少即是多， 可以完美總結樂視網（300104.SZ）放棄樂視商城背後的深意。
樂視網3月10日晚間公告， 宣佈放棄子公司樂視電子商務（北京）有限公司（下稱樂視電子商務）的控制權， 樂視電子商務主要運營樂視商城。 由於樂視商城目前處於虧損狀態， 隨著業務規模的不斷擴大， 虧損呈現不斷上升趨勢。 為了減少樂視商城造成的財務影響， 樂視網決定放棄前期樂視控股授予提案權、表決權。 同時樂視網放棄其尚未認繳的150萬元人民幣註冊資本對應的樂視電子商務15%的股權權利， 轉由樂榮控股出資認購。 同期樂視控股所持有的樂視電子商務全部股權轉讓給樂榮控股。
一條簡單的公告， 背後含義卻百轉千回。 樂視商城（www.lemall.com）平臺， 對於樂視網的意義絕非一般。 在瞭解放棄背後的原因之前， 首先要瞭解下被賈躍亭“拋棄”的樂視電子商務到底是什麼。
樂視電子商務為何存在？
在2014年樂視網控股子公司樂視致新推出樂視超級電視之後， 樂視網聯合樂榮控股、樂視控股設立了樂視電子商務（北京）有限公司， 並于當年納入上市公司樂視網的合併範圍， 持股比例為51%。 但是在納入當年並沒有業務資料。
2015年年報中， 樂視網對樂視電子商務的持股比例下降到了30%，
業務方面， 樂視電子商務運營樂視商城平臺。 隨著樂視平臺414、919等促銷活動的大賣， 其業務規模正逐漸擴大。 2015年年報披露， 樂視電子商務營業收入3030萬元， 而到了2016年的半年報， 樂視電子商務的營業收入達到26.37億元， 較2015年全年擴大87倍， 占上半年總收入比例為26%。
從2015年年報中可以得知， 樂視電子商務的收入屬於終端收入。 樂視網旗下同屬終端收入的另一家是樂視致新。 樂視致新是樂視網控股子公司， 以樂視超級電視為品牌從事智慧互聯網電視的研發、生產及銷售業務。
從介面新聞獲取的一張購買電視機的發票上來看， 開票主體確實也是樂視電子商務（北京）有限公司， 而該顧客也是從樂視商城購得的電視機， 不過用戶體驗卻有不佳。 “有品質問題， 現在都不太使用了， 幾次都不讓換， 溝通了好多次都無果。 ”
因此可以瞭解到， 樂視電子商務的業務之一是從同屬樂視網的樂視致新進貨， 再對外銷售， 從而賺取利差。
但不管是電視， 還是手機， 樂視電子商務整體上卻“越賣越虧”。 2015年年報披露， 樂視電子商務營業收入3030萬元，
在樂視電子商務巨虧的同時， 上游銷售方樂視致新卻“神奇般”地大幅減少虧損， 樂視致新總裁梁軍甚至公開表示樂視致新將在2017年實現扭虧為盈， 並在2018-2019年實現盈利到大規模盈利的可能。
2015年年報顯示，樂視致新收入86億元，虧損7.3億元。而到了2016年上半年，樂視致新在收入保持高速增長時，淨利潤虧損額大幅縮窄：上半年樂視致新實現收入74.6億元，同比增長63%；淨利潤虧損5687萬元，虧損縮窄403%。
上述資料意味著，從2016年起，樂視致新和樂視電子商務這一對上下游的夥伴在淨利潤上“分道揚鑣”了。上游終端銷售商樂視致新2016年上半年淨利率為-0.8%，距離扭虧只有一步之遙；而最新披露的資料顯示，樂視電子商務銷售淨利率達到-15.56%。
但這對夥伴真的能夠“分道揚鑣”麼？一位元來自會計師事務所的專業人士告訴介面新聞，以下情況可能存在：“兩者同屬樂視網的企業，收入和成本費用分攤混亂，將收入歸集到樂視致新，將成本和費用歸集到了樂視電子商務。”
