中廣核負責人近日透露， 第三代百萬千瓦級壓水堆核電技術“華龍一號”如果能通過英國通用設計審查， 將落地英國布拉德韋爾B專案。 中國核電技術有望進軍世界上最早實現核電商業運營的老牌核電強國。 根據測算， 出口1個核電站， 相當於出口100萬輛小汽車。
據4月5日消息， “華龍一號”是由我國兩大核電企業——中廣核和中核， 根據日本福島核事故回饋， 以及最新核電安全要求， 研發的第三代百萬千瓦級壓水堆核電技術。 “華龍一號”的安全係數更高， 擁有雙層安全殼：內層確保反應堆發生事故的情況下，
中廣核近日通報， 中廣核已與肯亞核電局簽署了核電培訓合作框架協定和保密協定。 此舉為中肯雙方開展實質性技術和商務合作， 為“華龍一號”進入非洲邁出重要一步， 將實現我國核電成套技術設備和工程總承包服務的出口。
中廣核董事長賀禹在近日透露， 中廣核已與法國電力集團、英國政府簽訂了一系列協議， “華龍一號”如果通過英國通用設計審查後， 將落地英國布拉德韋爾B項目。 中國的核電技術， 有望進軍世界上最早實現核電商業運營的老牌核電強國——英國。
根據測算， 出口一個核電站， 相當於出口100萬輛小汽車。 如果評選當前最能代表中國高端製造業走向世界的“名片”，
“華龍一號”是由我國兩大核電企業——中廣核和中核， 根據福島核事故經驗回饋， 以及我國和全球最新核電安全要求， 研發的第三代百萬千瓦級壓水堆核電技術。
“華龍一號”具有完全自主智慧財產權、是滿足世界最高安全標準的、最具性價比優勢的核電技術；我國現在也已經是世界上最重要的核電裝備生產國之一；而大量的核電建設， 則培養出了一支龐大的核電人才梯隊。 目前看來， 核電“走出去”的三大條件， 都已經具備。
相關概念股：
應流股份：大國強基， 航空核電第一標的
鑄件主業奠定發展基礎， 定位高端零部件製造商。 公司業務以鑄造起家， 從傳統裝備領域戰略升級進入高端專用設備零部件製造的新領域，
核電：鑄造優勢延伸， 產品逐級進階。 應流依靠自身在鑄造、精加工、批量化生產的強勁實力，
航空：產品價值與戰略高度更上一層。 航空發動機是飛機製造業“皇冠上的明珠”，
收購廣大機械， 鍛鑄結合協同效應突顯。 應流擬作價10.5億元收購廣大機械100%股權，廣大機械是一家集特鋼熔煉、快速鍛造、機械加工和產品研發為一體的綜合型國家高新技術企業，主要產品為合金鋼錠、合金鍛材鍛件、模具鋼和設備零部件。重組完成後，公司與廣大機械將在產業鏈、客戶、技術、管理等方面產生明顯協同效應，並帶來營業收入和淨利潤的增長。廣大機械承諾2017年度、2018年度、2019年度歸屬於母公司淨利潤分別不低於人民幣8000萬元、10000萬元、12000萬元。
盈利預測：暫不考慮廣大機械的並表，預測公司2016-2018年的主營業務收入分別為13.47/17.15/21.10億元，分別同比增長0.1%/27.3%/23%；歸母淨利潤69/179/270百萬元，分別同比增長-7.74%/159%/51%；EPS分別為0.16/0.41/0.62元，對應PE分別為122/47/31倍。
投資建議：公司以鑄件業務為基礎，發展成為高端裝備零部件製造商；以航空及核電業務為晉級，以發動機、燃氣輪機部件為切入點開拓航空領域，有望通過尖端工藝產業化突破實現全進口替代；核電裝備領域，公司承擔著核一級主泵泵殼、金屬保溫層、中子吸收材料等國產化研製，奠定了國內航空核電第一標的的核心地位。大國強基，應流股份可謂是我國製造業由大變強進程中的典型代表，未來成長空間巨大。
中核科技：核電業務占比持續提升，業績有望受益行業回暖
公司發佈2016年年報，實現營業收入9.67億元，同比略減6.55%；歸：母淨利潤1.05億元，同比增長21.67%；扣非後歸母淨利潤0.47億元，同比減少31.54%。EPS為0.275元/股。
