第一， 策略上看， 近期可以關注光伏板塊的幾個理由。
1， 從長期來看， 新能源與半導體一起， 稱得上是"必出十倍牛股的國家戰略"。
我國石油依存度近年來快速提高， 威脅國家安全。 為了減少對外國石油的依賴， 政府現在大力鼓勵發展新能源、清潔可再生能源。 征服大規模鼓勵新能車行業發展就是這個邏輯下的結果。
據相關機構估計， 未來三十年清潔能源比重有一個巨幅提升的過程。 而其中光伏業務值得重點跟蹤。
風能， 存在風源不穩定及並網難的技術性問題。 核能， 存在安全和成本無法下降的問題。 在一個核電站生命週期內， 產生電能的價值和投資， 以及拆除核電站的成本是不匹配的， 前者甚至會低於後者。
在選擇不多的情況下， 目前光伏是比較成熟的技術， 更重要的是發電成本的確在逐年下降。
2， 光伏產業鏈今年前三季度業績大增， 表現極為強勢，
根據中電聯資料：1-9月份全國基建新增太陽能發電42.31GW， 比上年同期多投產19.77GW， 其中分散式光伏發電新增裝機同比增長約300%， 家庭分散式光伏高增長是光伏產業較大的亮點。
而根據中電聯此前統計的資料， 前8個月， 全國新增太陽能裝機38.28GW， 這意味著9月份太陽能新增裝機容量為4.03GW。 光伏裝機需求依然旺盛， 國內多晶矽供需略偏緊， 導致矽料價格繼續處於高位。 在領跑者項目遞延、分散式以及補貼下調的推動下的帶動下， 四季度確定的需求還是相當可觀的， 而且存在再度爆發的可能性。
2017年前三季度光伏板塊收入高速增長， 淨利潤有所上升。 光伏板塊共選取企業28家， 2017年前三季度實現收入981.76億元，
3， 光伏發電經濟性快速提高， 是近半年能夠快速擴展的根本原因。
近兩年來， 分散式的發展一路超市場預期。
◆ 2016年全年， 分散式裝機 4.23GW， 超出2015年 全年裝機的 3倍 ;
◆ 2017年上半年， 分散式裝機達到了7.11GW， 同比增長2.9 倍， 環比增長1.95倍 。
光伏發電經濟性上升是導致分散式屢超預期的原因。
雖說光伏是所有新能源中最接近市場化的， 但這幾年， 光伏的上游產業， 如：原材料及組裝等公司， 一直過得相當慘澹， 原因是單晶和多晶元件價格逐年在下降。
4， 光伏近期存在利好事件驅動催化， 是股價持續上漲的導火線。
2017年11月8日， 國家發展改革委印發《關於全面深化價格機制改革的意見》（發改價格〔2017〕1941號）， 以下簡稱《意見》， 檔第十條中明確提出到2020年實現風電與燃煤發電上網電價相當、光伏上網電價與電網銷售電價相當。
平價之後， 風電和光伏將迎來新的拐點。 如果2020年實現平價上網之後， 風電和光伏行業將迎來新的拐點， 主要從需求和供給兩個維度來看：
（1）需求層面， 統計資料顯示， 全社會用電增速維持在6-8%左右， 同時國家加強煤電產能退出（2020 年煤電裝機規模力爭控制在11億千瓦以內， 2017Q3為10.8億千瓦時， 十三五期間力爭關停2000 萬千瓦）， 一方面， 國家層面希望電力需求的缺口由不需要補貼的風電光伏來彌補， 另一方面， 主管部門在制定風電和光伏裝機規劃時將不在考慮可再生能源補貼基金的規模限制；
（2）供給層面， 風電和光伏專案的投資核心驅動力是IRR， 目前由於沒有實現平價， 光伏和風電項目的補貼拖欠問題將導致實際IRR大打折扣， 同時造成專案的現金流緊張， 一旦平價到來， IRR將恢復到理論值， 投資熱情將再次點燃。
第二， 策略上看， 可以關注兩個角度。
一是光伏入戶。 全國有數千萬屋頂資源待開發， 戶用分散式市場潛力巨大，目前戶用市場還處於起步階段。隨著越來越多企業進入戶用市場，競爭也越來越激烈，但我們認為具備管道優勢和產品優勢的企業將最終勝出。
從投資角度而言，我們重點推薦具備技術優勢和品牌優勢且正在積極拓展管道的陽光電源以及通過低壓電器建立了管道優勢的正泰電器。
正泰電器：低估值，增長加速，新品、新材料、戶用光伏亮點頻現。
