北京時間10月26日晚19時45分， 歐洲央行將公佈本月利率決議。 市場對歐央行宣佈削減QE的預期愈加升溫， 不同之處只是削減幅度大小、步伐快慢等。
購債規模縮減， 可能預示著歐央行為期兩年多的QE逐步放緩， 直至最終退出。 重大拐點或將到來。
若本周歐洲央行的QE政策真能出現上述決策轉變， 將有助於緩解部分決策者的擔憂， 他們希望為QE的結束發出明確信號。 而對於那些希望只要通脹前景維持疲弱、就要維持刺激的人士， 也是一種安慰。 但如果一年之後歐元區CPI升幅仍然達不到歐洲央行的目標， 則可能出現麻煩。
分析人士指出， 本次會議上一個折衷的結果有可能是， 週四的政策會議將下調購債規模，
在利率變動方面， 外媒調查顯示， 歐洲央行或在2019年第一季度首度上調存款利率， 三個月後上調基準利率。
此前， 全球最大對沖基金——橋水基金創始人達裡奧宣佈， 寬鬆時代已經告終， 央行們傾注的流動性將不再上升， 而是會逐漸消退。
若歐央行跟隨美聯儲的緊縮步伐， 拉開退出QE大幕， 將意味著全球“大放水”時代逐步終結。
市場的預期經歷了20個月的0基準利率， 此次歐央行會議中， 會否透露出QE削減步伐和結束時間值得關注。
各大機構普遍認為， 此次利率會議將宣佈“從明年1月起開始縮減歐央行月度購債規模”， 但對縮減購債計畫的規模、時限等方面有不同判斷。
高盛預計月度購債規模為300億歐元， 但會持續12個月， 購債計畫總規模為3600億歐元。
高盛還認為， 歐央行此次在前瞻指引中會闡明， “將在一段時間內， 繼續維持當前利率水準不變”。
瑞士信貸則對歐元區的經濟形勢更為樂觀， 稱信心來自于歐元區近期良好的經濟資料。
同樣樂觀的， 還有法興銀行。 不過， 法興在研報中稱， 不期待在下周會議中， 歐央行公佈QE結束的時間點， 並認為央行將保留進一步調整貨幣政策的可能性。
媒體稱，歐洲央行行長德拉吉很可能在鷹派和鴿派中尋求妥協，下調每月購債規模，但繼續延長刺激政策的時間，並維持低利率政策不變。
媒體援引分析師預測，明年1月開始，歐央行可能將月度購債規模縮減至400億歐元。
9月利率決議回顧在9月的利率決議聲明中，歐央行曾表示如有必要，QE將持續更久；若金融環境與通脹持續調整道路不相符，可以提高QE規模和延長期限。
今年二季度，歐元區GDP實現同比2.1%的增長，歐洲經濟復蘇態勢繼續穩固。
通脹疲軟是德拉吉遲遲難以結束QE的主要障礙之一。他的目標是使歐元區CPI達到接近2%的水準，而歐元區CPI已經連續4個月在1.5%，與2%仍有不小距離。
上週五，德拉吉曾表示，歐元區大規模的貨幣刺激措施需要繼續，因為歐央行還沒能有效提高通脹。
顯然，1.5%的CPI水準遠未達到德拉吉的要求，退出QE和結束“負利率”的“攔路虎”仍在。
匯率對通脹的影響力越來越大，歐元區的通脹一直達不到目標，與歐元近期持續升值有關。
歐元將從中受益在縮減購債規模對歐元的影響方面，法國農業信貸銀行指出，歐央行縮減購債規模可能助力歐元。目前歐元區基本面好，歐元長期風險偏好上行，宜做多歐元。
法國巴黎銀行也認為，歐央行縮減購債計畫已被消化，歐元將從中受益。
縮減購債規模，也將使德國10年期國債收益率產生相應變動。
花旗分析指出，鴿派的決議將可能使德國10年期國債利率下跌25個基點至0.20%，創今年以來的最低點。
花旗還指出，激進的決議將讓德國10年期國債利率上升25個基點，至0.70%，這將創2015年來的新高。
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媒體援引分析師預測，明年1月開始，歐央行可能將月度購債規模縮減至400億歐元。
9月利率決議回顧在9月的利率決議聲明中，歐央行曾表示如有必要，QE將持續更久；若金融環境與通脹持續調整道路不相符，可以提高QE規模和延長期限。
今年二季度，歐元區GDP實現同比2.1%的增長，歐洲經濟復蘇態勢繼續穩固。
通脹疲軟是德拉吉遲遲難以結束QE的主要障礙之一。他的目標是使歐元區CPI達到接近2%的水準，而歐元區CPI已經連續4個月在1.5%，與2%仍有不小距離。
上週五，德拉吉曾表示，歐元區大規模的貨幣刺激措施需要繼續，因為歐央行還沒能有效提高通脹。
顯然，1.5%的CPI水準遠未達到德拉吉的要求，退出QE和結束“負利率”的“攔路虎”仍在。
匯率對通脹的影響力越來越大，歐元區的通脹一直達不到目標，與歐元近期持續升值有關。
歐元將從中受益在縮減購債規模對歐元的影響方面，法國農業信貸銀行指出，歐央行縮減購債規模可能助力歐元。目前歐元區基本面好，歐元長期風險偏好上行，宜做多歐元。
法國巴黎銀行也認為，歐央行縮減購債計畫已被消化，歐元將從中受益。
縮減購債規模，也將使德國10年期國債收益率產生相應變動。
花旗分析指出，鴿派的決議將可能使德國10年期國債利率下跌25個基點至0.20%，創今年以來的最低點。
花旗還指出，激進的決議將讓德國10年期國債利率上升25個基點，至0.70%，這將創2015年來的新高。
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