公司業績符合預期，生產經營情況總體持續穩定：營業總收入比上年同略有下降，歸母淨利潤淨利潤及每股收益等年度經營業績主要指標與上年同期相比有所增加。主要原因是報告期內公司投資收益增長及銷售費用、財務費用下降所致。
核級閥門先行者，業務占比持續提升：國務院於3月23日批復核安全放射性污染防治“十三五”規劃、2025年遠景目標。根據能源局《2017能源工作指導意見》，年內國家將著力推進8台核電機組建設專案開工，目標2020年國內核電機組將達近百台。而公司作為國內最主要，也是最早擁有核級閥門設計生產資質的企業，長期以來致力於核級閥門產品的生產製造。公司公告顯示，2016年公司核電閥門占營業收入比重達24.24%，同比去年增長205.81%。如今年機組順利開工，公司有望充分受益。
重點科研專案取得突破，積極推動科研成果轉化：公司一直重視自主創新推動科研成果產業化應用。在中核集團的背景下，公司坐擁雄厚的技術力量，建有省級工程閥門技術研發中心和完備的研發體系，公司AP1000三代核電關鍵閥門國產化成果（PV01/PV03）未來將應用於國內多個核電機組。公司公告顯示，公司核二級主蒸汽隔離閥目前已經順利實現自主研究設計和製造，有效推動了核電閥門的國產化進程。
投資建議：預計公司2017年-2019年收入增速分別為18.1%、16.9%：淨利潤增速分別為34.0%、8.5%、14.3%；成長性突出。
上海機電：業績略低於預期，減速機+維保未來穩增長
公司發佈2016年年報，營收189.4億（-1.85%）、歸母淨：利14.5億（-21%），扣非歸母淨利11.2億（+49.2%）。公司擬向全體股東每10股派發現金紅利4.3元。
投資要點：剝離虧損資產使得2016年扣非歸母淨利高增長：分業務看，電梯業務營收178.4億元，同比+2.38%，占營業收入的比重為94.2%；印刷包裝業務營收1.6億元，同比-78.46%，占營業收入的比重為0.8%；液壓機器業務營收1.4億元，同比-64.75%，占營業收入的比重為0.7%；焊材業務營收1.7億元，同比+4.47%，占營業收入的比重為0.9%；能源工程業務營收2.1億元，同比+2.04%，占營業收入的比重為1.1%。認為扣非歸母淨利大幅增長主要原因是公司剝離旗下的亞華、紫光、申威達和光華及高斯國際股權，剝離資產在2015年形成投資收益為9.26億元（處置上海光華0.77億元+高斯國際8.49億元），導致2015年非經常性損益的基數過高。
綜合毛利率21.95%，是近十年新高：2016年毛利率21.95%，同比+0.30pct。分業務看，電梯業務、印刷包裝業務、液壓機器業務、焊材業務、能源工程業務的毛利率分別是22.33%，15.07%，7.40%，12.41%，7.93%，同比分別為-0.19pct、+1.75pct，+2.48pct，-0.26pct，-0.30pct。可以看出，印刷包裝業務和液壓機器業務毛利率的提高是綜合毛利率提升的主要因素，與資產剝離優化相關。2016年三項費用合計9.26%，同比-2.33pct，其中銷售、管理、財務費用率同比-1.36/+0.63/+2.01pct，其中銷售費用減少主要是由於本年合併範圍變動所致，管理費用減少主要是由於本年合併範圍變動以及人員關係補償費用減少所致。
電梯行業龍頭，業績平穩增長，市場擴展順利：2016年公司在同萬達、恒大等核心戰略夥伴保持密切合作的同時，加強對二、三線城市的核心及大項目的跟蹤力度。新訂單包括青島輕軌、貴安高鐵、深圳地鐵等軌道交通項目以及上海大寧金茂府等大樓建設項目。認為公司在電梯行業長期的品牌積累的優勢以及合理的市場規劃可以保證公司未來在電梯業務的可以保持平穩增長。
