波段操作方法是建立在市場的波動規律基礎之上的， 市場中的價格波動並不是完全沒規律的， 但這種規律卻沒有簡單的公式能夠表達出來， 否則的話， 投資者都用一種公式做股票， 市場也就不存在了。 市場是以非對稱的週期重複著自身的波動， 這種規律是混沌中的秩序， 這使其走勢很難被準確預測。 市場的波動具有趨勢性， 這種趨勢能通過技術分析捕捉到， 這也是技術分析成立的理論依據。 我們已經知道所有技術分析的立論基礎可以概括為三條內容， 這是技術分析的基石：
（1）市場行為包容消化一切；
（2）價格沿著趨勢移動；
（3）歷史會重演。
波段操作遵循以下三原則：
第一、在具體操作中,投資者的思路要立足於中長線,以“多”為核心。 如果出現調整,可以在技術指標超賣後大膽介入,具體參考的技術指標為KDJ值中的J值,當J值為負值時,投資者不宜再斬倉；而當J值連續兩天出現負值且負值數較大,可主動“被套”。 當大盤上漲時,投資者在有一定獲利的基礎上不必急於一次拋空,要分批拋出。
第二、在強勢中進行波段操作,選股尤為重要,任何時段都會有不同的熱點,不抓住主流板塊,會讓你減少收益。 其實,在強勢波段操作中把握主流並非難事,大盤上攻時成交量放大、漲幅大的板塊即為波段行情中的主流板塊。
第三、在波段操作時要少做短線,不宜頻繁換股。
道氏理論有三個假設， 也是我們所有技術分析的基石。 這三個假設如下：
（1）人為操縱：指數每天的波動可能受到人為操縱， 次級折返走勢也可能受到這方面有限的影響， 但主要趨勢絕對不會受到人為的操縱。
（2）市場指數包容一切資訊：每一位對於金融投資有所瞭解的人， 他所有的希望、失望與知識，
（3）這項理論並非不會錯誤：“道氏理論”並不是一種萬無一失而可以擊敗市場的系統。 成功利用它協助投機行為， 需要深入的研究， 並客觀地綜合判斷。 絕對不可以讓一廂情願的想法去主導思考。
道氏把認為市場有三種走勢， 三者都可以同時出現。
第一種走勢最重要， 它是主要趨勢， 整體向上或向下的走勢而稱為“多頭（牛市）”或“空頭市場（熊市）”， 持續時間可能長達數年。
第二種走勢最難捉摸， 它是次級的折返走勢， 它是主要多頭市場中的重要下跌走勢，
第三種走勢通常較不重要， 它是每天波動的走勢。
主要走勢：主要走勢代表整體的基本趨勢， 通常稱為多頭或空頭市場， 如圖1-5所示， 持續時間可能在一年以內， 甚至數年之久。 正確判斷主要走勢的方向， 是投資行為成功與否的最重要因素。 沒有任何已知的方法可以預測主要走勢的持續期限。
圖1-5 道氏理論在上證指數的應用說明
主要的空頭市場（熊市）：主要的空頭市場是長期向下的走勢， 其間夾雜著重要的反彈。 它來自於各種不利的經濟因素， 唯有股票價格充分反映了可能出現的最糟情況之後， 這種走勢才會結束。
主要的多頭市場（牛市）：主要的多頭市場是一種整體性的上漲走勢， 其中夾雜次級的折返走勢， 平均的持續期間長於兩年。 在此期間， 由於經濟情況好轉與投機活動轉盛， 所以投資性與投機性的需求增加， 並因此推高投票價格。
多頭市場的特色是所有主要指數都連袂持續走高， 回檔走勢不會跌破前一個次級折返走勢的低點，然後再繼續上漲而創出新高。在次級的折返走勢中，指數不會同時跌破先前的重要低點。
