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從這三方面看國企改革

結合去年年底經濟工作會議和今年兩會期間國資委主任的講話, 今年國企改革的重要看點為三方面, 一方面是央企重組, 二方面是混合所有制改革, 三方面是地方國企改革。

央企重組

過去幾年在央企重組領域取得了豐碩的成果, 南北車、寶武鋼、招商局和中外運長航等在完成合併之後均顯著提升了公司的競爭力和盈利水準。 今年, 將繼續加大在央企的重組力度, 重點是在鋼鐵、煤炭、重型裝備、火電四大領域, 從國企1-2月份經營情況來看, 在供給側改革的作用下煤炭、鋼鐵等去年同期虧損的行業全部轉為盈利,

但機械和電力等行業實現利潤同比降幅較大, 使得火電和重型裝備的重組需求更為迫切。 建議關注火電領域的大唐發電、華能國際等;重型裝備中的核電(中核科技/中國核建)、船舶(南北船)、礦山機械(中信重工)等。

混合所有制改革

混改明確被作為2017年國企改革突破口, 今年將在七大領域展開試點工作。 近期混改也是進展不斷, 繼年初各大集團密集出臺混改意見後, 南方航空日前發佈公告稱, 與美國航空就潛在的重大戰略合作的部分核心內容達成一致 , 其中包括:1、向美國航空發行 H 股股份;2、計畫與美國航空開展代碼共用、聯運協定等一系列商務合作。 我們認為除了可以關注混改核心的中國聯通外,

還可以關注軍工領域的混改, 軍民融合大戰略本身就是一種混改, 建議關注:瑞特股份、北化股份、西儀股份、中船科技等。

地方國企改革

繼續推薦上海國企作為地方國企改革的領頭羊地位, 除上海外, 建議關注目前預期差較大的福建區域, 尤其是與一帶一路戰略緊密相關的相關公司, 如廈門港務、廈門空港、廈工股份等。

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