延伸行業鏈條，維保服務成新增長點：2016年，上海三菱電梯安裝、維保等服務業收入超過45億元，占營業收入的比例超過25%。預計未來幾年上海三菱電梯的服務業收入將會保持穩定的增長。截止2016年12月底，已在全國設立了超過80家直屬分支機搆。《特種設備安全法》的頒佈使得電梯維保市場規模日益擴張，公司電梯保有量大、保養業務佔有率高、自維保率高，在未來電梯行業進入市場低增長甚至不增長的時代，優質的維保服務將助力公司業績的持續增長。
和納博合作RV減速機子公司已經投產，靜待盈利：2016年5月，納博精機的精密減速機產品已正式投入生產。預期產能20萬台/年，分兩步進行，第一步5條線，已經達到10萬台/年的產。2016年虧損3138萬元，預計2017年有望盈利。
盈利預測與投資建議：公司是電梯行業龍頭，預計2017-2019年EPS為1.52/1.70/1.91元，對應2017-2019年PE分別為14/12/11倍。
“電梯後市場+減速器”前景廣，“混改+資產注入”預期強烈。
[責編:heyan]
應流擬作價10.5億元收購廣大機械100%股權，廣大機械是一家集特鋼熔煉、快速鍛造、機械加工和產品研發為一體的綜合型國家高新技術企業，主要產品為合金鋼錠、合金鍛材鍛件、模具鋼和設備零部件。重組完成後，公司與廣大機械將在產業鏈、客戶、技術、管理等方面產生明顯協同效應，並帶來營業收入和淨利潤的增長。廣大機械承諾2017年度、2018年度、2019年度歸屬於母公司淨利潤分別不低於人民幣8000萬元、10000萬元、12000萬元。盈利預測：暫不考慮廣大機械的並表，預測公司2016-2018年的主營業務收入分別為13.47/17.15/21.10億元，分別同比增長0.1%/27.3%/23%；歸母淨利潤69/179/270百萬元，分別同比增長-7.74%/159%/51%；EPS分別為0.16/0.41/0.62元，對應PE分別為122/47/31倍。
投資建議：公司以鑄件業務為基礎，發展成為高端裝備零部件製造商；以航空及核電業務為晉級，以發動機、燃氣輪機部件為切入點開拓航空領域，有望通過尖端工藝產業化突破實現全進口替代；核電裝備領域，公司承擔著核一級主泵泵殼、金屬保溫層、中子吸收材料等國產化研製，奠定了國內航空核電第一標的的核心地位。大國強基，應流股份可謂是我國製造業由大變強進程中的典型代表，未來成長空間巨大。
中核科技：核電業務占比持續提升，業績有望受益行業回暖
公司發佈2016年年報，實現營業收入9.67億元，同比略減6.55%；歸：母淨利潤1.05億元，同比增長21.67%；扣非後歸母淨利潤0.47億元，同比減少31.54%。EPS為0.275元/股。
公司業績符合預期，生產經營情況總體持續穩定：營業總收入比上年同略有下降，歸母淨利潤淨利潤及每股收益等年度經營業績主要指標與上年同期相比有所增加。主要原因是報告期內公司投資收益增長及銷售費用、財務費用下降所致。
核級閥門先行者，業務占比持續提升：國務院於3月23日批復核安全放射性污染防治“十三五”規劃、2025年遠景目標。根據能源局《2017能源工作指導意見》，年內國家將著力推進8台核電機組建設專案開工，目標2020年國內核電機組將達近百台。而公司作為國內最主要，也是最早擁有核級閥門設計生產資質的企業，長期以來致力於核級閥門產品的生產製造。公司公告顯示，2016年公司核電閥門占營業收入比重達24.24%，同比去年增長205.81%。如今年機組順利開工，公司有望充分受益。