次級折返走勢；次級折返走勢是多頭市場中重要的下跌走勢，或空頭市場中重要的上漲走勢，持續的時間通常在三個星期至數個月；此期間內折返的幅度為前一次級折返走勢結束後之主要走勢幅度的33％～66％。次級折返走勢經常被誤以為是主要走勢的改變，因為多頭市場的初期走勢，顯然可能僅是空頭市場的次級折返走勢，相反的情況則會發生在多頭市場出現頂部後。
次級折返走勢（修正走勢）是一種重要的中期走勢，它是逆於主要趨勢的重大折返走勢。判斷何者是逆於主要趨勢的“重要”中期走勢，這是“道氏理論”中最微妙與困難的一環。
綜上所述，是對道氏理論的要點介紹，下面根據道氏理論來總結上證指數的牛市與熊市的交替。
上證指數牛市與熊市迴圈
我們把主要上升行情運行在年線（250日均線）之上的市場計為牛市，主要下降行情運行在年線以下的市場計為熊市。A股從1990年成立至2015年，可以分為四輪主要的牛市與熊市迴圈，為了更清楚地表示，我們將這四輪最大級別的牛熊轉換標注在了日K線圖上，如圖1-6所示。
圖1-6 上證指數四輪牛市與熊市迴圈標示圖
根據道氏理論，第二輪主要牛熊迴圈又可以分為次級別的四輪牛熊迴圈。從圖1-6中可以看出，這輪持續11年的大循環，包括從1994年7月325點開始到2001年6月2245點結束的大牛市，以及從2001年6月2245點開始到2005年6月998點結束的大熊市。我們結合波浪理論的時間、比例和形態來劃分四輪次級別牛熊迴圈，可以看上證指數的周線圖，如圖1-7所示，我們能很清楚地看出第二輪主要牛熊迴圈中的四個次級別的牛熊迴圈。周線圖中一根K線表示一周的價格情況，用周線圖是為了便於觀察。這張圖在後面的波浪理論中還會用到。
道氏理論產生之後，艾略特發展了道氏關於市場的三級趨勢理論，把道氏所說的“浪潮、波浪、漣漪”進一步發展成數浪詳細規則。
圖1-7 第二輪主要牛熊轉換周線圖上標注的次級牛熊轉換
波浪理論把與主要趨勢同向的波浪稱為推動浪，把與主要趨勢相反的波浪稱為調整浪。推動浪分為五浪，調整浪分為三浪，也就是常說的“五上三下”，如圖1-8所示。波浪理論中的數浪，更像是藝術，而不是完全如科學一樣的公式。我國投資者關於數浪有“千人千浪”一說，意思是說每個人對同一張K線圖都可能有自己的數浪結果，波浪理論更具有解釋市場的功能，而其預測市場的功能顯然被誇大了。投資者只需要瞭解波浪理論的一些基本的鐵律就可以了，這些鐵律，是市場波動特性的精華。
圖1-8 波浪圖
波浪理論鐵律：
（1）浪2的運動永遠不會超過浪1的起點；
（2）浪3永遠不是最短的浪；
（3）浪4永遠不會進入浪1的價格範圍。
波浪理論和道氏理論是一脈相承的，都認為在市場上漲中，波浪的波谷逐波抬高，波浪的波峰需要高於前一波峰；在市場下跌中，波浪的波谷逐波降低，波浪的波谷需要低於前一波谷。在上漲和下跌中都保持著後浪推前浪的特徵，市場會一直延續這樣的趨勢慣性，直到推動浪不能超過前高（前低）為止，再改變方向。波段操作者需要重點關注的是第3浪和第5浪，這兩個主要的上升推動浪是主要的利潤來源，“黑馬”也大都產生於這兩波升浪之中。
上證指數牛熊迴圈的波浪圖
我們用前面講到的圖1-7來畫出上證指數第二輪主要牛熊迴圈的波浪圖，如圖1-9所示。
圖1-9 上證指數第二輪主要牛熊迴圈的波浪圖
細心的投資者可以看出圖中波浪的時間、比例、形態等都很好地符合了波浪理論。為了便於說明，圖上標注點位用的是K線的最高價和最低價。
