本周觀點：隨著三季報披露日期的臨近， 市場對於有著高增長預期的行業和公司關注度持續提升， 雙節前後不斷釋放利好的白酒行業再度成為投資者關注的重心。 我們預計茅五瀘前三季度業績增速保持在25%-30%， 而水井、沱牌、汾酒等致力於全國化的次高端白酒公司業績彈性更高， 考慮到即將進入的估值切換行情， 建議繼續堅守高端及次高端標白酒標的
市場回顧：本周上證綜指上漲0.48%， 滬深300上漲1.0%， 食品飲料板塊上漲4.65%， 強於上證綜指和滬深300指數。 食品飲料各子板塊中， 白酒上漲6.37%， 啤酒上漲4.38%， 其它酒類上漲2.97%，
資料跟蹤：截止2017年10月13日， 白酒龍頭終端價總體變化幅度不大。 截止9月29日， 1號店飛天茅臺、五糧液、洋河夢之藍、劍南春、水井坊價格分別為1299元、969元、488元、368元、509元， 價格相比上周分別變動0元、0元、-10元、0元、0元。 截止10月13日， 京東商城飛天茅臺、五糧液、洋河夢之藍、劍南春、水井坊價格分別為1299元、969元、518元、398元、509元， 價格相比上周分別變動0元、0元、51元、30.1元、0元。
重要研報：調味品行業深度報告：價量共振， 景氣向上。 從量上看， 在90%+的滲透率下， 醬醋行業要維持5%以上的量增， 主要來自三塊：1）生抽取代老抽；2）外出餐飲取代家庭烹飪；3）功能產品替代其他類別產品。 而行業提價有兩種方式：一是產品升級提價；二是行業提價。
疊加量價， 可估測17-18行業收入增速11%+， 19-25E行業收入增速8%+。
編輯：張瑜宸