聲明, 本人指的是基本面, 不是指股價。
有人對央企意見很大, 一提國企就嗤之以鼻, 這些都是拍腦袋得出的結論。 請看當今酒類中的茅臺、家電中的格力、醫藥中的雲南白藥、高科技化工中的煙臺萬華等等等等一長串國企牛股。
再來看看我們今天將要出場的主角大國企保利地產上市以來的表現, 此處斗膽借用一下淘金兄弟的圖, 希望淘金兄還是多多見諒。
從上圖可以得出以下幾個結論:
第一, 自從2003年開始, 萬科營收增長38倍, 保利增長250倍, 保利成長速度秒殺大明星萬科。
第二, 淨利率萬科增長38倍, 保利增長177倍, 保利成長速度秒殺大明星萬科。
第三, 號稱管理最優秀的萬科淨利率, 居然跟腐爛到底的國企保利一樣, 是萬科管理太腐爛還是保利管理跟萬科一樣優秀?
通過鐵一般的事實, 足以證明保利的優秀, 那些拍腦袋張嘴閉嘴就提國企身份限制保利發展的韭菜可以閉嘴了,
不可否認, 保利在前幾年地產低迷時, 由於央企身份不得不降杠杆, 而錯過了爆發式增長的最好時機, 以至於被融創中國(01918)中國恒大(03333)碧桂園(02007)這些經營更靈活的民企超過, 這也是最近幾年保利股價幾乎不動的主要原因, 所有的不利因素, 保利都在股價上以三年橫盤得到了應有的懲罰。
但是, 2016年下半年開始, 保利一改前幾年保守作風, 在土地市場上攻城掠地, 一掃往日之陰霾, 且看保利2017年新增土儲。
縱向對比:
以上摘錄自保利三季報, 大家可以看出新開工增長40%, 毛估估意味著未來可售面積增長40%, 也可以認為保利近期銷售額增長40%。
橫向對比, 我們就拿萬科這個行業標杆來進行對比。
為了更形象起見, 我做了個對比表格, 所有資料都去除了水分, 按照權益容積率計算
通過以上對比, 可以發現, 保利除了新開工比萬科略低, 其它都不輸于萬科。 萬科本身在成長, 但是保利成長更快。
無論是橫向對比還是縱向對比,