蘋果四季度業績即將揭曉 超出預期有多難？

搶完iPhone X， 該來談談蘋果即將公佈的四季度業績了。

蘋果公司2017財年第四季度財報將於當地時間週四(11月2日)公佈， 目前市場共識預期蘋果季內實現銷售收入508億美元， 同比增長8.4%；每股收益1.87美元， 同比增長12%。 去年四季度， 蘋果收入468.5億美元， 每股收益1.67美元。

iPhone出貨量

一如既往， iPhone單機銷量將是蘋果今年四季度業績的關注焦點， 儘管這一次， 銷售數字可能沒有過去幾年重要。 市場估計， 蘋果在截至9月30日止四季度的iPhone出貨量達4600萬台， iPhone X的出貨量資料可能週五晚些時候公佈。

智通財經APP瞭解到， 蘋果iPhone X上周正式預售時遭果粉瘋狂搶購，

首批貨源一搶而空， 大部分訂單需要延遲4-6 周發貨， 蘋果對外宣佈iPhone X 的預定量“創歷史新高”， 雖然銷量看起來非常可觀， 但這是計入下一財年一季度業績的。

蘋果2017財年第四季度的業績將涵蓋iPhone 8和8 Plus大約一周的銷量， 結果是好是壞還未可知。 這兩款手機發佈後， 市場反應相當冷淡， 大多數分析師認為， 這沒關係， 因為iPhone X是一切。 然而， 蘋果將最後一個雞蛋單獨放在一個籃子裡， 如果供應鏈沒有還未開始大規模供貨， 或者消費者不想為價值1000美元的iPhone買單， 那麼明年投資者們收穫的可能是滿滿的失望。

為什麼指引比業績更重要

iPhone X的重要性不言而喻， 投資者在蘋果四季報中最應該關注的可能是指引部分了。 2017財年第一季度蘋果公司銷售額為784億美元，

分析師期望公司的前景預測中位數高於此。 也有一些人士估計， 蘋果假日季銷售額高達850億美元， 這可能意味著如果之後的銷售沒有超過這個水準， 那麼市場可能會失望。

加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital)Amit Daryanani警告， 蘋果2017財年四季度的財報可能不如人意， 但預計iPhone X會有一個“超長”的iPhone週期， 不過， 無論指引的範圍如何， 管理層給出的預期只是可供應的量， 而非真正的需求。

前期股價漲得過猛

今年以來， 蘋果股價驚人上漲了46.41%， 市值增加了約2530億美元。 有技術分析師表示， 從蘋果近期的股價走勢來看， 業績公佈後可能會下行。

自10月27日以來， 蘋果股價大幅上漲近6%， 成交量激增， 這表明買家數量也在增加， 或者可能是交易員提前佈局，

以在蘋果業績公佈後獲利。 但如果指引預期符合或僅略高於市場預期， 將不足以支撐蘋果股在短期內上漲。

除了成交量增加外， 蘋果股價目前處在歷史高位， 離170美元的阻力位僅一步之遙。 技術分析師認為， 如果股價不能通過目前的阻力位， 可能回落到155美元到157美元之間， 這就是蘋果在多個層面的支撐位置， 如果跌破這個長期趨勢線， 對蘋果來說將是非常危險的， 未來的下跌幅度可能更大， 甚至低至120美元。

根據目前期權市場的定價， 採用多頭跨式期權交易， 在11月7日到期前， 蘋果股價有約5.5%的波動。 若以167.50美元作為行權價格， 股價在158-176美元之間波動， 買入一份看漲和看跌期權的成本約為9.30美元。 蘋果股價必須高於或低於上述價格區間才能盈利。

分析師提醒， 蘋果股價前幾日大幅走高， 短期內有可能回落的風險， 股價可能下跌。 業績公佈前股價漲得越猛， 盈利預期就會越高得難以超越。