低壓電器龍頭，業績持續穩定增長。公司目前已形成了"低壓電器+光伏"雙輪驅動的格局。2016 年12 月完成對同一控制的正泰新能源的收購，2016 年公司實現歸母淨利潤21.85 億元，同比增長25.32%，2017 年前三季度實現營業收入159.37 億元，同比增長75%，實現歸母淨利潤19.68 億元，同比增長53.36%。
下游配網投資、工業自動化增長加速，低壓電器增長可持續，毛利率回升，建築電器新產品投放加速增長。
陽光電源：光伏逆變器龍頭業績快速增長，戶用分散式有望貢獻顯著增量
業績快速增長，毛利率進一步提升，費用率進一步下降。戶用分散式快速發展，有望貢獻顯著業績增量。光伏裝機持續超預期帶動逆變器及系統集成業務快速增長，逆變器毛利率有望維持平穩。儲能逆變器取得突破，後期有望實現快速增長。
二是光伏行業整體快速增長，可留意上游估值水準較低的設備類標的持續慢牛潛力。
晶盛機電：國內晶體矽生長設備龍頭 受益光伏行業復蘇、半導體行業爆發
公司是國內技術領先的晶體矽生長設備供應商，晶體生長設備產品主要服務於太陽能光伏產業，半導體積體電路產業等。近年來公司佈局光伏和LED領域的智慧化裝備和新型藍寶石行業。
公司前3季度營收12.57億元，同比增長87.30%；實現歸母淨利潤2.53億元，同比增長95.33%。截止上半年，公司今年已簽和中標未簽的重大訂單超過30億元。
公司公告2017年業績預測：預計2017年度淨利潤同比增長幅度為80%-110%，歸母淨利潤為3.67-4.28億元。
1）全球光伏行業受中、美、日拉動，有望步入持續復蘇週期：2016年全球光伏新增裝機76.6GW，同比大幅增長52.9%。中國2016年全年光伏裝機34.54GW，裝機量同比增長128.3%；其中分散式光伏4.24GW，增速達200%。
2）國家能源局關於可再生能源發展"十三五"規劃實施的指導意見：2017-2020年新增建設規模4年累計86.5GW，其中光伏領跑者專案指標每年8GW。未來4年，光伏新增裝機容量有望保持高位。
3）光伏設備行業作為上游行業，單晶替代多晶趨勢明確，公司為單晶設備行業龍頭，有望充分受益。2017年上半年公司簽署重大合同訂單近30億。
福斯特：公司主營業務為光伏底板和膠膜，是全球該行業龍頭。
2017年三季報顯示，公司前三季度實現營業收入33.99億元，同比上升15.35%；實現歸上淨利潤3.70億元，同比下降39.58%；實現扣非後歸上淨利潤3.38億元，同比下降41.26%，主要原因是產品價格下降和原材料成本上升所致。2017年第一季度至第三季度，公司毛利率從20%逐步回暖至23%，未來值得關注。
產品結構持續改善：白色EVA在雙玻元件上可以提高5-8瓦/module，目前雙玻元件國內出貨量約3GW，隨著雙玻元件市占率不斷提升，未來白色EVA需求將持續提升。預計公司毛利率將持續改善。
銷量持續上升，公司保持龍頭地位：報告期內營業成本同比增加6.60億元，增長33.05%，公司預付帳款為40.59億，環比增加32%，主要系本期銷售規模擴大所致。公司光伏裝膠膜的銷量持續擴大，龍頭位置不斷鞏固；同時公司背板、雙面膠、太陽能發電系統等業務持續上升，為公司收入帶來新的增長。
新材料項目加快推進：報告期內，感光幹膜產品每月有小量銷售，目前新廠房和新產線正在有序建設中；鋁塑複合膜自3月份開始已經陸續送樣至下游客戶，部分測試指標已經得到良好回饋，公司將繼續對產線及工藝進行改良和提升；FCCL也已經開始送樣到用戶端進行測試；有機矽LED封裝材料協助完成原材料的性能提升，開始向國內高端客戶送樣測試，此外，公司還開發出光伏封裝用的高品質矽酮結構膠產品。
你認為光伏板塊能否趕超半導體成為新的短線奇跡？
戶用分散式市場潛力巨大，目前戶用市場還處於起步階段。隨著越來越多企業進入戶用市場，競爭也越來越激烈，但我們認為具備管道優勢和產品優勢的企業將最終勝出。從投資角度而言，我們重點推薦具備技術優勢和品牌優勢且正在積極拓展管道的陽光電源以及通過低壓電器建立了管道優勢的正泰電器。
