週五(11月3日)金融市場將迎來“超級周”的最後一個重磅事件——美國非農就業報告。 有“外匯指標之王”之稱的美國非農報告可能會在9月報告之後出現大幅反彈， 目前市場預期10月非農增幅超過30萬， 而有專家甚至認為， 不排除非農增幅達到40萬的可能性。 分析師指出， 與上個月相同， 今晚的非農結果同樣具有高度不確定性， 加上該資料一貫的巨大影響力， 可以預見金融市場又將迎來“腥風血雨”的一晚。
美國勞工部定于北京時間週五20:30公佈10月非農就業報告。 颶風的影響導致美國9月減少了3.3萬個工作崗位， 為2010年以來的首次下降。
美聯儲新主席提名毫無懸念， “耶規鮑隨”市場無比淡定
在週三的美聯儲政策決議毫無亮點之後， 美聯儲另一件大事也終於落地——在比先前預期的“兩到三周期限”又整整再拖了近兩周之後， 美國總統特朗普終於再當地時間週四姍姍來遲地公佈的最終的“答案”。 毫無意外， 現任美聯儲理事鮑威爾順利上位， 如果此後在國會參院的程式性表決中過關， 就將于明年2月接替現任主席耶倫出任下一屆美聯儲主席。
上述消息完全在市場的意料之中， 因為鑒於鮑威爾在此前四年間一直在政策立場上保持與現任主席最接近在姿態， 因此大家預計， 在鮑威爾的任期內， 退一步而言， 至少在其任期內的前一到兩年間，
儘管週三的美聯儲決議中沒有提及任何關於加息的確切預期， 但大多數投資者都認定， 美聯儲年內在12月加息一次， 然後在2018年全年配合“縮表”再加息2-3次，
因而， 美聯儲人事安排暫時沒有“黑天鵝”的狀況註定了美元和黃金走勢繼續波瀾不驚， 不過這並不意味著美聯儲的人事提名大戰就已經告一段落。 目前， 美聯儲理事會仍有一名副主席和三位理事的職缺等待填補， 等人員齊整之後， 2018年美聯儲決策層的政策方面拼圖才會現出全貌。 而這個懸念， 可能要留到特朗普此後完成持續兩周的亞洲之行後， 才能最終揭開。
共和黨稅改大框架不變，
與此同時， 美國國會共和黨人也在歷經拖延之後出臺了“稅改”方案， 但其最終內容卻也與此前白宮所發佈的版本大同小異， 承諾一步到位把企業稅稅率從35%降低到20%， 並將個人稅率層次減少到四檔。 這打消了市場投資者之前的顧慮， 大家一度擔心， 由於對財政赤字的顧慮， 國會共和黨人可能通過“分步走”的方式把企業稅率逐步降低到20%的目標， 這曾在此前對美元和美股走勢構成過壓力。
而在眾議院版本的減稅方案出爐後， 此後下周參院同僚發佈的方案才是大家關注的重中之重。 因為共和黨在參議院並沒有太多的絕對多數議席， 一旦黨內重臣反水， 法案就可能流產， 所以， 參院元老麥凱恩是否會對特朗普高抬貴手就至關重要。 所以， 稅改能否如預期在三星期後的感恩節休會期到來前過關， 仍舊是懸念重重。
在此狀況下， 此前一個月間被認為是美元反彈最大功臣的“稅改”預期， 當前卻並未能進一步推升市場做多情緒。 投資者依舊採取了“以不變應萬變”的姿態。 而與此同時，“稅改”在民間的也未如與大家更加切身相關的“醫改”那樣引起共鳴，媒體調查顯示多達四成的美國普通民眾要麼對特朗普稅改漠不關心，要麼就根本弄不清它是怎麼一回事。
五大看點
①新增就業人數會否大幅反彈？
美國9月非農就業人數意外減少3.3萬人，為7年來首次出現下降，並中止了美國史上最長的就業增長紀錄，但9月失業率意外跌至4.2%，創下近17年以來低位。目前，經濟學家預計10月份就業崗位將大幅增加31.5萬個，有望創下兩年來最大增幅，同時預計失業率將保持在4.2%。高盛更是大膽預計美國10月非農就業人口將增加34萬人。
②關注9月資料修正值和三個月內的平均新增就業
分析師警告，10月份和9月份的資料可能會被颶風“哈威”和“艾爾瑪”以及加拿大北部的山火嚴重扭曲，而且這些自然災害可能會繼續影響未來幾個月的資料。諸如娛樂、招待、建築和採礦等對天氣敏感的行業受到的影響可能特別嚴重，因此資料的波動幅度會較大。勞工部曾估計僅有8%的美國城鄉工人受到颶風影響，但風暴對9月非農資料的影響卻遠遠超過經濟學家們的預期。因此，投資者應關注9月資料的修正值，並密切留意三個月內的平均新增就業，以便更好地判斷美國就業形勢。
③薪資資料依然是焦點
9月份的平均時薪年率為2.9%，創下2009年經濟衰退結束以來的最佳表現。如果10月份的薪資增速依然保持或接近該水準，或表明強勁的就業市場終於開始帶動薪資上漲。此外，9月份的失業率為4.2%，創2001年以來最低，如果薪資在這種情況下保持上漲，對於一直預測勞動力市場增強終將推高通脹的美聯儲而言將是一個大好消息。如果報告顯示工資的增長是持續的，必將強化加息的理由，因為高工資會影響核心通貨膨脹。當前市場預計10月平均時薪月率上升0.2%，較9月份的0.45%有所下降，因9月份的資料可能受颶風影響，很多餐館和酒吧的低收入工人暫時失業，整體平均時薪會因此被推高。
