政策的變化
1.電價方面只會繼續下降至完全沒有, 大家要有思想準備
2.未來最重要的政策就是分散式可再生能源交易, 這個將解決分散式光伏一半的痛點;
3.綠色電力證書制度能否進行強制是明年的關鍵;
4.主管部門的人事調整, 也將影響明年的政策風格。
國家能源局綜合司下發關於徵求對 《 關於開展分散式發電市場化交易試點的通知 》 意見的函(國能綜新能 【2017 】167 號 )
1 、直接賣電給鄰居 。
2 、委託電網公司將電賣給鄰居 。 選擇這種模式, 電網公司會從賣電費用裡扣除過網費, 再將剩餘賣電收入轉給你。
3 、如果你不想參加這麼複雜的交易 , 可以直接賣電給電網公司 。 你的賣電價格=本地區煤電標杆電價+110千伏輸配電價。 是誰都能賣給鄰居麼 ?
1.接入電壓等級110KV及以下的配電網內, 可實現就近消納;符合環保要求;
2.單體容量不超過20MW, 原則上接入電壓等級不超過35KV, 總裝機量不超過就近交易變電臺區年平均負荷的80%;
電站投資
1.國企電站投資企業,
2.民營企業的電站開發呈現接力棒的狀態, 順風-英利-天合-協鑫-晶科-北控;
3.民營企業的電站持有接近飽和, 2個選擇, 一個是實現手裡電站的證券化, 一個是賣電站回籠資金;
4.2018年如果要繼續支撐40GW以上的新增投資, 必須有新的投資者入場。
集中光伏資產持有排名
資產持有逐步開始集中:
1. 要求持有方具備匹配的融資能力
2.伴隨著金融市場的收緊, 考驗持有方的時刻到了
民營企業的持有比例仍然在上升:
1.民營企業融資成本普遍較高
2.對低成本的融資有確實的需求
電站交易活躍, 統計資料滯後:
1.2016年榜單出現大型epc公司
2. 電站交易已集中於建成之後
投資者結構出現明顯變化
電站投資
1.2016年, 中國光伏發電累計裝機容量7742萬千瓦, 全年發電量662億千瓦時, 占我國全年總發電量的1%。 按照平均8元/w計算, 存量資產規模超過6000億, 全年標杆火電電價部分現金流超過200億。
2.預計2017年累計裝機達到1.1億千瓦以上, 資產規模接近一萬億, 全年發電的現金流在補貼拖欠的情況下也能超過500億, 如果補貼不拖欠超過1000億。
目前光伏融資模式
銀行貸款:強擔保, 強信用, 審批週期長利率較便宜
融資租賃:擔保和利率成反比, 部分租賃企業可以專案融資但成本較高
自有資金:沒有杠杆, 無規模效應
資產證券化
一級市場首先標準化, 統一的監控,透明的資料包告。
合理的估值,估值要考慮物理性和金融性。
二級市場資產包,流動性提高,融資成本下降。
新能源電站交易
1.光伏第一波電站並網潮在2015年底,18個月寬限期之後,這些電站在無法拿到足額的補貼時,面臨很大的再融資壓力;
2.整個新能源市場外的新投資人也在等待入場機會;
3.新能源的電站流動性提高,對合理的估值有很強的幫助。
統一的監控,透明的資料包告。合理的估值,估值要考慮物理性和金融性。
二級市場資產包,流動性提高,融資成本下降。
新能源電站交易
1.光伏第一波電站並網潮在2015年底,18個月寬限期之後,這些電站在無法拿到足額的補貼時,面臨很大的再融資壓力;
2.整個新能源市場外的新投資人也在等待入場機會;
3.新能源的電站流動性提高,對合理的估值有很強的幫助。