周日（10月22）， 據華爾街日報援引未具名消息人士報導稱， 特斯拉和上海市政府就在上海自貿區建製造工廠已達成協議。 一名知情人士稱， 特斯拉正就時間等公告細節和上海市政府商議。
報導稱， 特斯拉發言人除了重申6月份該公司的公告之外沒有其他評論。 今年6月特斯拉向媒體證實， 該公司與上海市政府正探討在當地生產汽車的可能性。 其公司發言人當時稱， 雖然公司預計將其大部分生產保留在美國， 但它確實需要建立當地工廠， 來確保其服務當地市場的可承受性。
中國目前對進口汽車徵收25%的關稅，
國金策略建議關注特斯拉相關的“有色、電子、汽車、地產、電氣”等板塊， 具體可從三條主線來把握：①特斯拉零部件供應商：天汽模、三花智控、宏發股份、萬豐奧威、信質電機、中科三環、均勝電子、鴻特精密、廣東鴻圖等；②上游原材料：天齊鋰業、贛鋒鋰業、杉杉股份）等；③落戶地區：上海臨港（臨港集團）等。
華泰證券認為， 隨著特斯拉中國建廠的落地， 國內供應鏈廠商將受益于特斯拉的放量生產， 迎來發展機遇， 新能源汽車產業鏈也將受益新能源車進一步普及。
相關概念股：
廣東鴻圖：南通工廠持續放量,四維爾實現並表
是國內鋁合金壓鑄行業龍頭， 主營與近期上市的特拉斯“明星股”旭升股份相同， 且同為特斯拉一級供應商；
南通工廠訂單持續放量,2017H1 業績增長略低於預期。
公司8 月22 日披露2017 半年報,2017H1 實現營收約21.28 億元,同比+81.18%,實現歸母淨利1.53 億元,同比+160.64%,業績表現略低於我們預期。
輕量化業務繼續放量,2017 年主業將維持高速增長。
南通工廠高速增長,武漢工廠實現月度盈利。 受汽車輕量化趨勢與內部產能提升推動,公司鋁合金鑄件業務正全面進入業績釋放期。 2017H1,公司壓鑄件業務實現營收16.10 億元,同比+37%,實現淨利約1.32 億元,同比+118%;其中南通工廠實現營業收入6.13 億元,同比+78%,實現淨利潤約0.69 億元,同比+279%,盈利能力進一步提升;武漢工廠訂單增加和生產效率提升,首次實現月度盈利。
寧波四維爾實現並表,公司進入加速發展期。
公司是粵科金融集團唯一上市平臺,未來持續外延發展值得期待。 公司2017 年Q2 開始並表四維爾,四維爾納入合併報表後實現扣非淨利3200萬元,2017Q2 剔除了1500 萬資產評估增值和折舊攤銷,實際貢獻歸母淨利約1700 萬元。 我們認為這是四維爾會計上的處理,並非盈利能力的喪失,寧波四維爾2017H1 實現扣非淨利5900 萬,未來在母公司管理的持續介入下,經營表現將持續向好。
受益國企改革,發展前景廣闊,維持“買入”評級
國企改革的優質標的,未來發展將持續向好。 我們認為公司主業保持良好增長勢頭,四維爾和寶龍汽車的經營將進一步改善,同時,公司是廣東省粵科金融集團旗下唯一上市公司,未來有望繼續積極外延拓展成長空間,整體競爭力將不斷提升。 我們預計公司2017-2019 年將分別實現營收約51/59.5/65.5 億元, 淨利潤分別約為3.7/4.4/5 億元, EPS 分別為1.05/1.25/1.42 元,對應當前股價PE 約為22/19/17X,估值具備安全邊際,維持“買入”評級。
風險提示:輕量化主業發展不及預期,國企改革進程不及預期。
中科三環：業績符合預期下半年增速有望提升
是國內唯一一家與特斯拉達成採購意向的磁材企業。
業績基本符合預期。17年上半年,公司實現營收17.76億元,同比增長6.32%;營業利潤2.38億元,同比增長5.81%;淨利潤1.53億元,同比略增0.32%,基本每股收益0.14元,公司業績基本符合預期。17年上半年,公司投資收益781萬元,同比增長239%;營業外收入58萬元,而16年上半年為1386萬元,主要系會計政策變更致政府補助等計入其他收益。