④行業分項資料同樣重要
在9月份的非農報告中，娛樂和招待行業受颶風的影響最嚴重，這些行業共減少了11.1萬個崗位。預計在10月份資料中，酒吧和餐館的新增就業可能會彌補這些損失。建築行業同樣有望錄得就業增長，因為颶風過後維修需求大增。同時，與建築行業相關的交通和倉儲行業也有可能創造新的崗位。在當前緊俏的就業市場中，以上行業爭奪工人的現象也可能有助於推高薪資。
⑤長期就業趨勢依然喜人
颶風導致的資料噪音將影響投資者正確解讀美國的招聘狀況。不過當前的消費者和企業支出強勁，最新的指標都表明美國經濟在步入2017年最後一個季度後依然保持平穩。低失業率、薪資增長以及最近幾個月增速強勁的美國股市和房價，不斷提升消費者的樂觀情緒，刺激美國家庭增加支出。這些勢頭有可能在10月份延續。密西根大學消費者信心指數在10月份已經創下2004年以來最高水準，上月主要汽車製造商的銷量也相當強勁。在這些趨勢下，企業有望維持招聘意願。
就市場走勢而言，有業內人士指出，由於對總體就業資料的預期如此高，實際結果很容易讓人失望。然而，即便這些資料低於預期(這一可能性顯然很高)，其對美元的任何負面影響也都可能是有限的。相反，如果實際資料符合預期，這將有助於支撐美聯儲目前的更高利率的政策路徑，那麼美元或將受到正面影響。在這種情況下，當前美元的復蘇很可能會進一步擴大。
而與此同時，“稅改”在民間的也未如與大家更加切身相關的“醫改”那樣引起共鳴，媒體調查顯示多達四成的美國普通民眾要麼對特朗普稅改漠不關心，要麼就根本弄不清它是怎麼一回事。五大看點
①新增就業人數會否大幅反彈？
美國9月非農就業人數意外減少3.3萬人，為7年來首次出現下降，並中止了美國史上最長的就業增長紀錄，但9月失業率意外跌至4.2%，創下近17年以來低位。目前，經濟學家預計10月份就業崗位將大幅增加31.5萬個，有望創下兩年來最大增幅，同時預計失業率將保持在4.2%。高盛更是大膽預計美國10月非農就業人口將增加34萬人。
②關注9月資料修正值和三個月內的平均新增就業
分析師警告，10月份和9月份的資料可能會被颶風“哈威”和“艾爾瑪”以及加拿大北部的山火嚴重扭曲，而且這些自然災害可能會繼續影響未來幾個月的資料。諸如娛樂、招待、建築和採礦等對天氣敏感的行業受到的影響可能特別嚴重，因此資料的波動幅度會較大。勞工部曾估計僅有8%的美國城鄉工人受到颶風影響，但風暴對9月非農資料的影響卻遠遠超過經濟學家們的預期。因此，投資者應關注9月資料的修正值，並密切留意三個月內的平均新增就業，以便更好地判斷美國就業形勢。
③薪資資料依然是焦點
9月份的平均時薪年率為2.9%，創下2009年經濟衰退結束以來的最佳表現。如果10月份的薪資增速依然保持或接近該水準，或表明強勁的就業市場終於開始帶動薪資上漲。此外，9月份的失業率為4.2%，創2001年以來最低，如果薪資在這種情況下保持上漲，對於一直預測勞動力市場增強終將推高通脹的美聯儲而言將是一個大好消息。如果報告顯示工資的增長是持續的，必將強化加息的理由，因為高工資會影響核心通貨膨脹。當前市場預計10月平均時薪月率上升0.2%，較9月份的0.45%有所下降，因9月份的資料可能受颶風影響，很多餐館和酒吧的低收入工人暫時失業，整體平均時薪會因此被推高。
④行業分項資料同樣重要
在9月份的非農報告中，娛樂和招待行業受颶風的影響最嚴重，這些行業共減少了11.1萬個崗位。預計在10月份資料中，酒吧和餐館的新增就業可能會彌補這些損失。建築行業同樣有望錄得就業增長，因為颶風過後維修需求大增。同時，與建築行業相關的交通和倉儲行業也有可能創造新的崗位。在當前緊俏的就業市場中，以上行業爭奪工人的現象也可能有助於推高薪資。
⑤長期就業趨勢依然喜人
颶風導致的資料噪音將影響投資者正確解讀美國的招聘狀況。不過當前的消費者和企業支出強勁，最新的指標都表明美國經濟在步入2017年最後一個季度後依然保持平穩。低失業率、薪資增長以及最近幾個月增速強勁的美國股市和房價，不斷提升消費者的樂觀情緒，刺激美國家庭增加支出。這些勢頭有可能在10月份延續。密西根大學消費者信心指數在10月份已經創下2004年以來最高水準，上月主要汽車製造商的銷量也相當強勁。在這些趨勢下，企業有望維持招聘意願。
就市場走勢而言，有業內人士指出，由於對總體就業資料的預期如此高，實際結果很容易讓人失望。然而，即便這些資料低於預期(這一可能性顯然很高)，其對美元的任何負面影響也都可能是有限的。相反，如果實際資料符合預期，這將有助於支撐美聯儲目前的更高利率的政策路徑，那麼美元或將受到正面影響。在這種情況下，當前美元的復蘇很可能會進一步擴大。