可能有點長， 不過看完一定會對你有啟發有幫助！
幾句廢話
之所以說是廢話， 是因為這些本應該是做人的基本準則， 但是現在很多人很難做到：勤奮， 謙虛， 誠信， 寬厚待人。 古人雲， 和氣生財。
所以這些品行在股市又更為重要。 你不勤奮好學掌握投資的基本知識， 不能好好與人交流， 不辨善惡， 且遇事暴躁， 如何能賺錢?
孰不聞：上善若水， 厚德載物?人品不好， 運氣來了都無法消受。 在股市裡， 豐富的投資知識， 良好的投資素養， 大概率會得到財富的回報。
相反， 低劣的品行都會受到金錢損失的懲罰：這些包括好吃懶做，
為何要看財報
因為在港美股， 左右股價的就三個因素：基本面， 突發事件， 以及大環境(行業和國家的經濟資料)。
所有漲跌的誘因都來自於這三個方面， 而其中對長期股價有影響的主要還是基本面， 也就是上市公司的經營財務狀況。
有一個問題， 散戶“炒股”不要和賠錢的在一起討論， 因為你們討論的都是賠錢的方法， 你要看看長期投資賺錢的人是怎麼做的。
如何正確理解財報數據
如何正確“看”財報
內容較多， 我把重要的先總結出來：
a.財報重要資料不是miss或beat， 也不是eps每股利潤!EPS的miss有時候可容忍， 營收miss多數不是好事情;
b.財報重要的資料包含：
營收及其增長情況
毛利潤率及其變化
現金流及其變化
負債結構變化(看資產負債比變化就好)
每個都很重要。
c.對某些類型的企業， 財報重要資訊， 也包含業務上的資料， 比如使用者數增長， 會員更新資料， 等等。 都會影響股價。
d.財報重要資訊還包含對未來的指引！非常重要， 如果當期很好， 而指引不好也會大跌的。
e.我不是教你細緻的分析財報數據， 我在說哪些資料你要關注， 為什麼要關注， 然後， 如果你希望細緻分析這些資料找“度娘”：XXX2017財報解讀。 多看幾家分析， 別只看一家的。
首先， 各位都是散戶， 不是專業的金融或財務人員， 所以沒必要去深入研究財報的每項會計科目。 抓住影響股價的一些核心資料，
那麼什麼是核心或者說重要的財務資料?很多朋友就只看財報季的時候miss或beat， 這個很有問題！財務資料不是miss或beat， 財務資料有很多， 但是比較重要的包含：本期的營收及其同比/環比變化， 毛利率及其變化， 每股盈利情況， 現金流及其變化， 債務結構。
有人會有誤解， 說利潤好不就行了嗎?或者說債務不重要吧?當然不是。 先把一些誤區說一下， 企業的財報數據每個都很重要， 利潤， 營收， 毛利率， 現金流， 和債務從不同的角度描述了企業的經營行為。
舉例說一下吧(歡迎專業人員糾錯)：
A企業一直經營不善， 可是近兩個季度由於其新產品突然切中市場且獲得一些訂單， 感覺良好， 於是乎想擴大產能撈一票。
可是手上錢不夠啊， 去銀行貸款吧。 銀行一看：這兩期營收不錯， 現金流也起來了， 利潤也有了。 可是再一看資產負債比100%了。 銀行不敢借錢了。 為什麼呢?
