制贖回你持有的轉債。在購置的時候，記得注意哦。

今年9月8日，證監會正式發佈了新的可轉債管理辦法，將資金申購改為信用申購，於9月8日發佈起施行。

所謂信用申購，就是說即使帳戶內無資金無市值，也有機會申購。

根據新的管理辦法，網下發行不再按申購金額的固定比例收取定金，而是直接收取不超過50萬元的定金；網上發行不再預繳定金。為配合調整而進行的證券交易結算系統也已經完成，新規自發佈之日起實行。

類似於打新股，申購可轉債後，在當日買出，一般也可以賺上一筆，這從歷史資料上能夠得到佐證。

據公開資料統計，如果將目前正在交易的19只可轉債在上市首日以當日成交均價賣出，平均收益率將為17.84%。業內人士認為，這意味著中簽可轉債的投資者在上市首日即拋售是一個相對不錯的選擇，其中格力轉債首日拋售的平均收益率最高，接近40%。

但要要提醒中簽的小白們注意下，如果中簽後沒有足額繳款，是會被打入打新“黑名單”的喲！