海外市場 （馮程程）
事件：美國9月耐用品訂單環比初值 2.2%， 預期 1%， 前值 2%。 9月扣除飛機非國防資本耐用品訂單環比初值 1.3%， 預期 0.3%， 前值 1.1%修正為1.3%。
評論：美國商務部公佈的資料顯示， 美國9月耐用品訂單增長超預期， 訂單實現了普遍增長， 同時耐用品運輸實現了超8個月的增長。 這顯示出三季度企業在設備採購方面的開銷依然增長。 資料表明堅實的投資勢頭持續整個三季度， 將為季度經濟增長提供支撐。 此外， 從美國私人部門設備投資同比、製造業行業增加值同比以及日本向美國出口機械和設備的總金額同比等指標評估， 美國已於去年下半年進入新一輪產能週期， 資本品投資將繼續處於上升空間。
宏觀固收 （何雨晨）
事件：據新華社， 針對有傳言稱“銀行同業負債占比上限要從三分之一調整到25%”， 央行表示，
評論：無論傳言真實與否， 監管趨嚴的方向沒有變。 對市場而言， 傳言只能影響短期市場， 並不能從根本上左右債市的牛熊。 無論今天的傳言真實與否， 監管趨嚴的大方向依然是確定的。 無論央行操作如何， 流動性緊平衡的貨幣政策基調沒有變。 我們認為央行短期的操作如何其實並沒有那麼重要， 超儲率任然維持低位， 資金利率易上難下， 實際的資金面鬆緊程度才是核心。
房地產 （王雲龍）
事件：上海易居房地產研究院25日發佈最新報告顯示， 今年1-9月份， 全國80個城市新批准的預售面積為29929萬平方米， 同比下跌13.9%。
評論：預售證發放規模減少， 一方面和各地前兩年供地節奏有所放緩有關， 另一方面也和各地價格管控有關。
在易居房地產研究院監測的80個城市中， 有48個城市今年前三季度預售審批面積出現了同比下跌。 其中， 燕郊、昆山、深圳等城市的跌幅較大， 燕郊在今年前三季度取得預售證的面積僅為27萬平方米， 跌幅達到了84%。
前三季度全國樓市深度調整， 充分體現了去年“930新政”調控以來的政策效應， 尤其是一些房價過快上漲的城市， 在預售證發放上持續收緊， 這對於督促房企降價、穩定房價等都發揮了重要的作用。
資本市場 （胡光軍、王震）
事件：截至今日10月25日根據已披露三季報，
評論（胡光軍）：三季度還未披露完畢， 目前持股情況只能算管中窺豹。 目前披露匯金持股公司數337只， 中報匯金持股多達1001只。 隨著三季報披露， 國家隊持股將水落石出。 從目前披露資料來看：匯金公司的整體持股變化不大， 且持股上繼續擁抱中小創（已披露匯金入股337只個股， 增持9家、減持2家、新近3家， 中小創個股占比70.3%， 市盈率中位數38.9倍）；證金公司呈現較為明顯的淨減持狀態(已披露證金持股66家公司， 增持9家、減持15家、新近1家， 市盈率中位數為26.18倍)；社保基金則似乎個股變動更加頻繁（已披露持股177家，
事件：近期股權投資IPO退出事件盤點。 2017年10月20日， 風語築在上海主機板上市， 代碼603466， 宏鷹和鼎暉等PE機構進入退出倒計時。
評論（王震）：這些PE機構在2015-12-23進入， 分別投資2613萬和3120萬元。 發行價每股16.56元， 10月25日收盤價為31.75元， 以此計算持股市值約為分別是1.0億和1.26億元， 加上1年的限售期， 總退出期限最短為3.0年， 當前投資回報浮動盈利為306%， 最新資料顯示2016年以來141家新股上市滿1年後的平均漲幅為253%。 風語築公司是一家是城市規劃展覽館的行業龍頭， 也是目前國內少有的專注城市規劃類的展覽館裝飾及展示設計施工一體化工程的專業公司。 所屬行業是工業-商業和專業服務-綜合支援服務。
公募基金 （張丹）
事件：馬雲旗下螞蟻金服控股的天弘基金公司剛剛發佈2017年三季報，餘額寶、雲商寶等寶寶類產品規模合計超過1.66萬億元，不僅接近了中行個人活期存款的1.8萬億，而且已經比招行、中信、浦發和民生這四大全國性商業銀行的個人活期存款總和還多。
評論：從三季報中發現，餘額寶2017年9月底的資產淨值為1.56萬億元，季度增幅為8.93%，相比2017年第一季度和第二季度增加的3300億元和2900億元少了一大半。餘額寶增速的減慢主要有兩方面的原因，一是兩次額度調整導致一些個體投資10萬元以上的資金流向銀行或其他寶寶類產品。二是由於從2017年6月起，螞蟻金服推出了“優化理財”，選擇了收益率更高的博時、建信等基金公司的貨幣基金，造成了本來一些可能投資餘額寶的資金分流到博時、建信等基金公司的產品上。然而，馬雲旗下的另一個寶寶卻快速增長，雲商寶的規模從2017年6月底的520億元，大幅提升到了9月底的1045億元，短短一個季度環比增加了100%以上，比去年年底的82億元更是增加了近12倍之多，成為天弘基金公司資產規模增長的新動力。
