分析人士表示， 當前市場過於“糾結”3400點關口的得失， 顯然資金流向已成為左右盤面格局的“風向標”， 雖然當前分化的格局依然難撼， 但對待後市也仍不必悲觀。
從資金方面看， 由於3400點關口再度失守所引發出的場內外資金分化愈發明顯。 一方面， 當前資金流入（出）方面的情況依然“不容樂觀”。 截至昨日， 自8月29日以來兩市主力資金淨流出的情況仍在延續， 近幾個交易日來資金流出也一直處於百億元以上較高水準， 表明資金流出情況並未得到緩解。 另一方面， 伴隨著兩市主力資金流出加劇的是近期不斷攀升的兩融餘額，
“存量博弈”拖累指數上行
從昨日兩市震盪以及走勢分化來看， 市場謹慎情緒似乎已經消散， 缺乏持續性的盤面依舊略顯“沉悶”。 從成交量來看， 雖然滬市已開始呈現活躍跡象， 但深市成交量卻始終在低位“徘徊”， 行業方面也是“漲多跌少”， 分化和博弈的特徵依然明顯。 經過週一的情緒釋放和近兩個交易日盤面的震盪整固， 個股拋壓也有所減輕， 但低估值和高成長板塊卻仍存在一定資金騰挪的需求。
從近期資金的流向來看， 截至11月1日， 兩市主力資金自8月29日出現淨流出以來， 態勢仍未得到遏制。 值得注意的是， 相較於週一兩市回檔時逾300億元的主力淨流出額，
而與主力資金連日撤退形成鮮明“反差”的是， 近期兩融餘額“重拾升勢”的迭創新高， 再度直逼萬億元“大關”。 截至10月31日兩融餘額升至9994.43億元， 刷新了前高時9976.62億元的規模， 這反映出升破3400點後的市場對以兩融為代表的場外杠杆資金顯然已具備了一定的吸引力。
從上述兩組資料中傳達出的“分化”資訊中， 一方面由於指數“裹足不前”，
資金成破局關鍵
總的來看， 近期主要指數在創下新高後均有所回落， 歸根結底資金仍是當前左右市場的一大重要變數。 從昨日震盪來看， 雖然市場拋壓有所化解， 但資金參與意願依然不強。 分析人士表示， 後市如無量能的配合， 在資金分化的“隱憂”之下， 盤整格局或依然較難出現根本性改觀。
從資金在行業方面的流入（出）情況上看， 昨日， 28個申萬一級行業中，
分析人士表示， 從本周盤面企穩回升來看， 指數仍然強勢， 但市場分化較為嚴重， 強勢股持續性值得關注， 但顯然已不宜盲目追高。 隨著市場自發力量逐步回歸主導地位， 場外資金回流， 但場內資金活性仍然不強。 由於指數短期漲勢斜率過於陡峭，
華鑫證券指出， 當前短期波動風險有所加劇， 主要是基於盤面因素考量， 首先， 雖然指數已上破3400點關口， 但卻始終沒有一條明確可持續的攻擊路徑；其次連續的量價背離， 使得在發動新的空間時也會變得十分牽強。 針對後市， 該機構表示， 結構性慢牛依然存在， 短期波動雖有， 但無礙股指中長期緩慢上行。
本文源自中國證券報
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