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股市分析:大族鐳射大剖析!

買入之前, 請看一下財務全景表。

從05年到16年的12年間, 公司的營收從5.7億增長到69.59億, 複合年化增長率25.54%, 淨利潤從0.62到7.54億元, 複合年化增長率25.49%, 與營收增長同步, 體現出較好的成長性。 但是從表格中可以看出, 公司淨利的增長波動性比較大, 所以在穩定性溢價方面需要扣分。

2017年三季度, 公司營收增長78.69%, 淨利增長137%, 體現出公司增長潛力的同時, 也表現出了大起大落的性質, 同時應收賬款的增長幅度非常大, 值得注意。

12年來, 公司淨利潤總額47.91億元, 經營性現金流38.26億元, 現金流利潤比79.86%, 還算不錯的數據。

公司平均淨利潤8.33%,

平均負債率48.87%, 取得了15.97%的平均淨資產收益率, 對長期投資來說, 算了剛剛過了15%ROE的門檻了。

從06年到16年, 公司總分紅15.81億, 占總利潤的33%, 還算不錯的成績, 體現出了管理層照顧股東的思路, 道德性還行。 但是07年和08年兩次增發, 又募集了12.98億, 錢也算都回去了。

要來說說的就是研發投入, 公司屬於技術快速變化的行業, 所以需要大量的研發投入, 公司在這一塊做的還不錯, 11年來, 公司總共研發投入21.02億元, 占總營收的5.44%, 沒有對比同行業的情況, 不敢多說, 但是公司顯然是很清楚這種技術快速反覆運算的風險, 在這方面做了充分的預算與準備。

公司是一家提供鐳射、機器人及自動化技術在智慧製造領域的系統解決方案的高端裝備製造企業,

業務包括研發、生產、銷售鐳射標記、鐳射切割、鐳射焊接設備、 PCB專用設備、機器人、自動化設備及為上述業務配套的系統解決方案。 公司產品主要應用於消費電子、機械五金、汽車船舶、航太航空、軌道交通、動力電池、廚具電氣、 PCB等行業的金屬或非金屬加

工。

近年來我國傳統製造業正處於加速轉型階段, 國家大力推進高端裝備製造業的發展, 原有鐳射加工技術日趨成熟, 鐳射設備材料成本不斷降低, 新興雷射技術不斷推向市場, 鐳射加工的突出優勢在各行業的逐漸體現, 鐳射加工設備行業市場需求保持持續增長。 世界各國相繼出臺關於機器人產業發展的國家級政策, 機器人產業發展已提升至各國國家戰略的層面,

全球智慧製造迎來了巨大的市場機遇。 由於鐳射加工設備工作過程具有智慧化、標準化、連續性等特點, 通過配套自動化設備可以提高產品品質、提高生產效率、節約人工等, 未來鐳射+配套自動化設備的系統集成需求成為趨勢。

純財務總結:公司的營收和淨利快速增長, 處在一個發展潛力非常大新技術行業, 且為其中的行業龍頭, 握有大量相關專利, 未來的發展空間很大。 但是公司的穩定性相對來說不是特別好, 應收賬款較多, 經營性現金流不錯, 分紅可以, 研發投入大方, ROE還過得去。 總體來說, 公司未來的確定性比較差, 好起來會好到天上, 比如今年, 差起來比如09年, 利潤會被抹平。

這裡面涉及的先進技術比較多, 涉及的行業領域也非常多,

所以不建議不是很懂行的人去投資, 因為可能公司一時的困難或者利潤的降低, 就能把你洗出去。

至於估值, 就不說了, 因為我不懂。

無論怎麼說, 這是一家對中國製造業的發展做出重大技術貢獻的公司, 也是未來中國必不可少的公司。 懂相關技術的人, 也能賺到大錢的公司。 不懂的我, 表示欽佩, 讚賞, 然後默默走開!

大族鐳射歷史PE

最低PE:2012.11:8.72

最高PE:2010.04:335(失真)

大族鐳射歷史PB

最低:2008.11:1.72

最高:2007.01:18.97

2017.11.04:PE:32.93, PB:7.75(作者:平凡的色蠻)

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