央行公佈的最新資料顯示, 到2017年的9月份, 境外機構和個人持有的境內的人民幣股票資產(簡稱“外資持股”)超過了1.021萬億元, 歷史上首次超過了1萬億大關。 筆者認為, 外資入股內地市場並不稀奇, 但從超過萬億元的發展趨勢看, 必將對A股市場及投資者的投資產生深遠影響。
其一, 將會掀起新一輪的中國民族品牌大發展。 外資持有A股, 顯示了外資對國內經濟改革開放將會持續深入的信心, 未來中國的對外開放, 只能越開越大。 而做為外資而言, 對中國A股市場的投資, 仍舊會集中在全球資本市場固有的投資特徵上,
其二, A股市場發展趨勢將越來越接近國際成熟市場。 具體表現為市場將呈現出長期的結構性股市, 股票將出現兩極分化, 業績好的股票價格表現將會越來越好, 相反, 業績差的股票價格將會一落千丈, 不再是單邊的做多和做空的市場, 投資者將會有更多的投資機會。 香港等成熟市場的股票結構化表現是什麼, 就是呈現出良幣驅除劣幣, 及以績優藍籌股為代表的強者恒強,
其三, 資本價值評定將會趨向國際標準。 外資持有A股, 相信不是匆匆過客。 因為目前國內證券市場, 在管理層“依法監管、從嚴監管和全面監管”之下, 短期投機行為模式, 如炒短、炒差、炒新, 尤其是炒作概念股、題材股、消息股等現象將大大減少, 長期投資和價值投資理念會漸漸深入人心。 資本價值評定將會趨向國際標準, 尤其是上市公司股票估值將有國際化印跡。 未來伴隨著外資持有A股規模的不斷擴大, 必將會對A股市場的表現產生重要影響, 海外資金價值型的投資風格, 也會使A股市場的估值體系發生轉變,
本文源自證券市場週刊·紅週刊
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