喝最烈的酒, 玩最妖豔的油粕
3月31日, 北京時間24時, 臨界在愚人節前夕, 美國農業部公佈了2017/18年度美豆種植面積展望和美豆季度庫存報告。
毫無疑問, 在奠定了美豆種植面積繼續上調的邏輯基調之下, 2017/18年度美豆種植面積展望資料為8948.2萬英畝, 遠高於2月份論壇展望的8800萬英畝, 頂格市場預期的上限8950萬英畝。 美豆季度庫存為17.34億蒲式耳, 高於市場預期的均值16.8億蒲式耳。 受此利空影響, 美豆主力合約跌幅近2%。
雖然如此, 在當前而言, 市場利空的集中頂格釋放, 進一步的利空壓力尚屬於躊躇姍姍之際。 對於當前而言,
相對于目前南美的天氣而言, 南美產量預期進一步提高勢必列入市場思考, 而天氣的釋緩作用也使得南美大豆在5月份收割完畢之前, 還有一定的緩衝空間。 當前美豆出口節奏還未有明顯的下降, 特別是中國2016/17年度大豆進口在8700萬噸可能被低估。 在考慮到國內消費增速的變化和國儲庫存釋放, 2016/17年度國內進口大豆有望在8900-9000萬噸, 而跟隨壓榨量而來的風險庫存提高, 而這些增量進口將繼續取道南北美, 美豆2016/17年度平衡表有進一步的調整預期。
2017/18年度, 美豆種植面積展望觸及市場預期上限,
美玉米種植逐步展開, 目前美國中西部玉米帶天氣土壤適宜, 提前大豆種植的玉米有了天然的優勢, 在天氣助力之下, 搖擺的美豆種植面積有望進一步被擠壓。 而如果接下來出現天氣相對惡化轉而種植大豆的傾向, 面積的邊際壓力遞減想必對當前的市場難有進一步的壓力。 新年度對美豆單產水準預期在48蒲式耳/英畝, 雖然相對于正常天氣之下,
油粕坊
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