每到危機隱隱出現， 黃金就會成為人們的選擇。 作為避險資產的黃金， 在過去幾千年裡就完美承擔了這一角色， 而在今後， 自然也將繼續。
SRSrocco Report分析師Steve St. Angelo認為， 在下一次危機爆發的時候， 黃金需求的激增可能會遠超想像， 而屆時金價將可能突破2011年1900美元/盎司上方的頂部水準。
事實上， 在2009年一季度， 當整個金融市場大跌， 以及2016年一季度實現修正10%時， 大量投資者湧入黃金市場， 那兩個季度是史上黃金ETF投資量最大的季度。
從過去14年全球實物金幣金條需求量來看， 在2008年金融危機發生時， 金幣金條的需求同比近乎翻番， 總計達到868噸也就是差不多2800萬盎司。
而到2011年金價上漲到1571美元/盎司後， 金幣金條的需求同樣大增， 達到了1498噸， 約4800萬盎司。
之後在2013年， 由於金價大幅走低， 金幣金條需求再次高漲， 當時投資者們認為這是一個逢低買入的好時機， 推動需求達到1716噸。
不過值得注意的是， 2013年黃金的淨投資量實際上只有804噸， 因為當年黃金ETF大幅流出了912噸。
之後在2014年會和2015年， 黃金ETF在全年依然是處在淨流出狀態的， 從2013年到2015年， 全球黃金ETF總計流出了1221噸， 也因此， 這三年裡全球淨黃金需求量不到1000噸。
之後在2016年， 這種情況發生了改變， 一季度美國股市出現了一波大跌， 道鐘斯指數從17500左右在一個月內大跌到15500左右。 與之對比的是， 在2016年一季度， 黃金ETF的流入量大漲到349噸， 比起2015年四季度的淨流出66噸， 可以說出現了大逆轉。
在2016年一季度美股的大幅修正之前， 黃金ETF一直在流出狀態， 而上一次黃金ETF出現如此大規模的流入還是2009年一季度，
由此可以看出， 在2009年和2016年兩次股市大跌， 投資者們的一大反應就是進入黃金市場尋求避險。 因此， 在市場下一次出現類似問題的時候， 投資者們也很可能做出相同的反應。
Angelo指出， 在通常情況下， 金幣金條和黃金ETF的需求總計會在1300噸左右， 而一旦市場修正， 投資者們需求像上兩次那樣暴漲， 那麼總需求就可能達到3000噸左右， 這個時候， 金價就可能被推高到2000美元/盎司的水準。
要知道， 在2016年一季度道指大跌後， 金價之後確實經歷了一波差不多200美元/盎司的大漲。
如今， 道指距離2016年一月水準已經上漲了差不多6000點， 而金價也漲到了近1300美元/盎司的水準， 如果道指出現10%到15%的修正， 那麼金價再漲200美元/盎司是相當有可能的， 而如果道指修正25%到50%呢？
Angelo認為，主流投資者是個很大的變數，因為在市場出現危機的時候，他們的反應會非常誇張。如果正如上述預期的，黃金需求達到3000噸，那麼對金價將帶來非常大的上行壓力。全球每年的黃金總產量只有4500噸左右，這其中會有差不多2000噸的金飾、製造業以及央行需求，因此，如果金幣金條和黃金ETF的總需求達到3000噸，那麼黃金將進入初夏1000噸供應缺口的狀態。
Angelo認為，主流投資者是個很大的變數，因為在市場出現危機的時候，他們的反應會非常誇張。如果正如上述預期的，黃金需求達到3000噸，那麼對金價將帶來非常大的上行壓力。全球每年的黃金總產量只有4500噸左右，這其中會有差不多2000噸的金飾、製造業以及央行需求，因此，如果金幣金條和黃金ETF的總需求達到3000噸，那麼黃金將進入初夏1000噸供應缺口的狀態。