重點科研專案取得突破，積極推動科研成果轉化：公司一直重視自主創新推動科研成果產業化應用。在中核集團的背景下，公司坐擁雄厚的技術力量，建有省級工程閥門技術研發中心和完備的研發體系，公司AP1000三代核電關鍵閥門國產化成果（PV01/PV03）未來將應用於國內多個核電機組。公司公告顯示，公司核二級主蒸汽隔離閥目前已經順利實現自主研究設計和製造，有效推動了核電閥門的國產化進程。
投資建議：預計公司2017年-2019年收入增速分別為18.1%、16.9%：淨利潤增速分別為34.0%、8.5%、14.3%；成長性突出。
上海機電：業績略低於預期，減速機+維保未來穩增長
公司發佈2016年年報，營收189.4億（-1.85%）、歸母淨：利14.5億（-21%），扣非歸母淨利11.2億（+49.2%）。公司擬向全體股東每10股派發現金紅利4.3元。
投資要點：剝離虧損資產使得2016年扣非歸母淨利高增長：分業務看，電梯業務營收178.4億元，同比+2.38%，占營業收入的比重為94.2%；印刷包裝業務營收1.6億元，同比-78.46%，占營業收入的比重為0.8%；液壓機器業務營收1.4億元，同比-64.75%，占營業收入的比重為0.7%；焊材業務營收1.7億元，同比+4.47%，占營業收入的比重為0.9%；能源工程業務營收2.1億元，同比+2.04%，占營業收入的比重為1.1%。認為扣非歸母淨利大幅增長主要原因是公司剝離旗下的亞華、紫光、申威達和光華及高斯國際股權，剝離資產在2015年形成投資收益為9.26億元（處置上海光華0.77億元+高斯國際8.49億元），導致2015年非經常性損益的基數過高。
綜合毛利率21.95%，是近十年新高：2016年毛利率21.95%，同比+0.30pct。分業務看，電梯業務、印刷包裝業務、液壓機器業務、焊材業務、能源工程業務的毛利率分別是22.33%，15.07%，7.40%，12.41%，7.93%，同比分別為-0.19pct、+1.75pct，+2.48pct，-0.26pct，-0.30pct。可以看出，印刷包裝業務和液壓機器業務毛利率的提高是綜合毛利率提升的主要因素，與資產剝離優化相關。2016年三項費用合計9.26%，同比-2.33pct，其中銷售、管理、財務費用率同比-1.36/+0.63/+2.01pct，其中銷售費用減少主要是由於本年合併範圍變動所致，管理費用減少主要是由於本年合併範圍變動以及人員關係補償費用減少所致。
電梯行業龍頭，業績平穩增長，市場擴展順利：2016年公司在同萬達、恒大等核心戰略夥伴保持密切合作的同時，加強對二、三線城市的核心及大項目的跟蹤力度。新訂單包括青島輕軌、貴安高鐵、深圳地鐵等軌道交通項目以及上海大寧金茂府等大樓建設項目。認為公司在電梯行業長期的品牌積累的優勢以及合理的市場規劃可以保證公司未來在電梯業務的可以保持平穩增長。
延伸行業鏈條，維保服務成新增長點：2016年，上海三菱電梯安裝、維保等服務業收入超過45億元，占營業收入的比例超過25%。預計未來幾年上海三菱電梯的服務業收入將會保持穩定的增長。截止2016年12月底，已在全國設立了超過80家直屬分支機搆。《特種設備安全法》的頒佈使得電梯維保市場規模日益擴張，公司電梯保有量大、保養業務佔有率高、自維保率高，在未來電梯行業進入市場低增長甚至不增長的時代，優質的維保服務將助力公司業績的持續增長。
和納博合作RV減速機子公司已經投產，靜待盈利：2016年5月，納博精機的精密減速機產品已正式投入生產。預期產能20萬台/年，分兩步進行，第一步5條線，已經達到10萬台/年的產。2016年虧損3138萬元，預計2017年有望盈利。
盈利預測與投資建議：公司是電梯行業龍頭，預計2017-2019年EPS為1.52/1.70/1.91元，對應2017-2019年PE分別為14/12/11倍。
“電梯後市場+減速器”前景廣，“混改+資產注入”預期強烈。
[責編:heyan]