從600元到700元， 貴州茅臺僅用15天！今日收盤股價定格在719.11元， 幾乎是最高價收盤。
700元的股價， 9000億元的市值， 努力奔向萬億， 有一句話依舊經典，
茅臺距離萬億市值僅有一個漲停板， 萬億市值是什麼概念， 貴州省2016年GDP是1.1萬億。 如果只計算A股市值， 茅臺市值已經上升至第五位， 前面僅有工行、中石油、中行、農行在等待超越。
茅臺一路看漲， 分析師一路調高估值， 似乎都趕不上茅臺股價的上漲速度。
需要提醒的是， 與茅臺股價連續大漲同步的， 是外資連續兩天賣出5.06億， 這是全面撤退的節奏？
茅臺漲得估計連自己都怕， 今日晚間貴州茅臺公告稱過高的目標股價及估值不代表公司態度， 新華網亦發文稱要理性看待茅臺的股價。
1
貴州全省GDP是1.1萬億， 位居全國31個省份第25位。 截至今日收盤， 茅臺的市盈率為37倍， 總市值上升至9033億元， 距離萬億市值只剩下一個漲停板， 超過全省GDP已不在話下。
在滬深兩市的總市值排名中， 茅臺再度向前邁進一步。 成功超過中國人壽， 目前排第7名；然而如果只計算A股的市值， 茅臺已經上升至第五位，
值得一提的是， 建行的總市值雖然高達1.43萬億， 但是A股市值僅為650億， 1.37萬億為港股市值， 港股市值占建行總市值近95%。 中國平安總市值1.28萬億， A股市值為7909億， 也低於茅臺市值。
僅從市值看， 茅臺的下一個目標將直指農業銀行。 但是冷靜下來分析， 要知道農業銀行2017三季報淨利潤1600.1億元， 如果從淨利潤來看， 茅臺200億的淨利潤與其相比， 簡直不是一個重量級， 那到底是茅臺太貴還是農業銀行太便宜呢？當然我們都知道， 不可能做這麼簡單對比。
深圳東方港灣董事長但斌， 一直以來堅定看多貴州茅臺。 之前茅臺突破600元後， 他在朋友圈戲稱， “茅臺到了這個價格， 一些朋友讓我站在專業的角度分析一下茅臺有沒有泡沫？今天在此統一答覆：國酒茅臺是屬於醬香型白酒， 沒有泡沫， 有泡沫的那叫啤酒！”
2
從600元到700元， 貴州茅臺僅用15天， 股價上漲有所加速。
實際上， 隨著茅臺股價的連續大漲， 外資通過滬股通持續賣出套現， 開始全面撤退。 資料顯示， 茅臺近兩日淨賣出高達5.06億元。
今日， 茅臺繼續現身滬股通十大成交活躍股， 位居滬股通港資成交額第1位， 港資總計成交5.06億。 其中， 買入1.50億， 賣出3.56億， 淨賣出2.06億， 淨賣出額占該股當日總成交量的4.8%。 昨日淨賣出3億， 占該股當日總成交量的9.75%。
外資的全面撤退， 從滬股通北上資金的交易上可以看出。 資料顯示， 最近一個月茅臺股價上漲28.25%， 上榜滬股通24次， 外資累計淨賣出22.55億。
以QFII為代表的外資機構一直以來是茅臺重要的機構股東。外資機構由於堅定持有茅臺，可謂賺到盆滿缽滿。
三季報顯示，前十大股東中有4家QFII，分別是奧本海默基金、新加坡政府投資有限公司、易方達資產管理（香港）有限公司、興元資產管理有限公司，這四家外資機構持股數量占茅臺總量的2.07%。
2016年三季度奧本海默基金減持獲利約1.8億元，今年三季度奧本海默基金減持獲利近4億元。綜合來看，奧本海默基金獲利約32.5億元。
3
茅臺集團持股貴州茅臺61.99%，再加上一些機構長期持股，目前十大流通股東總持股占比達75.33%，所以實際上茅臺的流通盤30%不到。高度鎖倉被市場認為是其股價容易上漲的因素。
除去穩定的業績與分紅表現，有分析認為貴州茅臺股價居高不下還與被高度鎖倉有關，資深財經時評人士吳小平認為，茅臺股票的交易量跟總市值相比微不足道，越來越多的公募、私募採取長期配置、高度鎖倉的措施，價格就不太容易下跌，就跟如今騰訊的股票一樣，想買都買不到。
雖然不知道究竟是誰在買茅臺，反正散戶是越來越買不起了，按照最新的股價計算，1手茅臺需要72000元了。
4
今年以來，伴隨著茅臺股價的上漲，分析師就一直在不斷上調茅臺的股價，然而似乎都趕不上茅臺股價的上漲速度。