除此之外，樂視電子商務的第二個存在意義就是將虧損轉到少數股東權益中。樂視電子商務2016年上半年虧了1.94億，由於樂視網僅占30%股份，因此在合併報表中的承擔30%虧損0.58億，另外的1.36億虧損記在少數股東身上。這一關聯交易也正是常說的通過少數股東向上市公司輸送利益，經常被詬病。
這樣來看，樂視網公告中所謂的樂視電子商務虧損不斷上升也不難理解。
樂榮控股是誰？
公告顯示，此次交易完成之後，樂榮控股（北京）有限公司將成為樂視電子商務的實際控制人，持股比例也從30%上升至85%。
介面新聞根據企業資訊查詢平颱風報查詢到，樂榮控股（北京）有限公司註冊資本5000萬元，只有一位法人股東，即北京百樂文化傳媒有限公司（下稱北京百樂文化）。北京百樂文化法定代表人為賈躍亭，自然人股東分別是賈躍亭和賈躍芳。而賈躍芳就是賈躍亭的姐姐，在2014年減持樂視網股份套現並無息借予上市公司事件上“一戰成名”。
因此可以理解，樂視網此番放棄樂視電子商務的行為，完全是將資產從左手倒騰到右手。
那麼，放棄樂視電子商務真正利好的是誰？
從上市公司業績來看，剝離樂視電子商務對樂視網的合併報表有不小影響：資產總額減少7.61億元，負債總額減少約14.30億元，因此淨資產將有所增加。這對於樂視“跌跌不休”的股價而言是個不錯的消息。截至2017年3月10日收盤，樂視網股價收於31.89元/股，創下18個月以來新低。
但更為重要的一點是，樂視電子商務不納入合併報表，也就意味著不再需要對外披露業績。從此前分析的存在樂視網通過樂視電子商務“影響”樂視致新業績的可能來看，在不納入合併報表之後，樂視控股以及賈躍亭對於其影響的空間極有可能變得更大。
而樂視致新扭虧最大的受益者，或許是此前作為“白衣騎士”解救樂視網資金鏈于水火的孫宏斌。
從此前披露的公告看，融創中國（01918.HK）投資的168億中，以60.4億元獲得樂視網8.61%的股權、以10.5億元獲得樂視影業15%的股權、以79.5億元獲得樂視致新33.5%的股權。從金額淨值以及持股比例而言，融創中國對於樂視致新的投資比例最高。截至2016年6月30日，樂視致新淨資產是-2.38億，淨利潤為虧損5600萬，2015年淨利潤為虧損7.3億。在商言商，孫宏斌願意以237億的估值並實際支付79.5億元去收購一家負資產公司，絕不可能是“情懷”那麼簡單。背後很有可能是孫宏斌想要繼續提高樂視致新的估值，並將其整體上市，以求獲取盡可能多的上市公司股份。而要達到這個目的，提高樂視致新的估值是第一步。那麼，樂視致新的虧損減少，乃至扭虧則是重中之重。
事實上，在孫宏斌進入樂視致新股東名單之後，樂視致新的估值就已經在逐步提高。1月融創中國79.5億元獲得樂視致新33.49%的股權，以此估算當時樂視致新的估值為237億元。2月14日，在信利電子有限公司以7.2億元獲得樂視致新2.34%股權時，樂視致新的估值已經達到了307億元。
目前，融創中國在樂視致新的持股比例達32.71%，估值為100億元。樂視網持有樂視致新39.36%的股權。
樂視致新與樂視電子商欲語還休的關係，加上樂視致新的估值提升，樂視網的投資者或許可以期待在不久的將來這家公司會有新資本動作。
並在2018-2019年實現盈利到大規模盈利的可能。2015年年報顯示，樂視致新收入86億元，虧損7.3億元。而到了2016年上半年，樂視致新在收入保持高速增長時，淨利潤虧損額大幅縮窄：上半年樂視致新實現收入74.6億元，同比增長63%；淨利潤虧損5687萬元，虧損縮窄403%。
上述資料意味著，從2016年起，樂視致新和樂視電子商務這一對上下游的夥伴在淨利潤上“分道揚鑣”了。上游終端銷售商樂視致新2016年上半年淨利率為-0.8%，距離扭虧只有一步之遙；而最新披露的資料顯示，樂視電子商務銷售淨利率達到-15.56%。