磁材營收持續增長 下半年增速有望提升。2016年以來,公司磁材產品營收恢復增長,17年上半年實現營收17.71億元,同比增長6.19%,營收占比99.75%,預計公司磁材產品業績增長主要受益於產品均價略有提升。預計公司磁材產品下半年增速將提升,主要邏輯在於上游產品價格上漲將帶動釹鐵硼磁材均價提升。
上游稀土原材料價格上漲有望延續 釹鐵硼行業將受益。17年以來,釹鐵硼磁材上游主要原材料釹、鐠釹等價格持續上漲,如截止8月18日,釹、鐠釹價格分別為590和595元/公斤,同比分別上漲74.81%和76.30%,上漲主要邏輯在於行業整治,特別是打黑和環保整治力度加強,預計稀土價格仍有上行空間。受原材料價格提升因素影響,釹鐵硼產品均價也上漲,如截止8月18日,低端產品N35價格為132.5元/公斤,較17年初上漲11.81%,上漲幅度低於原材料價格漲幅,原因在於兩點:一是價格傳導具有一定滯後性;二是釹鐵硼行業競爭較為激烈。下半年是我國新能源汽車產銷旺季,同時綜合考慮稀土行業運行態勢,預計下半年釹鐵硼行業將受益於產品價格提升。
盈利能力下滑 預計下半年提升。17年上半年,公司銷售毛利率24.62%,同比回落0.91個百分點。但17年二季度毛利率為25.59%,環比一季提升2.17個百分點。17年上半年,公司磁材產品毛利率為24.50%,同比回落1.0個百分點。公司是我國釹鐵硼磁材龍頭企業,鑒於上游原材料價格漲幅及其後續運行態勢,釹鐵硼磁材產品均價提升將是大概率事件,預計公司下半年盈利能力將提升。
維持公司“增持”投資評級。預測公司2017年與2018年全面攤薄後每股收益分別為0.37元與0.45元,按08月18日16.39元收盤價計算,對應的PE分別為44.7倍與36.6倍。目前估值相對板塊較為合理,考慮公司行業地位及新能源汽車行業發展前景,維持公司“增持”投資評級。
風險提示:稀土價格大幅波動;新能源汽車進展低於預期;行業競爭加劇。
三花智控：業績符合預期,用發展的眼光看三花
公司主營業務為生產銷售製冷空調冰箱之元器件及部件、咖啡機洗碗機洗衣機之元器件及部件。
維持盈利預測,目標價20元,繼續建議“增持”。
三花智控2017年前三季度歸母淨利9.8億元（+26%）,成功頂住匯率壓力,業績符合預期。三花汽零研發實力出眾,未來有望成為全球新能源車熱管理零部件龍頭。維持17-19年EPS預測為0.60/0.69/0.84元,維持目標價20元,繼續建議“增持”。
成功頂住匯率壓力,業績符合預期。
2017年前三季度營收71.9億元（+24%）,歸母淨利9.8億元（+26%）,毛利率30.8%（+1pct）,淨利率13.6%。Q3單季營收23.3億元（+19.4%）,歸母淨利3.7億元（+20%）,受益于成本聯動定價機制,在成本上升週期公司可享受價格剪刀差,毛利率+3pct至34.6%,主要因匯兌損失單季產生財務費用5千萬,淨利率持平。公司Q3收入保持較快增長,憑藉毛利率的大幅提升,公司頂住匯率壓力,業績符合預期。
大勢所趨,用發展的眼光看三花。
三花汽零在新能源車熱管理系統上研發實力出眾,電子膨脹閥、電子水泵等產品已經獲得戴姆勒、通用、富豪、特斯拉等多家頂級車廠認可。後續三花汽零有望逐步打入各大車廠的供應商體系,成為全球新能源車熱管理零部件龍頭。目前在手的新能源車訂單將保障三花汽零業績從2018年起呈現爆發式增長（增速>50%）,今年以來新能源車的發展遠超市場預期我們認為同樣應該用發展的眼光看三花,把握大趨勢下的確定性機會。
核心風險:特斯拉產能爬坡進度持續低於預期。
本文源自證券市場紅週刊
更多精彩資訊，請來金融界網站(www.jrj.com.cn)
風險提示:輕量化主業發展不及預期,國企改革進程不及預期。
中科三環：業績符合預期下半年增速有望提升
是國內唯一一家與特斯拉達成採購意向的磁材企業。