因為銀行又不懂它的業務， 誰知道它擴大生產以後市場會怎樣， 就算市場好， 萬一搞的新玩意出個bug之類的也吃不消。 銀行只知道這個企業快資不抵債了， 不能借錢了， 出了事情錢拿不回來了。
當然， 它還可以去投融資市場碰碰運氣。 它也許不會垮， 但是它的股票會怎樣呢?長期投資機構也會擔憂它過重的債務結構，
所以， 過高的資產負債比會降低企業經營的彈性， 容錯率低， 長期經營如履薄冰。
另外一個B企業， 原先經營一直很不錯， 之前手上錢不少。 可是近來大舉收購了一些競爭企業， 也做了不少其它方面的投資， 手頭有點拮据了。
近段時間它的競爭者A出了幾個號產品， 導致B的產品一下銷路不暢遊積壓了， 於是想改良或開發新產品。 可是錢不夠， 也去銀行了。
銀行一看， 雖然近期營收不佳， 但資產負債比很低， 而且手上不少各種投資的現金等價物。 所以爽快貸款給B了。
這說明， 良好的負債結構增加了企業經營的容錯性， 長期經營的彈性十足， 不怕遇到一些問題。
所以現在你清楚了，營收，利潤，毛利率，現金流是企業當下的經營情況，債務結構描述了長期以來及以後企業負債經營情況，它決定了企業長期經營中的彈性和容錯性。
合理的資產負債比決定一家企業是否值得長期投資。巴菲特說了，不要接近資產負債比過高的企業！當然負債很低也不好，說明企業的經營效率低下！
財報出來的時候，首先看看營收的同比和環比增長情況，這個是企業的基本經營狀況。通常下降是肯定不好的事情。
如果上升，接下一個重要的東西不是eps每股利潤而是毛利率及其變化。毛利率太重要了，它是一個企業能否活得好的標準。
記住高毛利潤率幾乎等於高成長!由於毛利率太重要了，我這裡再簡單說一下：
如果毛利率持續下降，那麼這個股票是不可能好的。無論你是什麼品牌都沒用。因為毛利率決定了你能帶給股東的利潤是怎樣的。
如果，一個公司現在毛利率低，但是它的經營告訴你，它會持續提高，那麼這也是不錯的。如果公司在擴張過程中毛利率不停的走低，你就小心了。
你需要關注它的業態，看看究竟為什麼走低。如果是時效性的就沒問題，如果就是這個業態導致的(也就是說隨著擴張毛利率走低是無法避免的)，那麼它也是沒有希望成為高股價的東西！
這裡再次提到京東，因為從京東股價變化看毛利率的影響很直白：首先，我對任何股票沒有喜惡，我是來投資的，財務好就投，不好就暫時放放。
京東是個不錯的電商，但是目前卻不是一個長線投資的好品種。我們會在它上面買東西，但是暫時我不會買它的股票。原因：如果你去回顧京東上期的漲幅到後來的下跌基本是毛利率變化的寫照。
那個時候(2017月2月左右)預期京東的毛利率會在京東金融和協力廠商業務的帶動下有較大提升。結果如預期，那期的財報毛利率上升了300個基點到了15%多點。
於是大家認為它的毛利率還會上升，因為京東金融做大了。可惜的是，兩個月前吧，京東宣佈剝離京東金融業務了。由於它要業務還是直營，協力廠商的業務目前拉動不了太多毛利率，然後上期的財報毛利率直轄200多個基點回到了13%多點。
13%的毛利潤率應該是不能幫京東扭虧的。京東金融剝離以後看不到提高毛利率的希望，那麼大家預期它還會是個虧損狀態，對應的股價回落就很正常了。
那麼，對低毛利率的股，你暫時不要碰。或者你非常明確的看到它的毛利率正在提升中，比如大家廣泛關注的(MU)美光, 之前我一直關注它。
因為各項財務資料都不錯，可是前兩期的毛利率不滿意，直到上期提升明顯，而本期再次提升，且指引也提升到50-54%。
於是財報一出，毫不猶豫的買進去。那天最高價也才37刀。目前小量發新股只是個時效性小利空。目前財報來看，上升趨勢不可阻擋!
毛利率看完以後，你就看看自由現金流。如果在現金流量表裡面看到：free cash flow，那就是企業手上可以支配的資金，越多越好。偶然會因為收購減少，沒關係，只要每期都有收入就好。看看你的阿裡巴巴，那麼富有，你拿著它的股票是否也可以像我一樣睡得很好。
總結來說，營收及其增長很好，毛利潤率很好，擁有自由現金流，債務結構合理，那麼這個股票一定不錯。
除了財務資料，財報還要關注業務資料，比如會員增加情況，使用者消費情況，等等。它們會告訴企業的業務細節。比如唯品會：
看唯品會財報數據，以一季度為例，唯品會的的活躍用戶數為2600萬人，而總訂單數為7210萬但，人均訂單量為2.77單，這是唯品會自2012年以來，使用者人均訂單量最低的一個季度。
最後，一定要看企業對下期或者未來的指引！它往往決定了財報後的股價走勢!