從2005年6月998點到2007年10月的6,124點，這波大牛市的上升推動浪及第五浪延長浪（見圖1-10）。
圖1-10 上證指數第三輪主要牛熊迴圈波浪圖
投資者在制定波段操作計畫時必須重點考慮這些要素，具體而言，投資者需要做到以下方面：
1、依據波軸決定投資取向。
2、依據波勢決定具體操作方式。
3、依據波谷與波峰決定買賣時機。
4、依據波幅決定介入程度。
5、依據波長決定操作週期。
在股市可以運用股票波段操作方法來進行操作，這樣才能更好的做出選擇。為了更加形象並且生動的為大家解釋，便於大家理解，下面我們就結合圖形來給大家做簡單的股票波段操作圖解說明。
進行波段操作的個股，一定是一個活性非常強的股票，沒有大幅的波動何談快速短線賺錢?股票的活性是一定必須的，如何判斷股票是否有足夠的活性，其實方法也是非常的簡單，像600175這樣前期大漲翻倍的股票，橫盤一定是短暫的，波動是必須的！主力如此持籌，不活躍才怪!也包括一些高位寬幅震盪的股票，也是適合波段操作的。
接下來就是要畫出來兩條輔助線，這兩條線的重要性不用我講了，用起來您就知道了，不畫這兩條線，無從談波段操作。畫法如上圖，畫法很簡單，千萬不要畫錯。
反彈不出新高，再次回檔第一次回檔低點，同時，短線操作指標CJDX（很平凡的一個指標，但是我們一樣有不平凡的用法！）出現如上圖所示表現，就可以大膽進行吸納。同時提醒朋友們要關注黃線附近幾日的成交量，不能出大於2個陽量成交量和的陰量成交量，道理很簡單：主力已經出貨還玩什麼波段？一定得確認沒放出過天量陰量，小放量沒關係。
比如美都控股，下線是6塊錢附近，那麼6.0-6.2都是可以吸納的區間，下方5.9就是止損，虧損最多3毛，賺，實盤我們也看到了，就是2塊！接近30%的盈利！
經過震盪低位的吸納後，向上突破，此時股票會有兩個分化，一個是突破大漲，那就恭喜大家坐上黑馬了，另一個像美都控股這樣突破沒漲上去的，大家也不用懊惱，賺了20%，15%一樣獲利了結，後面還有機會，這就是波段操作的美妙！
買入形態的波段操作
1、雙底形態的波段操作
操作買入條件：
股價經過一波長期的下跌,量能萎縮至地量,反彈的量能明顯放大,回檔量能明顯萎縮。價格與技術指標產生嚴重的低位鈍化或底背離,鈍化或背離的次數越多越可靠。
(1)反彈回檔到前低點受到支撐再次放量上漲時,為第一買入點位。
(2)放量上漲時突破頸線阻力位,為第二買入點位。
(3)突破頸線上漲一波後回抽不破頸線,再次放量上漲時為第三買入點位。
實戰案例
2、頭肩底形態的波操作
頭肩底形態往往是大級別的底部反轉信號,經常可以進行大波段操作。在進行大波段操作時要滿足以下條件：
股價經過一波長期的下跌,量能萎縮至地量,反彈的量能一波比一波大,而反彈後下跌則明顯縮量。
低點開始明顯抬高。
價格與技術指標產生嚴重的低位鈍化或底背離,鈍化或背離的次數達3次以上更加可靠。
反彈回檔時低點不再創新低,並且再次放量上漲,出現明顯的反轉K線時為第一買入點位。
上漲時突破頸線阻力位,且最好放量突破,得到量能的驗證,為第二買入點位。
突破頸線上漲一波後回抽不破頸線,再次放量上漲時為第三買入點位。
實戰案例：
賣出形態的波段操作
1、頭肩頂形態的波段操作
操作賣出的條件
股價經過一波大幅上漲,出現放量滯漲或縮量上漲的量價頂背離、鈍化形態。股價與技術指標出現頂背離或頂部鈍化形態。
