美債長、短期利差倒掛，葛林斯潘難題重現？

美債長、短期利差倒掛， 葛林斯潘難題重現？

美債各年期殖利率全面創下 9年新高。

美國參議院通過預算決議 (budget resolution)， 增加特朗普減稅計畫的可能，

其中 1 年期公債殖利率來到 1.43%， 為 2008 年 10 月 29 日最高點， 該殖利率從未為負值， 但 2011-2014 年期間一直處於接近零值。

2 年期公債殖利率升高至 1.6%， 2008 年 10 月 20 日以來高點， 歷經 9 年， 重回原點。 2 年期殖利率與 10 年期殖利率的關係尤為顯著， 兩者的利差， 已經進入了聯准會宣佈擔憂的區間 。

10 年期公債殖利率表現即沒有 2 年期的短天期債券如此激烈， 上週五 (20 日) 上漲 6 個基點， 來到 2.39%。

美債 10 年期殖利率來到 2.39%， 與 2008 年 10 月時相當。

聯准會為何擔心？

2 年期和 10 年期公債殖利率利差上週四來到 0.75%， 創下 2007 年 11 月以來的低點， 財經評論網站《WolfStreet》指出， 金融風暴爆發前， 出現長短債殖利率倒掛的情形， 也就是短債殖利率升、長債殖利率降， 即市場耳熟能詳的「葛林斯潘難題」， 總體而言， 這樣的情形絕非聯准會樂見之事。

美債 2 年和 10 年殖利率利差上週五收窄至 79 個基點。