高鳴諮詢：千百萬投進私募股權，你知道管理費能占多少嗎？

提起管理費， 好多接觸過私募基金產品的投資者都並不陌生。 實際上， 作為投資管理人， GP收取管理費是為了覆蓋管理合夥企業的支出。

管理費通常是在基金運營後期收取。 費用收取的方式是在基金成立時與投資者協商確定的。

三種類型的私募股權投資

收購

風險資本

特殊情況

說到收購， 實際上收購是一種策略， 私人投資集團通過50%~80%的債務控制一個公司、公司的一個部門或公司的一條生產線。 典型的收購戰略是收購成長目標類似的公司， 並把他們結合在一起來嘗試提高效率， 通過消除冗餘的業務線和增加規模效益， 就可以通過買公司來增加它的大小。

我們回顧歷史不難發現， 在21世紀的頭十年出現了重大的收購回潮活動， 直到2008年我們之前提到的信貸縮緊。 由此不難看出， 一旦經濟好轉和信貸流再次活躍， 另一波收購便會發生。

創業投資與收購資本選擇成熟的公司不同，

創業投資提供和給年輕的、快速成長的公司， 利益收回方式則是公司首次公開發行股票或類似的退出。 與基金收購一樣， 風險基金是有限合夥企業的形式， 投資人可能有養老基金、捐贈基金、公司機構和超高淨值客戶。 然而並非所有的風險資本都在公司初創時期進行投資， 有些投資發生在公司的各個成長階段以及業務生命週期。

創投在20世紀60年代到70年代初， 已經成為一個小的投資池， 主要是天使投資人。 而今已經是主流資產類別， 機構和企業投資領域的重要的一部分。 然而風險投資是所有私募投資策略中最危險的， 看上去每年都有數以百計的投資機會， 但其實只投資少數選定的有良好投資機會的公司，

同時如果沒有IPO或者類似的退出戰略， 可能會導致投資基金面臨一些損失。

特殊情況今天我們不展開來討論， 給到大家兩個特殊情況的名詞， 一個是夾層融資， 另一個是不良投資。