(1)股價反彈至前高點或未到前高點時受阻反轉向下,為賣出的第一時機。
(2)股價跌破頭肩頂的頸線時為賣出的第二時機。
(3)股價跌破頸線後,反抽受頸線壓制再次下跌,為賣出的第三時機。
2、圓弧頂形態的波段操作
操作賣出條件
在一波大幅上漲的末期,上漲乏力,K線逐步變小,且量價頂背離、鈍化,或出現天量成交。判斷圓弧頂時要注意,前期的上漲是由急到緩,而且下跌時形成向下的跳空缺口,標誌著圓弧頂形態完全形成。
(1)在圓弧的頂部出現放量下跌的反轉K線時,為第一賣出時機。
(2)在圓弧頂右側出現跳空缺口時,為第二賣出時機。
(3)股價反彈至圓弧頂形態缺口受阻下跌時,為第三賣出時機。
波段操作需要注意點：
1.短線波段操作的核心是“短，買入和賣出之間的間隔時間一般不超過10個交易日。
2.短線波段操作成功的關鍵是買人價要“低”，絕不可以追高。
3.短線波段操作中，中期趨勢是分析基礎，可以參考股票的長期走勢，但不依賴於長期走勢。
4. 在上升趨勢中，市場發出了短期頂部反轉信號後，雖然此時股價沒有到達阻力線位置，但如果沒有及時賣出，而是等待下一波段到達所謂的目標價位時再賣出，這就違背了短線波段操作的規則。
5.控制風險是短線波段操作的鐵律。
股市絕非賭博靠運氣，大家要不斷總結學習，只有深刻的瞭解市場，理解股市的規律，才可以長期生存。使用指標是一個重要的操作手段，如果是能夠接受市場考驗的指標，自己反復驗證後運用到實戰中。希望大家可以形成自己的一套交易系統。
筆者公眾平臺：張傲雁
回檔走勢不會跌破前一個次級折返走勢的低點，然後再繼續上漲而創出新高。在次級的折返走勢中，指數不會同時跌破先前的重要低點。次級折返走勢；次級折返走勢是多頭市場中重要的下跌走勢，或空頭市場中重要的上漲走勢，持續的時間通常在三個星期至數個月；此期間內折返的幅度為前一次級折返走勢結束後之主要走勢幅度的33％～66％。次級折返走勢經常被誤以為是主要走勢的改變，因為多頭市場的初期走勢，顯然可能僅是空頭市場的次級折返走勢，相反的情況則會發生在多頭市場出現頂部後。
次級折返走勢（修正走勢）是一種重要的中期走勢，它是逆於主要趨勢的重大折返走勢。判斷何者是逆於主要趨勢的“重要”中期走勢，這是“道氏理論”中最微妙與困難的一環。
綜上所述，是對道氏理論的要點介紹，下面根據道氏理論來總結上證指數的牛市與熊市的交替。
上證指數牛市與熊市迴圈
我們把主要上升行情運行在年線（250日均線）之上的市場計為牛市，主要下降行情運行在年線以下的市場計為熊市。A股從1990年成立至2015年，可以分為四輪主要的牛市與熊市迴圈，為了更清楚地表示，我們將這四輪最大級別的牛熊轉換標注在了日K線圖上，如圖1-6所示。
圖1-6 上證指數四輪牛市與熊市迴圈標示圖
根據道氏理論，第二輪主要牛熊迴圈又可以分為次級別的四輪牛熊迴圈。從圖1-6中可以看出，這輪持續11年的大循環，包括從1994年7月325點開始到2001年6月2245點結束的大牛市，以及從2001年6月2245點開始到2005年6月998點結束的大熊市。我們結合波浪理論的時間、比例和形態來劃分四輪次級別牛熊迴圈，可以看上證指數的周線圖，如圖1-7所示，我們能很清楚地看出第二輪主要牛熊迴圈中的四個次級別的牛熊迴圈。周線圖中一根K線表示一周的價格情況，用周線圖是為了便於觀察。這張圖在後面的波浪理論中還會用到。
