奇虎360回A方案終於浮出水面。
借殼江南嘉捷周鴻禕放手一搏！
奇虎360回A方案終於浮出水面。
11月2日深夜23點50分， 停牌近5個月的江南嘉捷一口氣發佈26項公告， 交易方是國內的互聯網安全巨頭360。
360公司100%股權擬作價504.16億元被置入上市公司， 占江南嘉捷2016年末資產總額2.81億元比例高達1789.27%， 超過100%， 而江南嘉捷的全部資產將作價18.72億元被置出上市公司。
此次重組方案還披露了360的業績表現， 2011年9月15日成立的360， 主營互聯網及軟體相關技術諮詢、技術轉讓、技術推廣服務等， 2017年上半年， 其實現營業收入52.87億元；淨利潤14.1億元。
A股又將多一家市值千億的公司
360重組A股上市， 市值預計將在千億級別， 兩三千億甚至更高都有可能。 而目前A股市值最高的互聯網公司， 是巨人網路。 巨人網路也是從美國退市回來借殼的， 目前市值807億元。 巨人網路之後， 是今年4月份停牌前還有612億元市值的樂視網， 樂視網的估值已經被基金打5折，
由於BAT和京東都在境外上市， 小米尚未上市， 360的借殼上市， 將為A股帶來史上最牛逼互聯網公司。
A股現在51家互聯網公司， 市值合計為8075億元， 這也就是境外上市的騰訊、阿裡隨便一家的四分之一， 目前騰訊市值34367億港幣、阿裡4675億美元， 折合人民幣分別為2.91萬億、3.09萬億元。
20個漲停板或許不是夢
從公告來看， 360給出了2017年、2018年、2019年三年內扣非淨利潤分別不低於22億元、29億元、38億元的業績承諾， 合計高達89億元。
目前A股市場互聯網公司的估值， 以同樣從美股回來的巨人網路， 目前最新動態市盈率為61倍， 而A股目前互聯網公司加權平均市盈率為85倍。
作為一個在A股稀缺的互聯網一線公司， 360在A股具有稀缺性。 如果按照80倍市盈率計算， 以最近承諾的3年年均約30億元淨利潤計算。 那麼360的估值預計在2400億元左右。
從93億美元（最新匯率折算614億元人民幣）， 到2400億元， 也要漲3倍， 那麼差不多將有12個漲停板。 由於360這種史無前例， 如果市場情緒高， 給予更高估值的話， 也不排除到20個漲停的可能性。
另外， 提一句， 360借殼是按照江南嘉捷按7.89元/股， 向360全體股東發現63.67億股股份， 而目前江南嘉捷6月份停牌前的最新股價是8.79元， 相當於已經提前實現了1個漲停。
2015年， 史玉柱旗下巨人網路借殼世紀遊輪（002558.SZ）， 股價從31.65元上漲到212.94元， 連續二十個交易日“一字漲停”。
相比之下， 奇虎360退市市值為93億美元， 且作為我國互聯網公司中的佼佼者， 其市場號召力並不遜色。
目前， A股對科技公司估值普遍較高， 而美股市場對科技股的認可則大打折扣。
對A股有何影響
A股市場直接或間接參與360私有化的上市公司為數不少，包括中信國安、電廣傳媒、浙江永強、中南文化、三七互娛、天業股份、愛爾眼科等。一旦360在A股正式掛牌，這些公司投資將有望大幅增值。事實上，今天早盤，這些股票基本全部出現異動，多數至早市收盤仍強勢大漲。
東方財富證券認為，360借殼方案出爐除了對上述股票股價有較大提振外，還有望重塑國內產業格局，提升網路安全板塊的整體估值，相關網路安全概念股也有望提振走強。
不過，也有分析認為，360登陸A股後，將降低A股網路安全概念股的稀缺性，對該板塊公司並不全然是利好，對競爭力不強，業績不佳的公司可能還存在一定的衝擊。
如何更好套利？
參照以往案例，江南嘉捷複牌暴漲、連續一字板的情況將大概率出現，普通投資無法買入怎麼辦？
還有一個曲線參與的方式，那就是買入重倉江南嘉捷的基金，分享360回A的盛宴。
我們發現，廣發鑫源混合C、南方上證380ETF，持有數量都不太多。
廣發鑫源混合A、廣發鑫源混合C：
南方上證380ETF（510290）：
除了基金的3.66萬股之外，我們還看到了一家慧眼如炬的保險公司持有592.58萬股，就是二季度新進入的第十大流通股東泰康人壽，持有592.58萬股，以停牌前的收盤價8.79元計算，持股市值約為5200萬元。停牌後呢？江南嘉捷10個漲停，泰康人壽持股市值將達到1.35億元，20個漲停持股市值達到3.5億元。這也意味著，江南嘉捷開盤20個交易日後，泰康人壽將淨賺3個億。
此外，360股東眾多，數量多達42家；其中僅有9家為自然人或公司入股，其餘33家，皆為PE機構，第一大股東奇信志成背後的資方，也近四十家，其眾多影子股也或將獲得潛在機會。
據公開資料，360私有化財團成員38名。在私有化完成後，360董事長周鴻禕持股份額將從17.3%提升到22.3%，仍維持第一大股東地位；360總裁齊向東的股份則由8.1%下降到2.2%。
其餘36家股東主要包括四類：
一類是4家大型銀行
如建設銀行（將在360私有化後持股1.1%）、招商銀行（將持股1.7%）、中信集團（將持股4.6%）、民生銀行（將持股1.1%）
第二類是5家保險企業
