東北證券——電腦行業：新疆安防風起，天山雙劍出鞘

報告摘要:

參與新疆安防建設的企業眾多,看好長期紮根新疆的本土大型安防企業。 新疆安防參與者分為頂層設計類企業、行業應用及集成類企業、外包施工型企業。 本土大型安防企業具有技術及管道資源優勢,在自身承擔項目的同時,還能承接外地企業大額訂單的外包施工及軟體技術服務專案。 對於已上市本土安防企業,借助二級市場提升知名度及項目墊資能力,將進一步獲取大額及高品質訂單,發展前景不可限量。

熙菱信息:深入挖掘安防軟體應用,提升智慧安防整體盈利能力。 公司為新疆第一家上市的電腦公司,依託上海、西安兩大研發中心, 具備較強的軟體發展及影像處理技術,同時兼具集成專案的實施運維能力。

公司上市後,進一步明確發展方向,追求專案品質,嚴格把控專案毛利率,有篩選的獲取專案。 未來,營收增長的同時,整體毛利率也會逐步提高。 立昂技術:持續獲取大額訂單,助力營收業績持續高速增長。 公司作為新疆本土老牌通信工程服務商,基於對本地通信鏈路的熟悉,強勢切入安防基建領域,連續拿下3.22億和8000萬兩大南疆訂單。 公司具備極強的拿單能力,受益于安防建設及高速公路通信工程建設兩大高增速行業領域,同時借助二級市場融資能力的提升,公司營收業績將持續高速增長。

基於對新疆安防板塊高景氣度及公司業績成長的確定性,我們推薦新疆本土安防企業熙菱資訊、立昂技術,維持“買入”評級。