一、市場觀點
本周上證指數五連陽， 周漲幅1.81%， 成交量基本持平， 創業板指數漲3.69%， 滬深300繼續攀升。 上周周策略側重的半導體晶片、高品質穩定回報的消費以及製造業， 還有券商都在上周有著出色的表現， 抵抗大盤波動而逆勢上漲。
市場對盈利穩健， 質地優良、現金流健康的的個股繼續追捧， A股的估值體系進一步演化。 從估值的角度看目前白馬龍頭整體尚無明顯泡沫， 風格繼續演繹。 這條市場主線在龍頭經營效率下降之前很難受到破壞。 同時， 流動性與盈利的未來同向改善， 可以提供平和穩定的上漲環境，
今年市場的反向演繹到了極致， 市值2000億以上的個股平均漲幅超過了50%， 而50億以下的跌幅超過30%。 這與以往制度套利時期的小市值個股大幅跑贏市場有了翻天覆地的變化。 一定要明白市場認知方向上的重大轉變：“制度套利轉向價值投機”。
市場最基礎的暗線依然是優質企業、稀缺性以及高品質回報。 行業方面， 半導體的國家戰略高度開始逐漸顯現， 產業鏈的相關上市的經營拐點開始出現， 政策面與基本面的共振即將來臨， 將是持續週期特別長的大級別主題。
二、行業個股主題推薦
1）半導體晶片國產產業鏈核心公司（設計， 設備， 製造， 封測）：北方華創、長電科技、中芯國際、兆易創新、富瀚微。
2）2000億以上白馬龍頭：中國平安、格力電器、貴州茅臺、五糧液。
3）券商四季度博弈機會。
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