11月6日， 中國恒大發佈公告稱， 其間接附屬公司恒大地產與6家戰略投資者簽訂增資協定， 合共引入第三輪投資600億元。 三輪融資完成後， 恒大地產合計融資達人民幣1300億元， 這些投資將合計持有恆大地產36.54%股權， 而許家印控制的凱隆置業將持有恆大地產約63.46%股權。 公告顯示， 恒大地產承諾2018年至2020年淨利潤分別為500億元、550億元、600億元， 三年合計1650億元。
承諾未來三年淨利1650億元
根據公告顯示， 第三輪戰略投資者的實力頗為雄厚， 分別為山東高速集團、蘇寧電器集團、深圳正威投資、嘉寓投資、廣州逸合投資及四川鼎祥投資， 前兩者本次增資額均為200億元， 其餘4家公司的增資額則均為50億元。 其中正威集團和蘇寧均為世界500強企業， 山東高速則是特大型國有企業集團。 而山東高速此前便向恒大投資了30億元， 此次追加200億元後， 成為恒大三輪戰投中最大的投資者；嘉寓此前也投資了20億元，
“去年12月底第一輪戰投前， 恒大的投前估值約為2280億元， 不到一年的時間， 投前估值已提升至3651.9億元， 投後總估值超過4200億元， 足以顯示一眾實力投資者對恒大發展前景的認可。 ”有分析人士指出。
據悉， 根據第三輪增資協定， 凱隆置業及恒大地產同意給予第三輪投資者履約承諾， 於2018年、2019年及2020年的3個財政年度淨利潤(扣除非經常性損益)將分別不得少於500億元、550億元及600億元， 三年合計高達1650億元， 遠超其去年公佈的2017年至2019年三年888億元的承諾利潤。
對此， 有行業分析師表示， 按照恒大以往的增長速度推算， 雖然利潤承諾提升了近一倍， 但最新公佈的利潤承諾實際上仍相對保守。 “首先， 按照恒大地產去年公佈的利潤承諾，
淨負債率：較年中降近四成
在今年8月底的中期業績發佈會上， 恒大集團總裁夏海鈞曾表示， 恒大地產第一輪引入戰投時的估值是1980億元， 第三輪估值會比之前高。 根據公告披露的資訊， 恒大地產的投前估值已經大幅提升至3651.9億元。
行業人士表示， 恒大地產本輪估值的提升是基於該公司在資本市場的股價表現， 年初以來， 中國恒大的股價不斷突破新高， 至10月底， 已經達到30港元。
引入戰略投資者除與深深房重組息息相關外，
恒大地產在公告中進一步表示， 得益于此次戰投引入， 淨負債率大幅降低， 股東結構進一步優化， 資金成本和財務費用將持續下降。 北京商報記者以恒大2017年中報公佈的資料進行類比測算， 引入600億元戰投後， 其淨負債率將年中大幅下降近四成， 較去年末降六成。
實際上， 對於降低負債率恒大地產有著自己清晰的目標。 恒大首席財務官潘大榮也曾透露， 到今年末恒大資產負債率將下降到67%左右， 2018年末下降到60%左右， 2019年末下降到55%左右。
除了引入戰略投資者，恒大地產還正實施多項舉措，推動負債率持續下降。比如土地儲備負增長，即土地儲備每年下降5%-10%，相當於每年減少1000萬-2000萬平方米土地儲備，以降低土地費用支出；進一步降低成本，提升產品品質，增加產品附加值，增強盈利能力，增加淨資產。今年初，恒大宣佈將在年底前贖回2/3永續債。該公司在5-6月兩個月內迅速還清總額高達1129億元的永續債，提前超額完成目標，並釋放了近百億元股東利潤。
同時，今年6月，恒大成功發行38億美元債券，加上要約交換債券28.24億美元，合計發債66.24億美元，利率最低6.25%，期限最長八年。分析認為，此次發債規模大、利率低、期限長，將極大改善恒大債務結構。
新跨界聯姻雙贏效應凸顯
“蘇寧和恒大的合作，主要基於雙方為消費者提供的產品與服務等方面。未來3年，雙方會在蘇寧雲店、蘇寧體育店、蘇甯紅孩子店、蘇寧影城、蘇寧小店、蘇甯無人店等互聯網環境下的全場景消費加強融合，形成雙贏局面。雙方希望能夠把各自社會優勢資源和能力結合起來，產生聚合能量。”蘇甯控股集團董事長張近東如是告訴記者。
