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三大投行:日本企業信心持續改善,但外部不確性猶存

訊: 日本央行週一(4月3日)發佈的短觀調查報告顯示, 因日元走軟提振日本的貿易出口, 從而助推日本企業利潤升至紀錄新高, 日本大型製造商信心連續第二個季度改善。

具體資料顯示, 日本第一季度央行短觀大型製造業景氣判斷指數錄得12, 預期為14, 前值為10。 日本第一季度央行短觀大型製造業前景指數錄得11,預期為13,前值為8。 日本第一季度央行短觀大型製造業資本支出錄得0.6%, 預期為-0.3%, 前值為5.5%。

日本企業利潤的提高和日本企業信心指數的改善並不一定會令日本企業的資本支出增加, 日本企業的現金儲備創紀錄新高的狀況, 令該國的經濟學家和政策制定者感到困惑。 日本經濟的可持續復蘇取決於日本企業將這些利潤進行再投資, 並為企業職工增加工薪。 而這, 卻是近年來日本企業一直不樂意做的事情。 日本今年的春季薪資談判結果料仍收效甚微。

日本農林中金總合研究所(Norinchukin Research Institute)的首席經濟學南武志(Takeshi Minami)表示, 該調查結果或表明, 日本經濟正在復蘇。 日本出口回升, 將對日本企業生產和資本投資產生積極的影響。 日本企業的效益不錯。 但是, 由於美國總統特朗普(Donald Trump)的貿易政策和英國脫歐的不確定性,

日本企業, 尤其是那些具有全球影響力的大企業仍需謹慎。 此前, 日本企業曾預計日元將會升值。 因此, 如果日元匯率穩定在當前的水準, 那麼這將對日本企業盈利產生積極影響。

野村證券(Nomura Securities Co Ltd)的高級經濟學家師桑原真樹(Masaki Kuwahara)表示, 日本企業的資本支出計畫實際上是好於市場預期的, 這表明日本企業對未來並不感到擔憂。 如果日元匯率繼續下跌, 那麼日本企業的商業前景存在被上調的可能性。

瑞士信貸(Credit Suisse Group AG)的經濟學家口野剛志(Takashi Shiono)表示, 日本企業信心指數不及預期, 或是日本企業將保持謹慎的跡象。 “特朗普行情”正在消退, 美國經濟前景的不確定性在增加。 日本企業, 尤其是那些從事服務行業的企業, 可能會感覺到勞動力短缺的壓力。

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