正泰電器：低估值，增長加速，新品、新材料、戶用光伏亮點頻現。
低壓電器龍頭，業績持續穩定增長。公司目前已形成了"低壓電器+光伏"雙輪驅動的格局。2016 年12 月完成對同一控制的正泰新能源的收購，2016 年公司實現歸母淨利潤21.85 億元，同比增長25.32%，2017 年前三季度實現營業收入159.37 億元，同比增長75%，實現歸母淨利潤19.68 億元，同比增長53.36%。
下游配網投資、工業自動化增長加速，低壓電器增長可持續，毛利率回升，建築電器新產品投放加速增長。
陽光電源：光伏逆變器龍頭業績快速增長，戶用分散式有望貢獻顯著增量
業績快速增長，毛利率進一步提升，費用率進一步下降。戶用分散式快速發展，有望貢獻顯著業績增量。光伏裝機持續超預期帶動逆變器及系統集成業務快速增長，逆變器毛利率有望維持平穩。儲能逆變器取得突破，後期有望實現快速增長。
二是光伏行業整體快速增長，可留意上游估值水準較低的設備類標的持續慢牛潛力。
晶盛機電：國內晶體矽生長設備龍頭 受益光伏行業復蘇、半導體行業爆發
公司是國內技術領先的晶體矽生長設備供應商，晶體生長設備產品主要服務於太陽能光伏產業，半導體積體電路產業等。近年來公司佈局光伏和LED領域的智慧化裝備和新型藍寶石行業。
公司前3季度營收12.57億元，同比增長87.30%；實現歸母淨利潤2.53億元，同比增長95.33%。截止上半年，公司今年已簽和中標未簽的重大訂單超過30億元。
公司公告2017年業績預測：預計2017年度淨利潤同比增長幅度為80%-110%，歸母淨利潤為3.67-4.28億元。
1）全球光伏行業受中、美、日拉動，有望步入持續復蘇週期：2016年全球光伏新增裝機76.6GW，同比大幅增長52.9%。中國2016年全年光伏裝機34.54GW，裝機量同比增長128.3%；其中分散式光伏4.24GW，增速達200%。
2）國家能源局關於可再生能源發展"十三五"規劃實施的指導意見：2017-2020年新增建設規模4年累計86.5GW，其中光伏領跑者專案指標每年8GW。未來4年，光伏新增裝機容量有望保持高位。
3）光伏設備行業作為上游行業，單晶替代多晶趨勢明確，公司為單晶設備行業龍頭，有望充分受益。2017年上半年公司簽署重大合同訂單近30億。
福斯特：公司主營業務為光伏底板和膠膜，是全球該行業龍頭。
2017年三季報顯示，公司前三季度實現營業收入33.99億元，同比上升15.35%；實現歸上淨利潤3.70億元，同比下降39.58%；實現扣非後歸上淨利潤3.38億元，同比下降41.26%，主要原因是產品價格下降和原材料成本上升所致。2017年第一季度至第三季度，公司毛利率從20%逐步回暖至23%，未來值得關注。
產品結構持續改善：白色EVA在雙玻元件上可以提高5-8瓦/module，目前雙玻元件國內出貨量約3GW，隨著雙玻元件市占率不斷提升，未來白色EVA需求將持續提升。預計公司毛利率將持續改善。
銷量持續上升，公司保持龍頭地位：報告期內營業成本同比增加6.60億元，增長33.05%，公司預付帳款為40.59億，環比增加32%，主要系本期銷售規模擴大所致。公司光伏裝膠膜的銷量持續擴大，龍頭位置不斷鞏固；同時公司背板、雙面膠、太陽能發電系統等業務持續上升，為公司收入帶來新的增長。
新材料項目加快推進：報告期內，感光幹膜產品每月有小量銷售，目前新廠房和新產線正在有序建設中；鋁塑複合膜自3月份開始已經陸續送樣至下游客戶，部分測試指標已經得到良好回饋，公司將繼續對產線及工藝進行改良和提升；FCCL也已經開始送樣到用戶端進行測試；有機矽LED封裝材料協助完成原材料的性能提升，開始向國內高端客戶送樣測試，此外，公司還開發出光伏封裝用的高品質矽酮結構膠產品。
你認為光伏板塊能否趕超半導體成為新的短線奇跡？