分別為平安保險（將持股3.7%）、陽光人壽保險（將持股3.7%）、泰康人壽保險（將持股3.7%）、太平保險（將持股1.1%）、珠江人壽保險（將持股1.1%）
第三類是3家實業民企
包括綠地集團（將持股1.1%）、江蘇高力集團（將持股0.6%）、橫店集團（將持股1.1%）
第四類是24個“持股平臺”
天津欣新盛股權投資合夥企業（有限合夥）（將持股11.44%）和天津信心奇緣股權投資合夥企業（有限合夥）（將持股6.2%）或將成為“黑馬贏家”。
360影子股：
部分參股360的A股上市公司名單（持股比例指持有奇虎360股權）
中信國安（000839）
參股企業名稱：浙江海甯國安睿威投資合夥企業
參股企業持有三六零科技股份：1.7422％
其投資不超過4億美元參與360私有化。
電廣傳媒（000917）
參股企業名稱：瑞金市華融瑞澤一號投資中心
持股比例：0.5662％
浙江永強（002489）
參股企業名稱：寧波博睿維森股權投資合夥企業
持股比例：0.8710％
中南文化（002445）
參股企業名稱：芒果文創（上海）股權投資基金合夥企業
持股比例：0.4355％
愛爾眼科（300015）
參股企業名稱：天津天信股權投資合夥企業
持股比例：1.3530％
三七互娛（002555）
天業股份（600807）
通過天盈匯鑫參與360私有化，投資8971萬美元。
本文源自機會寶
更多精彩資訊，請來金融界網站(www.jrj.com.cn)
A股市場直接或間接參與360私有化的上市公司為數不少，包括中信國安、電廣傳媒、浙江永強、中南文化、三七互娛、天業股份、愛爾眼科等。一旦360在A股正式掛牌，這些公司投資將有望大幅增值。事實上，今天早盤，這些股票基本全部出現異動，多數至早市收盤仍強勢大漲。
東方財富證券認為，360借殼方案出爐除了對上述股票股價有較大提振外，還有望重塑國內產業格局，提升網路安全板塊的整體估值，相關網路安全概念股也有望提振走強。
不過，也有分析認為，360登陸A股後，將降低A股網路安全概念股的稀缺性，對該板塊公司並不全然是利好，對競爭力不強，業績不佳的公司可能還存在一定的衝擊。
如何更好套利？
參照以往案例，江南嘉捷複牌暴漲、連續一字板的情況將大概率出現，普通投資無法買入怎麼辦？
還有一個曲線參與的方式，那就是買入重倉江南嘉捷的基金，分享360回A的盛宴。
我們發現，廣發鑫源混合C、南方上證380ETF，持有數量都不太多。
廣發鑫源混合A、廣發鑫源混合C：
南方上證380ETF（510290）：
除了基金的3.66萬股之外，我們還看到了一家慧眼如炬的保險公司持有592.58萬股，就是二季度新進入的第十大流通股東泰康人壽，持有592.58萬股，以停牌前的收盤價8.79元計算，持股市值約為5200萬元。停牌後呢？江南嘉捷10個漲停，泰康人壽持股市值將達到1.35億元，20個漲停持股市值達到3.5億元。這也意味著，江南嘉捷開盤20個交易日後，泰康人壽將淨賺3個億。
此外，360股東眾多，數量多達42家；其中僅有9家為自然人或公司入股，其餘33家，皆為PE機構，第一大股東奇信志成背後的資方，也近四十家，其眾多影子股也或將獲得潛在機會。
據公開資料，360私有化財團成員38名。在私有化完成後，360董事長周鴻禕持股份額將從17.3%提升到22.3%，仍維持第一大股東地位；360總裁齊向東的股份則由8.1%下降到2.2%。
其餘36家股東主要包括四類：
一類是4家大型銀行
如建設銀行（將在360私有化後持股1.1%）、招商銀行（將持股1.7%）、中信集團（將持股4.6%）、民生銀行（將持股1.1%）
第二類是5家保險企業
分別為平安保險（將持股3.7%）、陽光人壽保險（將持股3.7%）、泰康人壽保險（將持股3.7%）、太平保險（將持股1.1%）、珠江人壽保險（將持股1.1%）
第三類是3家實業民企
包括綠地集團（將持股1.1%）、江蘇高力集團（將持股0.6%）、橫店集團（將持股1.1%）
第四類是24個“持股平臺”
天津欣新盛股權投資合夥企業（有限合夥）（將持股11.44%）和天津信心奇緣股權投資合夥企業（有限合夥）（將持股6.2%）或將成為“黑馬贏家”。
360影子股：
部分參股360的A股上市公司名單（持股比例指持有奇虎360股權）
中信國安（000839）
參股企業名稱：浙江海甯國安睿威投資合夥企業
參股企業持有三六零科技股份：1.7422％
其投資不超過4億美元參與360私有化。
電廣傳媒（000917）
參股企業名稱：瑞金市華融瑞澤一號投資中心
持股比例：0.5662％
浙江永強（002489）
參股企業名稱：寧波博睿維森股權投資合夥企業
持股比例：0.8710％
中南文化（002445）
參股企業名稱：芒果文創（上海）股權投資基金合夥企業
持股比例：0.4355％
愛爾眼科（300015）
參股企業名稱：天津天信股權投資合夥企業
持股比例：1.3530％
三七互娛（002555）
天業股份（600807）
通過天盈匯鑫參與360私有化，投資8971萬美元。
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