道氏理論產生之後，艾略特發展了道氏關於市場的三級趨勢理論，把道氏所說的“浪潮、波浪、漣漪”進一步發展成數浪詳細規則。
圖1-7 第二輪主要牛熊轉換周線圖上標注的次級牛熊轉換
波浪理論把與主要趨勢同向的波浪稱為推動浪，把與主要趨勢相反的波浪稱為調整浪。推動浪分為五浪，調整浪分為三浪，也就是常說的“五上三下”，如圖1-8所示。波浪理論中的數浪，更像是藝術，而不是完全如科學一樣的公式。我國投資者關於數浪有“千人千浪”一說，意思是說每個人對同一張K線圖都可能有自己的數浪結果，波浪理論更具有解釋市場的功能，而其預測市場的功能顯然被誇大了。投資者只需要瞭解波浪理論的一些基本的鐵律就可以了，這些鐵律，是市場波動特性的精華。
圖1-8 波浪圖
波浪理論鐵律：
（1）浪2的運動永遠不會超過浪1的起點；
（2）浪3永遠不是最短的浪；
（3）浪4永遠不會進入浪1的價格範圍。
波浪理論和道氏理論是一脈相承的，都認為在市場上漲中，波浪的波谷逐波抬高，波浪的波峰需要高於前一波峰；在市場下跌中，波浪的波谷逐波降低，波浪的波谷需要低於前一波谷。在上漲和下跌中都保持著後浪推前浪的特徵，市場會一直延續這樣的趨勢慣性，直到推動浪不能超過前高（前低）為止，再改變方向。波段操作者需要重點關注的是第3浪和第5浪，這兩個主要的上升推動浪是主要的利潤來源，“黑馬”也大都產生於這兩波升浪之中。
上證指數牛熊迴圈的波浪圖
我們用前面講到的圖1-7來畫出上證指數第二輪主要牛熊迴圈的波浪圖，如圖1-9所示。
圖1-9 上證指數第二輪主要牛熊迴圈的波浪圖
細心的投資者可以看出圖中波浪的時間、比例、形態等都很好地符合了波浪理論。為了便於說明，圖上標注點位用的是K線的最高價和最低價。
從2005年6月998點到2007年10月的6,124點，這波大牛市的上升推動浪及第五浪延長浪（見圖1-10）。
圖1-10 上證指數第三輪主要牛熊迴圈波浪圖
投資者在制定波段操作計畫時必須重點考慮這些要素，具體而言，投資者需要做到以下方面：
1、依據波軸決定投資取向。
2、依據波勢決定具體操作方式。
3、依據波谷與波峰決定買賣時機。
4、依據波幅決定介入程度。
5、依據波長決定操作週期。
在股市可以運用股票波段操作方法來進行操作，這樣才能更好的做出選擇。為了更加形象並且生動的為大家解釋，便於大家理解，下面我們就結合圖形來給大家做簡單的股票波段操作圖解說明。
進行波段操作的個股，一定是一個活性非常強的股票，沒有大幅的波動何談快速短線賺錢?股票的活性是一定必須的，如何判斷股票是否有足夠的活性，其實方法也是非常的簡單，像600175這樣前期大漲翻倍的股票，橫盤一定是短暫的，波動是必須的！主力如此持籌，不活躍才怪!也包括一些高位寬幅震盪的股票，也是適合波段操作的。
接下來就是要畫出來兩條輔助線，這兩條線的重要性不用我講了，用起來您就知道了，不畫這兩條線，無從談波段操作。畫法如上圖，畫法很簡單，千萬不要畫錯。
反彈不出新高，再次回檔第一次回檔低點，同時，短線操作指標CJDX（很平凡的一個指標，但是我們一樣有不平凡的用法！）出現如上圖所示表現，就可以大膽進行吸納。同時提醒朋友們要關注黃線附近幾日的成交量，不能出大於2個陽量成交量和的陰量成交量，道理很簡單：主力已經出貨還玩什麼波段？一定得確認沒放出過天量陰量，小放量沒關係。