“我猜測雙方的合作，在這幾個方面將取得突破：第一，蘇寧的5000家店有一部分為恒大新建的樓盤做配套，對於恒大來說，與蘇寧的合作也能借助其遍佈全國的互聯網零售商業運營優勢，完善社區佈局，提升社區品質；第二，恒大的房子裡更多採用蘇甯整套的智慧家居，相當於批發打包，成為恒大很大的供應商合作夥伴；第三，利用蘇寧線上線下的上億用戶為恒大的房地產銷售做線上的銷售嘗試，這與京東試水房地產電商有異曲同工之妙。這樣的異業合作，帶來品牌共用、資本共用和資源上的共用以及客戶群體上的共用，應該說是雙贏的合作，應該是1+1大於2的合作，很值得關注。”中國電子商務研究中心主任曹磊如是指出。
晨興資本副總裁錢皓則對記者分析稱，“蘇寧戰略投資恒大200億元，意欲在智慧零售佈局中搶佔先機，蘇寧要在2018年開5000家互聯網門店，僅依賴自有門店顯然無法支撐如此宏大的願景，與恒大聯手，也意味著未來雙方在智慧門店上建立了深度合作，恒大輸出線下門店資源，蘇寧輸出門店運營與管理能力，新的跨界聯姻迅速誕生了，此前雙方兩位高層會面時的交杯酒不是白喝的。”
對於這樣的一樁聯姻，業內人士更多認為，從業務角度來看，雙方互補的契合度還是比較高的，從長遠來看，是一樁合算的買賣，雙贏效應凸顯。就蘇寧和恒大聯手來看，雙方除了進行資本合作外，同時，蘇寧控股集團還將與恒大地產集團在商業物業定制、基建物資的供應鏈及金融服務、智慧家居與智慧物業服務、房產銷售的O2O模式創新等方面開展全面合作。
2019年末下降到55%左右。除了引入戰略投資者，恒大地產還正實施多項舉措，推動負債率持續下降。比如土地儲備負增長，即土地儲備每年下降5%-10%，相當於每年減少1000萬-2000萬平方米土地儲備，以降低土地費用支出；進一步降低成本，提升產品品質，增加產品附加值，增強盈利能力，增加淨資產。今年初，恒大宣佈將在年底前贖回2/3永續債。該公司在5-6月兩個月內迅速還清總額高達1129億元的永續債，提前超額完成目標，並釋放了近百億元股東利潤。
同時，今年6月，恒大成功發行38億美元債券，加上要約交換債券28.24億美元，合計發債66.24億美元，利率最低6.25%，期限最長八年。分析認為，此次發債規模大、利率低、期限長，將極大改善恒大債務結構。
新跨界聯姻雙贏效應凸顯
“蘇寧和恒大的合作，主要基於雙方為消費者提供的產品與服務等方面。未來3年，雙方會在蘇寧雲店、蘇寧體育店、蘇甯紅孩子店、蘇寧影城、蘇寧小店、蘇甯無人店等互聯網環境下的全場景消費加強融合，形成雙贏局面。雙方希望能夠把各自社會優勢資源和能力結合起來，產生聚合能量。”蘇甯控股集團董事長張近東如是告訴記者。
“我猜測雙方的合作，在這幾個方面將取得突破：第一，蘇寧的5000家店有一部分為恒大新建的樓盤做配套，對於恒大來說，與蘇寧的合作也能借助其遍佈全國的互聯網零售商業運營優勢，完善社區佈局，提升社區品質；第二，恒大的房子裡更多採用蘇甯整套的智慧家居，相當於批發打包，成為恒大很大的供應商合作夥伴；第三，利用蘇寧線上線下的上億用戶為恒大的房地產銷售做線上的銷售嘗試，這與京東試水房地產電商有異曲同工之妙。這樣的異業合作，帶來品牌共用、資本共用和資源上的共用以及客戶群體上的共用，應該說是雙贏的合作，應該是1+1大於2的合作，很值得關注。”中國電子商務研究中心主任曹磊如是指出。
晨興資本副總裁錢皓則對記者分析稱，“蘇寧戰略投資恒大200億元，意欲在智慧零售佈局中搶佔先機，蘇寧要在2018年開5000家互聯網門店，僅依賴自有門店顯然無法支撐如此宏大的願景，與恒大聯手，也意味著未來雙方在智慧門店上建立了深度合作，恒大輸出線下門店資源，蘇寧輸出門店運營與管理能力，新的跨界聯姻迅速誕生了，此前雙方兩位高層會面時的交杯酒不是白喝的。”
對於這樣的一樁聯姻，業內人士更多認為，從業務角度來看，雙方互補的契合度還是比較高的，從長遠來看，是一樁合算的買賣，雙贏效應凸顯。就蘇寧和恒大聯手來看，雙方除了進行資本合作外，同時，蘇寧控股集團還將與恒大地產集團在商業物業定制、基建物資的供應鏈及金融服務、智慧家居與智慧物業服務、房產銷售的O2O模式創新等方面開展全面合作。