政策監管 （朱華）
事件：在10月25日由中央結算公司舉辦的金融街十號論壇上，央行研究局原副局長、中國房地產金融研究院院長景學成就目前房地產金融的現狀和重點關注方面做了陳述，並為系統性風險防範提供了建議。
評論（朱華）：景學成指出，目前，中國房地產金融現狀是投資增速放緩、房地產開發利潤波動較大、房地產融資結構不合理，而商業銀行房地產貸款逐步收緊，房地產金融市場多元化融資新格局正在形成等。
景學成認為，房地產金融風險分為系統性風險和非系統性風險，非系統性風險包括信用風險、流動性風險、市場風向、利率風險和通貨膨脹風險等。系統性風險指的是對於國家甚至是世界範圍內政治、經濟社會發生了一定程度的改變或者是動盪，導致整個房地產行業的不景氣，房價暴跌，引發房地產開發企業和購房者雙方的大面積違約行為，導致為房地產開發企業提供資金籌集，融通等金融服務的金融機構遭受巨大損失。在整個金融系統中造成連鎖反應，對整個房地產金融市場的秩序造成很大的打擊。
對於中國房地產金融風險防範對策，景學成認為從五方面著手：第一條是完善房地產市場機制和土地制度；第二拓展多元化的房地產融資管道；第三建立完善的社會征信制度；第四規範房地產企業和金融機構的管理和經營。房地產企業的管理經營制度和金融機構金融制度非常重要，當前一些金融機構或者房地產企業，比如老一點的房地產企業，覺得在這房地產裡面時間長，很多問題已經解決了。但是市場仍然是發展，你永遠在和市場博弈；最後是建立房地產金融風險預警和監測體系。
免責條款：本報告中的資訊、意見等均僅供投資者參考之用，不構成所述證券買賣的出價或征價。該資訊、意見並未考慮到獲取本報告人員的具體投資目的、財務狀況以及特定需求，在任何時候均不構成對任何人的個人推薦。
公募基金 （張丹）
事件：馬雲旗下螞蟻金服控股的天弘基金公司剛剛發佈2017年三季報，餘額寶、雲商寶等寶寶類產品規模合計超過1.66萬億元，不僅接近了中行個人活期存款的1.8萬億，而且已經比招行、中信、浦發和民生這四大全國性商業銀行的個人活期存款總和還多。
評論：從三季報中發現，餘額寶2017年9月底的資產淨值為1.56萬億元，季度增幅為8.93%，相比2017年第一季度和第二季度增加的3300億元和2900億元少了一大半。餘額寶增速的減慢主要有兩方面的原因，一是兩次額度調整導致一些個體投資10萬元以上的資金流向銀行或其他寶寶類產品。二是由於從2017年6月起，螞蟻金服推出了“優化理財”，選擇了收益率更高的博時、建信等基金公司的貨幣基金，造成了本來一些可能投資餘額寶的資金分流到博時、建信等基金公司的產品上。然而，馬雲旗下的另一個寶寶卻快速增長，雲商寶的規模從2017年6月底的520億元，大幅提升到了9月底的1045億元，短短一個季度環比增加了100%以上，比去年年底的82億元更是增加了近12倍之多，成為天弘基金公司資產規模增長的新動力。
政策監管 （朱華）
事件：在10月25日由中央結算公司舉辦的金融街十號論壇上，央行研究局原副局長、中國房地產金融研究院院長景學成就目前房地產金融的現狀和重點關注方面做了陳述，並為系統性風險防範提供了建議。
評論（朱華）：景學成指出，目前，中國房地產金融現狀是投資增速放緩、房地產開發利潤波動較大、房地產融資結構不合理，而商業銀行房地產貸款逐步收緊，房地產金融市場多元化融資新格局正在形成等。
景學成認為，房地產金融風險分為系統性風險和非系統性風險，非系統性風險包括信用風險、流動性風險、市場風向、利率風險和通貨膨脹風險等。系統性風險指的是對於國家甚至是世界範圍內政治、經濟社會發生了一定程度的改變或者是動盪，導致整個房地產行業的不景氣，房價暴跌，引發房地產開發企業和購房者雙方的大面積違約行為，導致為房地產開發企業提供資金籌集，融通等金融服務的金融機構遭受巨大損失。在整個金融系統中造成連鎖反應，對整個房地產金融市場的秩序造成很大的打擊。
對於中國房地產金融風險防範對策，景學成認為從五方面著手：第一條是完善房地產市場機制和土地制度；第二拓展多元化的房地產融資管道；第三建立完善的社會征信制度；第四規範房地產企業和金融機構的管理和經營。房地產企業的管理經營制度和金融機構金融制度非常重要，當前一些金融機構或者房地產企業，比如老一點的房地產企業，覺得在這房地產裡面時間長，很多問題已經解決了。但是市場仍然是發展，你永遠在和市場博弈；最後是建立房地產金融風險預警和監測體系。
免責條款：本報告中的資訊、意見等均僅供投資者參考之用，不構成所述證券買賣的出價或征價。該資訊、意見並未考慮到獲取本報告人員的具體投資目的、財務狀況以及特定需求，在任何時候均不構成對任何人的個人推薦。