業績基本符合預期。17年上半年,公司實現營收17.76億元,同比增長6.32%;營業利潤2.38億元,同比增長5.81%;淨利潤1.53億元,同比略增0.32%,基本每股收益0.14元,公司業績基本符合預期。17年上半年,公司投資收益781萬元,同比增長239%;營業外收入58萬元,而16年上半年為1386萬元,主要系會計政策變更致政府補助等計入其他收益。
磁材營收持續增長 下半年增速有望提升。2016年以來,公司磁材產品營收恢復增長,17年上半年實現營收17.71億元,同比增長6.19%,營收占比99.75%,預計公司磁材產品業績增長主要受益於產品均價略有提升。預計公司磁材產品下半年增速將提升,主要邏輯在於上游產品價格上漲將帶動釹鐵硼磁材均價提升。
上游稀土原材料價格上漲有望延續 釹鐵硼行業將受益。17年以來,釹鐵硼磁材上游主要原材料釹、鐠釹等價格持續上漲,如截止8月18日,釹、鐠釹價格分別為590和595元/公斤,同比分別上漲74.81%和76.30%,上漲主要邏輯在於行業整治,特別是打黑和環保整治力度加強,預計稀土價格仍有上行空間。受原材料價格提升因素影響,釹鐵硼產品均價也上漲,如截止8月18日,低端產品N35價格為132.5元/公斤,較17年初上漲11.81%,上漲幅度低於原材料價格漲幅,原因在於兩點:一是價格傳導具有一定滯後性;二是釹鐵硼行業競爭較為激烈。下半年是我國新能源汽車產銷旺季,同時綜合考慮稀土行業運行態勢,預計下半年釹鐵硼行業將受益於產品價格提升。
盈利能力下滑 預計下半年提升。17年上半年,公司銷售毛利率24.62%,同比回落0.91個百分點。但17年二季度毛利率為25.59%,環比一季提升2.17個百分點。17年上半年,公司磁材產品毛利率為24.50%,同比回落1.0個百分點。公司是我國釹鐵硼磁材龍頭企業,鑒於上游原材料價格漲幅及其後續運行態勢,釹鐵硼磁材產品均價提升將是大概率事件,預計公司下半年盈利能力將提升。
維持公司“增持”投資評級。預測公司2017年與2018年全面攤薄後每股收益分別為0.37元與0.45元,按08月18日16.39元收盤價計算,對應的PE分別為44.7倍與36.6倍。目前估值相對板塊較為合理,考慮公司行業地位及新能源汽車行業發展前景,維持公司“增持”投資評級。
風險提示:稀土價格大幅波動;新能源汽車進展低於預期;行業競爭加劇。
三花智控：業績符合預期,用發展的眼光看三花
公司主營業務為生產銷售製冷空調冰箱之元器件及部件、咖啡機洗碗機洗衣機之元器件及部件。
維持盈利預測,目標價20元,繼續建議“增持”。
三花智控2017年前三季度歸母淨利9.8億元（+26%）,成功頂住匯率壓力,業績符合預期。三花汽零研發實力出眾,未來有望成為全球新能源車熱管理零部件龍頭。維持17-19年EPS預測為0.60/0.69/0.84元,維持目標價20元,繼續建議“增持”。
成功頂住匯率壓力,業績符合預期。
2017年前三季度營收71.9億元（+24%）,歸母淨利9.8億元（+26%）,毛利率30.8%（+1pct）,淨利率13.6%。Q3單季營收23.3億元（+19.4%）,歸母淨利3.7億元（+20%）,受益于成本聯動定價機制,在成本上升週期公司可享受價格剪刀差,毛利率+3pct至34.6%,主要因匯兌損失單季產生財務費用5千萬,淨利率持平。公司Q3收入保持較快增長,憑藉毛利率的大幅提升,公司頂住匯率壓力,業績符合預期。
大勢所趨,用發展的眼光看三花。
三花汽零在新能源車熱管理系統上研發實力出眾,電子膨脹閥、電子水泵等產品已經獲得戴姆勒、通用、富豪、特斯拉等多家頂級車廠認可。後續三花汽零有望逐步打入各大車廠的供應商體系,成為全球新能源車熱管理零部件龍頭。目前在手的新能源車訂單將保障三花汽零業績從2018年起呈現爆發式增長（增速>50%）,今年以來新能源車的發展遠超市場預期我們認為同樣應該用發展的眼光看三花,把握大趨勢下的確定性機會。
核心風險:特斯拉產能爬坡進度持續低於預期。
本文源自證券市場紅週刊
更多精彩資訊，請來金融界網站(www.jrj.com.cn)