資料顯示，今年以來諸多分析師對茅臺都看走了眼，給出的目標價一個個被打破。7月底，多家券商的分析師集中對茅臺的半年報進行點評。
報告顯示，當時分析師給出的目標價都在500-600元之間。其中天風證券看多至637元，是分析師中最為樂觀的。東方證券和財富證券給出的目標價最低，財富證券的目標價是486元。
三季報之後，券商分析師又對茅臺進行了一輪集中點評。然而很遺憾的是，他們這一次差不多又幾乎都看走了眼。
統計顯示，有26家券商對茅臺的三季報進行了點評，其中13家給出了茅臺的目標價，均在600-700元之間。截至目前，除了中銀國際證券的目標價750元沒有被打破以外，其他目標價均被超越。
5
15日，高盛再度上調茅臺的目標價，將茅臺的12個月目標價從此前的745.69元上調至881元，上調幅度達18%，並維持買入評級。其給出的價格也超過了中金給出的845元，成為目前茅臺目標價中的最高水準。
此前的11月1日，高盛曾發佈報告將貴州茅臺從648.42元上調至745.69元，上調幅度為15%。此外，宜賓五糧液、瀘州老窖、江蘇洋河等在內的主要白酒品牌的目標價也一併上調。
據瞭解，目前，貴州茅臺有高達90%的產品通過經銷商由協力廠商銷售。以1瓶零售價為1500元的茅臺為例，經銷商獲得的毛利達到了580元。
不僅利潤高，茅臺酒銷量似乎出奇好。
但斌15日曾專門去了一家廣州的茅臺經銷商問茅臺酒的銷售情況，經銷商表示 “茅臺酒太緊張了，酒真不夠分，都是好朋友，不給誰都特別為難，現在庫存不僅是零而且是負的，欠朋友的酒太多了。”
高盛分析師表示，他們已經意識到了經銷商超高毛利問題的茅臺，正通過“新零售”模式把一大部分產品放到自己的雲電子商務平臺上銷售。茅臺的新零售模式要求經銷商必須把未執行合同的30%放到茅臺雲商網上銷售。這一做法使茅臺能夠有規律地不斷提高出廠價格，擠壓經銷商過高的毛利，同時大幅提高茅臺的盈利。
那麼茅臺到底能漲多高？
高溪資產陳繼豪：700元的茅臺，股價沒有天花。
知名財經博主翟秋明：從200多到今天700元，我的心理價位還是800元以上，不變，就是要立一個標杆。
然而站在當前時點，不乏有人看空，否極泰基金董寶珍認為茅臺股價存泡沫，現在的酒價上漲以及終端無貨，是囤積炒作導致的。
6
上漲的太凶了，這不連茅臺自己都害怕！貴州茅臺晚間公告稱，最近市場上的一些討論和觀點，尤其是關於公司過高的目標股價及估值均不代表公司的態度，希望廣大投資者和消費者理性看待，審慎決策。
新華網表示要理性看待茅臺的股價。新華網發文稱，支撐茅臺慢牛走勢的基石，是茅臺業績的穩步上升。能夠堅持16年之久的慢牛，在A股市場上可謂稀世珍寶。揠苗助長的結果，必然導致不可承受之痛。短視的投機行為將對價值投資形成巨大傷害，茅臺需要長期陪伴，才能給出最好的回報。茅臺慢牛走勢能否延續，更多的決定權在市場手中。
對於A股投資者來說，要在股市裡找到一支足以支撐價值投資理念的績優股並不容易，何況茅臺股票和茅臺酒有種相同的稀缺性，以及優異的投資回報率，配得上投資者為其給出合理估值。但這並不意味著急劇飆升的股價，就是對茅臺價值的最好判斷。理性的投資行為，任何時候都不應該表現為不計代價的盲目搶籌。
券商中國是證券市場權威媒體《證券時報》旗下新媒體，券商中國對該平臺所刊載的原創內容享有著作權，未經授權禁止轉載，否則將追究相應法律責任。
ID：quanshangcn
Tips：在券商中國微信號頁面輸入證券代碼、簡稱即可查看個股行情及最新公告；輸入基金代碼、簡稱即可查看基金淨值。
以QFII為代表的外資機構一直以來是茅臺重要的機構股東。外資機構由於堅定持有茅臺，可謂賺到盆滿缽滿。
三季報顯示，前十大股東中有4家QFII，分別是奧本海默基金、新加坡政府投資有限公司、易方達資產管理（香港）有限公司、興元資產管理有限公司，這四家外資機構持股數量占茅臺總量的2.07%。
2016年三季度奧本海默基金減持獲利約1.8億元，今年三季度奧本海默基金減持獲利近4億元。綜合來看，奧本海默基金獲利約32.5億元。
3
茅臺集團持股貴州茅臺61.99%，再加上一些機構長期持股，目前十大流通股東總持股占比達75.33%，所以實際上茅臺的流通盤30%不到。高度鎖倉被市場認為是其股價容易上漲的因素。
