1、大白馬超買。
食品飲料、家電醫藥，
以及一些科技龍頭放量下跌後又反身上漲，
資金交投非常活躍，
這一群體活躍主要是因為央行貨幣投放後，
資金面開始鬆弛，
資金價格上漲受限，
風險偏好又開始抬頭。
從全市場角度看，
大白馬基本上是超買的群體，
短期內股價上漲，
是資金情緒強化結果，
並帶有強烈的投機博弈色彩，
後期的風險點有可能在外部，
就是歐美股市調整，
特別是一些中國超級品牌概念股回落，
需要留意比價效應的傳導。
2、週期股超跌。
在資金一窩蜂抱團白馬的同時，
大部分資本密集型，
重資產類公司受到擠壓，
這些群體大多在週期行業。
週期股除了之前漲幅過大之外，
基本面其實並無特別的變化，
供給側結構性改革帶來的盈利效應在持續。
相對於基本面的穩定，
股價持續調整，
有超跌的因素在裡面。
10月份經濟資料出來以後，
市場在情緒層面有兩個導向，
一個是對於指數的認識上並無特別擔心，
另一個就是在行業的選擇上，
卻對投資鏈熱情下降，
對於製造業投資前景較為謹慎。
之前A股市場存在大盤股和小盤股資金蹺蹺板效應，
現在這種效應演變為強勢白馬股和弱勢價值股以及成長股之間的蹺蹺板，
換句話說就是強者恒強，
弱者更若，
剪刀差加大，
我們認為這個現象會逐漸修復。
3、保持耐心，
理性觀望。
我們可以將市場當前的變化理解為市場新氣象，
新格局，
但是必須清楚這種格局是夾雜著非常多的投機博弈情緒，
這種情緒容易被誤導、利用，
並且是比較容易逆轉的。
如果在投資組合的佈局上缺少這些強勢股，
我們認為也沒有必要羡慕，
相應的，
對於那些處於估值驅動邏輯，
但是股價表現相對滯後的價值股、成長股則要更加珍惜，
前車之鑒，
諸多大藍籌、大白馬的成長路徑就是從這種狀態起來的。