但這對夥伴真的能夠“分道揚鑣”麼？一位元來自會計師事務所的專業人士告訴介面新聞，以下情況可能存在：“兩者同屬樂視網的企業，收入和成本費用分攤混亂，將收入歸集到樂視致新，將成本和費用歸集到了樂視電子商務。”
除此之外，樂視電子商務的第二個存在意義就是將虧損轉到少數股東權益中。樂視電子商務2016年上半年虧了1.94億，由於樂視網僅占30%股份，因此在合併報表中的承擔30%虧損0.58億，另外的1.36億虧損記在少數股東身上。這一關聯交易也正是常說的通過少數股東向上市公司輸送利益，經常被詬病。
這樣來看，樂視網公告中所謂的樂視電子商務虧損不斷上升也不難理解。
樂榮控股是誰？
公告顯示，此次交易完成之後，樂榮控股（北京）有限公司將成為樂視電子商務的實際控制人，持股比例也從30%上升至85%。
介面新聞根據企業資訊查詢平颱風報查詢到，樂榮控股（北京）有限公司註冊資本5000萬元，只有一位法人股東，即北京百樂文化傳媒有限公司（下稱北京百樂文化）。北京百樂文化法定代表人為賈躍亭，自然人股東分別是賈躍亭和賈躍芳。而賈躍芳就是賈躍亭的姐姐，在2014年減持樂視網股份套現並無息借予上市公司事件上“一戰成名”。
因此可以理解，樂視網此番放棄樂視電子商務的行為，完全是將資產從左手倒騰到右手。
那麼，放棄樂視電子商務真正利好的是誰？
從上市公司業績來看，剝離樂視電子商務對樂視網的合併報表有不小影響：資產總額減少7.61億元，負債總額減少約14.30億元，因此淨資產將有所增加。這對於樂視“跌跌不休”的股價而言是個不錯的消息。截至2017年3月10日收盤，樂視網股價收於31.89元/股，創下18個月以來新低。
但更為重要的一點是，樂視電子商務不納入合併報表，也就意味著不再需要對外披露業績。從此前分析的存在樂視網通過樂視電子商務“影響”樂視致新業績的可能來看，在不納入合併報表之後，樂視控股以及賈躍亭對於其影響的空間極有可能變得更大。
而樂視致新扭虧最大的受益者，或許是此前作為“白衣騎士”解救樂視網資金鏈于水火的孫宏斌。
從此前披露的公告看，融創中國（01918.HK）投資的168億中，以60.4億元獲得樂視網8.61%的股權、以10.5億元獲得樂視影業15%的股權、以79.5億元獲得樂視致新33.5%的股權。從金額淨值以及持股比例而言，融創中國對於樂視致新的投資比例最高。截至2016年6月30日，樂視致新淨資產是-2.38億，淨利潤為虧損5600萬，2015年淨利潤為虧損7.3億。在商言商，孫宏斌願意以237億的估值並實際支付79.5億元去收購一家負資產公司，絕不可能是“情懷”那麼簡單。背後很有可能是孫宏斌想要繼續提高樂視致新的估值，並將其整體上市，以求獲取盡可能多的上市公司股份。而要達到這個目的，提高樂視致新的估值是第一步。那麼，樂視致新的虧損減少，乃至扭虧則是重中之重。
事實上，在孫宏斌進入樂視致新股東名單之後，樂視致新的估值就已經在逐步提高。1月融創中國79.5億元獲得樂視致新33.49%的股權，以此估算當時樂視致新的估值為237億元。2月14日，在信利電子有限公司以7.2億元獲得樂視致新2.34%股權時，樂視致新的估值已經達到了307億元。
目前，融創中國在樂視致新的持股比例達32.71%，估值為100億元。樂視網持有樂視致新39.36%的股權。
樂視致新與樂視電子商欲語還休的關係，加上樂視致新的估值提升，樂視網的投資者或許可以期待在不久的將來這家公司會有新資本動作。