除去穩定的業績與分紅表現，有分析認為貴州茅臺股價居高不下還與被高度鎖倉有關，資深財經時評人士吳小平認為，茅臺股票的交易量跟總市值相比微不足道，越來越多的公募、私募採取長期配置、高度鎖倉的措施，價格就不太容易下跌，就跟如今騰訊的股票一樣，想買都買不到。
雖然不知道究竟是誰在買茅臺，反正散戶是越來越買不起了，按照最新的股價計算，1手茅臺需要72000元了。
4
今年以來，伴隨著茅臺股價的上漲，分析師就一直在不斷上調茅臺的股價，然而似乎都趕不上茅臺股價的上漲速度。
資料顯示，今年以來諸多分析師對茅臺都看走了眼，給出的目標價一個個被打破。7月底，多家券商的分析師集中對茅臺的半年報進行點評。
報告顯示，當時分析師給出的目標價都在500-600元之間。其中天風證券看多至637元，是分析師中最為樂觀的。東方證券和財富證券給出的目標價最低，財富證券的目標價是486元。
三季報之後，券商分析師又對茅臺進行了一輪集中點評。然而很遺憾的是，他們這一次差不多又幾乎都看走了眼。
統計顯示，有26家券商對茅臺的三季報進行了點評，其中13家給出了茅臺的目標價，均在600-700元之間。截至目前，除了中銀國際證券的目標價750元沒有被打破以外，其他目標價均被超越。
5
15日，高盛再度上調茅臺的目標價，將茅臺的12個月目標價從此前的745.69元上調至881元，上調幅度達18%，並維持買入評級。其給出的價格也超過了中金給出的845元，成為目前茅臺目標價中的最高水準。
此前的11月1日，高盛曾發佈報告將貴州茅臺從648.42元上調至745.69元，上調幅度為15%。此外，宜賓五糧液、瀘州老窖、江蘇洋河等在內的主要白酒品牌的目標價也一併上調。
據瞭解，目前，貴州茅臺有高達90%的產品通過經銷商由協力廠商銷售。以1瓶零售價為1500元的茅臺為例，經銷商獲得的毛利達到了580元。
不僅利潤高，茅臺酒銷量似乎出奇好。
但斌15日曾專門去了一家廣州的茅臺經銷商問茅臺酒的銷售情況，經銷商表示 “茅臺酒太緊張了，酒真不夠分，都是好朋友，不給誰都特別為難，現在庫存不僅是零而且是負的，欠朋友的酒太多了。”
高盛分析師表示，他們已經意識到了經銷商超高毛利問題的茅臺，正通過“新零售”模式把一大部分產品放到自己的雲電子商務平臺上銷售。茅臺的新零售模式要求經銷商必須把未執行合同的30%放到茅臺雲商網上銷售。這一做法使茅臺能夠有規律地不斷提高出廠價格，擠壓經銷商過高的毛利，同時大幅提高茅臺的盈利。
那麼茅臺到底能漲多高？
高溪資產陳繼豪：700元的茅臺，股價沒有天花。
知名財經博主翟秋明：從200多到今天700元，我的心理價位還是800元以上，不變，就是要立一個標杆。
然而站在當前時點，不乏有人看空，否極泰基金董寶珍認為茅臺股價存泡沫，現在的酒價上漲以及終端無貨，是囤積炒作導致的。
6
上漲的太凶了，這不連茅臺自己都害怕！貴州茅臺晚間公告稱，最近市場上的一些討論和觀點，尤其是關於公司過高的目標股價及估值均不代表公司的態度，希望廣大投資者和消費者理性看待，審慎決策。
新華網表示要理性看待茅臺的股價。新華網發文稱，支撐茅臺慢牛走勢的基石，是茅臺業績的穩步上升。能夠堅持16年之久的慢牛，在A股市場上可謂稀世珍寶。揠苗助長的結果，必然導致不可承受之痛。短視的投機行為將對價值投資形成巨大傷害，茅臺需要長期陪伴，才能給出最好的回報。茅臺慢牛走勢能否延續，更多的決定權在市場手中。
對於A股投資者來說，要在股市裡找到一支足以支撐價值投資理念的績優股並不容易，何況茅臺股票和茅臺酒有種相同的稀缺性，以及優異的投資回報率，配得上投資者為其給出合理估值。但這並不意味著急劇飆升的股價，就是對茅臺價值的最好判斷。理性的投資行為，任何時候都不應該表現為不計代價的盲目搶籌。
券商中國是證券市場權威媒體《證券時報》旗下新媒體，券商中國對該平臺所刊載的原創內容享有著作權，未經授權禁止轉載，否則將追究相應法律責任。
ID：quanshangcn
Tips：在券商中國微信號頁面輸入證券代碼、簡稱即可查看個股行情及最新公告；輸入基金代碼、簡稱即可查看基金淨值。