本周核心觀點
上周美元指數101.38(0.04%),基本金屬方面,除LME鉛價持平外,其他品種均出現大幅回檔,鎳、鋅、銅周跌幅超過3%。 小金屬方面,鎂價繼續上漲,周漲幅2.58%。 受鈦精礦價格上漲帶動,上周國內海綿鈦報價上漲,周漲幅1.85%。 受美聯儲3月加息預期升溫影響,上周內外盤黃金繼續下跌。
消息面,上周2月份美國非農就業報告出爐,2月就業資料及失業率雙雙超預期,美聯儲3月加息預期上升至100%,同時引發年內連續加息的判斷,基本金屬及黃金全線回檔。 受京津冀環保檢查影響,上周氟化鋁價格上漲1400元,報價升至8500元/噸,一方面原材料價格繼續上漲,另一方面電解鋁供給側改革預期,我們判斷短期鋁價表現將較為堅挺。
行業方面,我們維持短期市場預期較為混亂的判斷(美國基建預期+聯儲加息預期),基本金屬價格波動加劇,堅持以供需短缺作為判斷依據,繼續推薦鋅、錫。 小金屬方面,我們判斷本輪小金屬行情仍將持續,過去幾年價格長期維持低位,高成本產能退出較為徹底,將為小金屬價格持續上漲提供基礎。 主題方面,推薦輕量化、核電、航材主題投資。
推薦組合
核心組合:錫業股份、雲海金屬、華友鈷業、東方鋯業、久立特材。
短期建議:中色股份、東睦股份、湖南黃金、雲鋁股份。
上周行情回顧
上周滬深300指數收報3427.89,周漲幅0.00%。 有色金屬指數收報3810.37,周漲幅-0.81%。