財報的細緻分析去百度：比如，搜美光財報2017解讀;注意，財報年不是自然年，有的財報現在已經是2018第一季了。
好了，你現在可以對照一下你手上的股票是否值得持有：正的營收增長，高的或上升的毛利率，擁有自由現金流，並有合理的債務結構，同時對下期的預期非常的好。
如果是這樣，不管什麼樣的股價，你一定是賺錢的！最好嘛，選自己懂的行業，這樣對財務和業務資料的理解都不會出問題。記住，千萬不要用不相干的理由去衡量一個股票的好壞，諸如：我在京東買很多東西，很多人罵馬化騰，淘寶全是假貨，馬雲會吹牛。
另外，現在財報不好，不代表以後一定不好;反之亦然，現在好，不一定未來一定好。你投資了就要持續關注。如果你喜歡京東，你可以慢慢等，等它核心財務資料好起來。
就想我等MU一樣。比如它物流的每個點是否有一天有更高的利用率，現在建成了第一個無人倉儲，能否有一天在核心城市普及，以及無人或半人工投放是否有可能實現，等等。
所以，結論只有一個，它的股價存在必然有其合理性。我沒投它，因為我不瞭解這個行業。
你可以仔細思考一下：
a.目前它有真正的競爭者嗎?沒有。
b.有多少國家在宣佈多少年以後禁止燃油車的生產和銷售：很多了，且中國都在制定這個時間表。
c. 它的毛利率目前25%上下，會不會因為某項技術的突破導致成本大幅度下降?
目前特斯拉說了，第二個gigefactory建成以後，電池的成本將會下降35%左右。且有電池廠家正在研發更大成本的電池。
我樂觀的預期，未來5年其電池成本應該不超過妹千萬50刀(目前195刀)。一定還有很多你沒想到，而專業投資人員想到了。
他們也許會犯錯，但絕對不會在長達近5年的時間裡，把一文不值的東西看得如此貴重。因此，不懂，你可以離開它。但是不要胡咧咧，亂比較，那樣於你的投資結果不利。
關於莊家
美股有嗎?當然會有。那怎麼辦?你有兩個選擇：
a.認真研究他們的操作行為，多看書，多學習，多觀察。風過的地方總有痕跡：樹在動，樹葉在飄。每天頭腦裡面想像有一個莊家，且還按你認為的方式在操作股票，是不是太幼稚了!
或者說“看莊家唄”——這句話和沒說有什麼區別嗎?這樣來炒股不如去買彩票可能還要靠譜點。另外，記住一點，虧錢的莊家多的是。記得中國以前有個證券公司做莊後倒閉消失的。
前幾個月我一個朋友的朋友做莊，我也投了幾十萬，呃，現在沒了，被別的莊幹掉了。
b. 像我這樣，忘掉他們。找出股價漲跌的根本誘因。99%的莊家不可能長期逆勢而為：比如，把基本面好的股票搞成毛票，他們沒這個能力。把好消息當成壞消息炒。所以，你選個好票等著他們就好。 不怕遇到一些問題。
所以現在你清楚了，營收，利潤，毛利率，現金流是企業當下的經營情況，債務結構描述了長期以來及以後企業負債經營情況，它決定了企業長期經營中的彈性和容錯性。
合理的資產負債比決定一家企業是否值得長期投資。巴菲特說了，不要接近資產負債比過高的企業！當然負債很低也不好，說明企業的經營效率低下！
財報出來的時候，首先看看營收的同比和環比增長情況，這個是企業的基本經營狀況。通常下降是肯定不好的事情。
如果上升，接下一個重要的東西不是eps每股利潤而是毛利率及其變化。毛利率太重要了，它是一個企業能否活得好的標準。
記住高毛利潤率幾乎等於高成長!由於毛利率太重要了，我這裡再簡單說一下：
如果毛利率持續下降，那麼這個股票是不可能好的。無論你是什麼品牌都沒用。因為毛利率決定了你能帶給股東的利潤是怎樣的。
如果，一個公司現在毛利率低，但是它的經營告訴你，它會持續提高，那麼這也是不錯的。如果公司在擴張過程中毛利率不停的走低，你就小心了。
你需要關注它的業態，看看究竟為什麼走低。如果是時效性的就沒問題，如果就是這個業態導致的(也就是說隨著擴張毛利率走低是無法避免的)，那麼它也是沒有希望成為高股價的東西！
這裡再次提到京東，因為從京東股價變化看毛利率的影響很直白：首先，我對任何股票沒有喜惡，我是來投資的，財務好就投，不好就暫時放放。
京東是個不錯的電商，但是目前卻不是一個長線投資的好品種。我們會在它上面買東西，但是暫時我不會買它的股票。原因：如果你去回顧京東上期的漲幅到後來的下跌基本是毛利率變化的寫照。
那個時候(2017月2月左右)預期京東的毛利率會在京東金融和協力廠商業務的帶動下有較大提升。結果如預期，那期的財報毛利率上升了300個基點到了15%多點。
於是大家認為它的毛利率還會上升，因為京東金融做大了。可惜的是，兩個月前吧，京東宣佈剝離京東金融業務了。由於它要業務還是直營，協力廠商的業務目前拉動不了太多毛利率，然後上期的財報毛利率直轄200多個基點回到了13%多點。
13%的毛利潤率應該是不能幫京東扭虧的。京東金融剝離以後看不到提高毛利率的希望，那麼大家預期它還會是個虧損狀態，對應的股價回落就很正常了。
那麼，對低毛利率的股，你暫時不要碰。或者你非常明確的看到它的毛利率正在提升中，比如大家廣泛關注的(MU)美光, 之前我一直關注它。
因為各項財務資料都不錯，可是前兩期的毛利率不滿意，直到上期提升明顯，而本期再次提升，且指引也提升到50-54%。
於是財報一出，毫不猶豫的買進去。那天最高價也才37刀。目前小量發新股只是個時效性小利空。目前財報來看，上升趨勢不可阻擋!
