借道基金套利360借殼江南嘉捷？還是省省吧！

江南嘉捷一紙公告， 整個市場都沸騰了， 江南不僅有好風景， 還有好錢途。 360借殼江南嘉捷， 造富神話再現， 雖然距離真正成行還有很多路要走， 但是大家都按捺不住激動的心情， 開始盤算著要見證怎樣的漲停奇觀了。

已經上車的筒子們就是狂喜， 沒有上車的筒子們就開始吐槽泰康， 當然這個事兒並沒有定論， 有沒有內幕交易還是需要真相進一步展現；還有的就開始琢磨著能不能借道基金來套利， 檸檬君最近在螞蟻財富社區回答問題的時候就遇到了這樣的提問， 而且不止一個， 可見還是有很多人關注的，

另外各路媒體也有相關內容推出， 炒得相當火熱。 然而可能由於太匆忙或者說專業水準不到位， 很多的內容都是錯誤的， 當然這也不是第一次出現這樣的事情， 做財經媒體的， 有的更懂媒體， 有的更懂財經， 兩者都做到一定境界的太少了， 所以出現一些錯誤是難免的。

Q1：到底有多少基金持有江南嘉捷？

有的媒體說只有兩隻， 有的則說是二十多隻。 怎麼會有這麼大的差異呢？檸檬君（微信號：fund-lemon）認為後者是對的， 根據基金三季報持倉情況統計， 確實只有2檔基金持有江南嘉捷， 但是不要忘了江南嘉捷從6月停牌至今， 那麼半年報持有它的肯定還是持有咯， 因為這期間股票一直停牌， 買入賣出都不可能啊。 所以半年報持有江南嘉捷的自然也可以算進來 。

Q2：有沒有基金重倉江南嘉捷？

半年報持有江南嘉捷的算進來也沒有用， 唯一持倉比例超1%的就是002135廣發鑫源A， 三季末這檔基金江南嘉捷持倉占比2.42%， 可憐的2.42%就是最高比例了……這還不算完， 更可憐的是這檔基金的規模， 只有1000萬出頭， 屬於超級迷你基金， 更厲害的是這檔基金有單一持有人持有99.61%的份額， 正是由於這位持有人三季度贖回了6.6億份該基金， 該基金才淪落到超級迷你基金的地步的， 停牌無法賣出的江南嘉捷也由此被動成為基金的重倉股。

Q3：江南嘉捷到底有多少個漲停？

其實這個問題相當於360到底值多少市值， 說20個漲停的實在太嚇人了， 360怎麼可能比得上騰訊和阿裡巴巴？無論從體量還是賺錢能力來看，

差距都是巨大的， 360承諾業績方面， 17年只有22億， 這和年淨利潤四五百億的AT沒啥可比性， 就算超樂觀的給予80倍PE估值， 還不到2000億市值， 按照增發後的股本計算， 股價就是26元， 江南嘉捷停牌前8.79元， 漲幅也不會超過200%， 而且這只是方案出臺， 最終能否成行還有疑問， 所以市場很難給出超樂觀的預期， 理性來看漲幅100%可能是個合理的預期。

Q4：還能借道基金套利嗎？

還是省省吧， 持倉占比不足1%的， 翻倍對於淨值的貢獻也超不過1%， 而且要承擔近兩周的市場波動風險， 這個事兒不靠譜；超過1%的廣發鑫源， 規模太迷你， 很容易被套利資金撐大肚子甚至腦子， 雖說這檔基金波動很小， 限購1萬/戶， 僅限廣發直銷申購， 但是有利益就無孔不入的套利資金實在太容易造成踩踏事件了，

套利不成反蝕本， 概率還是不小的。

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