如果說昨天耶倫還是與鮑威爾、泰勒是最有力的角逐美聯儲主席職位的候選人, 今天她已經是本屆美聯儲主席任期即將到期的退位者了。 特朗普曾經當眾說, 自己非常喜歡耶倫。 我說過, 這就如同綜藝選秀節目中, 評委大肆誇讚某選手的背後其實是要放棄他而另擇優勝者。
耶倫出局消息一出, COMEX最活躍黃金期貨合約在此一分鐘內成交5032手, 交易合約總價值近7億美元, 推動黃金價格短線下挫4美元;美元指數則漲破94關口。 這意味著耶倫即將成為過去, “耶倫規則”也將從市場的舞臺退出。
當然, 不確定性仍然存在。 現在只是鴿派陣營又少了一個人, 最終角逐的兩人一個是溫和派, 一個是強鷹派。 最終“鷹”和“鴿”誰能取得最終的勝利, 決定著市場的走向。
如果是中間偏鴿派的鮑威爾勝選, 美聯儲很大概率會延續目前耶倫的腳步, 繼續溫和縮表和漸進加息, 因為其在過去10年支持放鬆監管以及低利率政策。 但如果是泰勒, 則會大刀闊斧加大縮表和加息的步伐, 一點也不會含糊。
而約翰•泰勒, 他是貨幣政策研究領域的大牛, 市場評價他是屬於極度鷹派的。 他在1993年的一篇論文中提出了“泰勒規則”, 規則認為:在其他指標不變的情況下,
實際上, 2000年之後美聯儲的實際政策利率就開始持續低於理論水準。
正因如此, 泰勒批評時任美聯儲主席的伯南克, 說伯南克一味採取寬鬆的政策, 會帶來更大的扭曲, 從長期來看無助于美聯儲政策正常化和美國經濟的發展。 他的建議是美聯儲的貨幣正常應該儘早回歸常態, 也就是按照“泰勒規則”辦事, 而是不創造一個所謂的“新常態”。
在泰勒看來, 美聯儲“紀律渙散”帶來了各種令人頭疼的問題, 所以一旦他上任一定不會留絲毫餘地。 作為一個比較純粹的學術派, 他不會像其他幾任主席一樣瞻前顧後考慮各層利益關係,