比如美都控股，下線是6塊錢附近，那麼6.0-6.2都是可以吸納的區間，下方5.9就是止損，虧損最多3毛，賺，實盤我們也看到了，就是2塊！接近30%的盈利！
經過震盪低位的吸納後，向上突破，此時股票會有兩個分化，一個是突破大漲，那就恭喜大家坐上黑馬了，另一個像美都控股這樣突破沒漲上去的，大家也不用懊惱，賺了20%，15%一樣獲利了結，後面還有機會，這就是波段操作的美妙！
買入形態的波段操作
1、雙底形態的波段操作
操作買入條件：
股價經過一波長期的下跌,量能萎縮至地量,反彈的量能明顯放大,回檔量能明顯萎縮。價格與技術指標產生嚴重的低位鈍化或底背離,鈍化或背離的次數越多越可靠。
(1)反彈回檔到前低點受到支撐再次放量上漲時,為第一買入點位。
(2)放量上漲時突破頸線阻力位,為第二買入點位。
(3)突破頸線上漲一波後回抽不破頸線,再次放量上漲時為第三買入點位。
實戰案例
2、頭肩底形態的波操作
頭肩底形態往往是大級別的底部反轉信號,經常可以進行大波段操作。在進行大波段操作時要滿足以下條件：
股價經過一波長期的下跌,量能萎縮至地量,反彈的量能一波比一波大,而反彈後下跌則明顯縮量。
低點開始明顯抬高。
價格與技術指標產生嚴重的低位鈍化或底背離,鈍化或背離的次數達3次以上更加可靠。
反彈回檔時低點不再創新低,並且再次放量上漲,出現明顯的反轉K線時為第一買入點位。
上漲時突破頸線阻力位,且最好放量突破,得到量能的驗證,為第二買入點位。
突破頸線上漲一波後回抽不破頸線,再次放量上漲時為第三買入點位。
實戰案例：
賣出形態的波段操作
1、頭肩頂形態的波段操作
操作賣出的條件
股價經過一波大幅上漲,出現放量滯漲或縮量上漲的量價頂背離、鈍化形態。股價與技術指標出現頂背離或頂部鈍化形態。
(1)股價反彈至前高點或未到前高點時受阻反轉向下,為賣出的第一時機。
(2)股價跌破頭肩頂的頸線時為賣出的第二時機。
(3)股價跌破頸線後,反抽受頸線壓制再次下跌,為賣出的第三時機。
2、圓弧頂形態的波段操作
操作賣出條件
在一波大幅上漲的末期,上漲乏力,K線逐步變小,且量價頂背離、鈍化,或出現天量成交。判斷圓弧頂時要注意,前期的上漲是由急到緩,而且下跌時形成向下的跳空缺口,標誌著圓弧頂形態完全形成。
(1)在圓弧的頂部出現放量下跌的反轉K線時,為第一賣出時機。
(2)在圓弧頂右側出現跳空缺口時,為第二賣出時機。
(3)股價反彈至圓弧頂形態缺口受阻下跌時,為第三賣出時機。
波段操作需要注意點：
1.短線波段操作的核心是“短，買入和賣出之間的間隔時間一般不超過10個交易日。
2.短線波段操作成功的關鍵是買人價要“低”，絕不可以追高。
3.短線波段操作中，中期趨勢是分析基礎，可以參考股票的長期走勢，但不依賴於長期走勢。
4. 在上升趨勢中，市場發出了短期頂部反轉信號後，雖然此時股價沒有到達阻力線位置，但如果沒有及時賣出，而是等待下一波段到達所謂的目標價位時再賣出，這就違背了短線波段操作的規則。
5.控制風險是短線波段操作的鐵律。
股市絕非賭博靠運氣，大家要不斷總結學習，只有深刻的瞭解市場，理解股市的規律，才可以長期生存。使用指標是一個重要的操作手段，如果是能夠接受市場考驗的指標，自己反復驗證後運用到實戰中。希望大家可以形成自己的一套交易系統。
筆者公眾平臺：張傲雁