投資建議
短期關注:(1)本周經銷商鋼材庫存回落3.91%至1545萬噸,重新回歸至7年以來同期次低位,這是在鋼價下跌2.15%的背景下取得的,通常鋼價下跌會影響去庫存,但本次不然,這說明近期下游的需求還是非常健康的;(2)新疆與上海的三級螺紋鋼價差從2016年11月底的-390/噸已經修復至最新的230元/噸,2011-2015年的年度平均值在106-313元/噸,說明新疆的供求關係在好轉。 光大鋼鐵團隊即將組織多場相關調研,歡迎通過對口的銷售報名參加。
板塊觀點:部分投工信部部長近期明確表示:“今年鋼鐵5000萬噸去產能目標不包括地條鋼”,這符合我們的預期,但是環節部分悲觀人士的擔憂,隨著兩會的即將結束,工地逐步開工,中頻爐的去化速度將進一步加快,供求關係將進一步向好,繼續建議超配鋼鐵板塊。
股票關注:3月投資組合:方大特鋼、河鋼股份、安陽鋼鐵、馬鋼股份、新鋼股份。 光大鋼鐵組合本周下跌0.58%,跑贏鋼鐵板塊0.12個百分點。
風險提示:鋼鐵去產能低於預期、鋼價波動、公司經營不善風險等。