毛利率看完以後，你就看看自由現金流。如果在現金流量表裡面看到：free cash flow，那就是企業手上可以支配的資金，越多越好。偶然會因為收購減少，沒關係，只要每期都有收入就好。看看你的阿裡巴巴，那麼富有，你拿著它的股票是否也可以像我一樣睡得很好。
總結來說，營收及其增長很好，毛利潤率很好，擁有自由現金流，債務結構合理，那麼這個股票一定不錯。
除了財務資料，財報還要關注業務資料，比如會員增加情況，使用者消費情況，等等。它們會告訴企業的業務細節。比如唯品會：
看唯品會財報數據，以一季度為例，唯品會的的活躍用戶數為2600萬人，而總訂單數為7210萬但，人均訂單量為2.77單，這是唯品會自2012年以來，使用者人均訂單量最低的一個季度。
最後，一定要看企業對下期或者未來的指引！它往往決定了財報後的股價走勢!
財報的細緻分析去百度：比如，搜美光財報2017解讀;注意，財報年不是自然年，有的財報現在已經是2018第一季了。
好了，你現在可以對照一下你手上的股票是否值得持有：正的營收增長，高的或上升的毛利率，擁有自由現金流，並有合理的債務結構，同時對下期的預期非常的好。
如果是這樣，不管什麼樣的股價，你一定是賺錢的！最好嘛，選自己懂的行業，這樣對財務和業務資料的理解都不會出問題。記住，千萬不要用不相干的理由去衡量一個股票的好壞，諸如：我在京東買很多東西，很多人罵馬化騰，淘寶全是假貨，馬雲會吹牛。
另外，現在財報不好，不代表以後一定不好;反之亦然，現在好，不一定未來一定好。你投資了就要持續關注。如果你喜歡京東，你可以慢慢等，等它核心財務資料好起來。
就想我等MU一樣。比如它物流的每個點是否有一天有更高的利用率，現在建成了第一個無人倉儲，能否有一天在核心城市普及，以及無人或半人工投放是否有可能實現，等等。
所以，結論只有一個，它的股價存在必然有其合理性。我沒投它，因為我不瞭解這個行業。
你可以仔細思考一下：
a.目前它有真正的競爭者嗎?沒有。
b.有多少國家在宣佈多少年以後禁止燃油車的生產和銷售：很多了，且中國都在制定這個時間表。
c. 它的毛利率目前25%上下，會不會因為某項技術的突破導致成本大幅度下降?
目前特斯拉說了，第二個gigefactory建成以後，電池的成本將會下降35%左右。且有電池廠家正在研發更大成本的電池。
我樂觀的預期，未來5年其電池成本應該不超過妹千萬50刀(目前195刀)。一定還有很多你沒想到，而專業投資人員想到了。
他們也許會犯錯，但絕對不會在長達近5年的時間裡，把一文不值的東西看得如此貴重。因此，不懂，你可以離開它。但是不要胡咧咧，亂比較，那樣於你的投資結果不利。
關於莊家
美股有嗎?當然會有。那怎麼辦?你有兩個選擇：
a.認真研究他們的操作行為，多看書，多學習，多觀察。風過的地方總有痕跡：樹在動，樹葉在飄。每天頭腦裡面想像有一個莊家，且還按你認為的方式在操作股票，是不是太幼稚了!
或者說“看莊家唄”——這句話和沒說有什麼區別嗎?這樣來炒股不如去買彩票可能還要靠譜點。另外，記住一點，虧錢的莊家多的是。記得中國以前有個證券公司做莊後倒閉消失的。
前幾個月我一個朋友的朋友做莊，我也投了幾十萬，呃，現在沒了，被別的莊幹掉了。
b. 像我這樣，忘掉他們。找出股價漲跌的根本誘因。99%的莊家不可能長期逆勢而為：比如，把基本面好的股票搞成毛票，他們沒這個能力。把好消息當成壞消息炒。所以，你選個好票等著他們就好。