宜人貸、信而富、趣店、和信貸， 這次輪到了拍拍貸， 美股又多一支中國金融科技公司。
11月10日晚間， 拍拍貸（NYSE：PPDF）成功登陸紐交所， 開盤價為13.3美元， 較發行價上漲2.26%， 盤中一度上漲8%。 按開盤價計算， 拍拍貸估值近40億美元。
相對于趣店成立三年即上市的速度， 拍拍貸十年磨一劍略有些“起個大早， 趕個晚集”的尷尬。
歷經互金行業起伏 摸索前行
拍拍貸成立於2007年， 是中國第一家P2P網貸平臺， 經歷了互聯網金融行業的所有起起伏伏。
拍拍貸依賴P2P起家， 一直被視為相對標準的P2P網貸平臺模式， 奉行資金借入借出“點對點”， 不承諾兜底壞賬。
一路走來， 拍拍貸走在行業的最前面， 探索了很多模式， 也曾面臨危機。
2007年拍拍貸成立之初主打免費， 但是免費的生意不可持續， 2009年又轉向收費， 與此同時遭遇了震盪期。 2011年曾推出線下小微企業借貸業務， 但由於這些小企業過度負債的比例非常嚴重， 到2013年， 拍拍貸砍掉了所有企業客戶， 專注做個人消費金融。
目前， 拍拍貸收入主要來自於借款促成前期費、促成後期費、品質保證金、金融擔保衍生工具和子公司等管道。 提供的信貸產品主要包括標準貸款、現金貸以及分期消費貸款三大品類。
在2017年撮合交易額中， 標準貸款產品占比81%， 現金貸占比12%， 是主要的兩類產品。
現金貸業務是把雙刃劍
值得注意的是， 目前爭議最大現金貸業務卻讓拍拍貸營收和淨利雙雙大漲。
拍拍貸的現金貸產品2016年4月上線， 由獨立App“曹操貸”展業， 收砍頭息， 年化利率約為96%。 拍拍貸也意識到現金貸業務的風險， 根據其招股說明書中披露， 拍拍貸正準備停止砍頭息的收費方式， 改為到期本息一次付清。
在現金貸上線後， 拍拍貸的營收和利潤雙雙大漲。 2016年， 拍拍貸淨營業收入為12.16億元， 2015年為1.96億元。 2017年前6個月， 拍拍貸淨營業收入達到17.35億元， 而2016年同期為3.52億元。
2016年是拍拍貸業績轉折的一年。 招股書顯示， 拍拍貸2016年淨利潤為5.015億元， 而2015年淨虧損7214萬元。 2017年前6個月， 拍拍貸淨利潤為10.486億元， 2016年同期僅為4193萬元， 同比增長25倍。
由於拍拍貸和趣店業務相似， 都有消費貸款和現金貸款業務。 從營收和利潤來看，
現金貸雖然能快速帶來可觀的現金流， 但由於畸高的利率備受爭議， 除此之外， 現金貸主要服務無征信記錄人群， 潛藏金融風險。
由於趣店上市後引發一系列對現金貸的熱議， 相關部門也高度重視。 據彭博援引知情人士消息稱， 中國監管機構考慮加強對現金貸公司監管， 對於存在違法行為的公司予以關閉取締。 該人士表示， 對現金貸公司的檢查將主要集中在是否存在發放高利貸、非法吸儲、暴力催收等違法行為， 以及是否存在和金融機構的違規合作。
與此同時， 深圳、重慶、寧波等地已經開始嚴查現金貸，
在爭議中， 有消息稱， 趣店可能轉向車貸業務， 對此， 趣店未予置評。 而拍拍貸的現金貸業務不是大部頭， 未來政策風險是否能波及暫難預測。 可見的是， 在現金貸政策收緊的風聲鶴唳下， 拍拍貸此次上市估值受到一定影響， 其發行價13美元， 低於預估16-19美元發行區間下限。
CTO顧少豐成最大贏家
雖然估值會有折扣， 但不影響製造財富。
拍拍貸上市後， 從持股比例看， CTO顧少豐將成最大贏家， 拍拍貸最大股東為PPD， 持股比例達到28.2%， PPD為顧少豐所有， 因此， 顧少豐才是拍拍貸的最大股東；其次為董事、紅杉資本沈南鵬持股比例為25.5%；董事、雲九資本董事總經理（原光速安振創投基金聯合創始人）曹大容持股比例為10.4%；拍拍貸CEO張俊持股比例為5.5%；CMO胡宏輝持股比例為5.4%；CRO李鐵錚持股比例為2.0%。
拍拍貸的高管團隊人設清晰， CEO張俊像唐僧的角色， 可以聚集團隊的成員， 也因為常年的光頭形象使得他極具辨識力；CMO（首席行銷官）胡宏輝瘦瘦的， 卻反到像豬八戒一樣友好而快樂， 時不時要充當和事佬的角色；CRO（首席風險官）李鐵錚像悟空， 要火眼金睛又要不斷開拓新的業務；而CTO（首席技術官）顧少豐， 更接近于沙僧任勞任怨， 支撐著團隊前行。
十年風雨兼程， 兄弟四人像是西天取經一樣歷經波折， 最終在紐交所敲響鐘聲。 但這只是新的開始， 期待拍拍貸的下個十年。