11月17日， A股遭遇黑色星期五。
上證指數只止跌了0.48%（16個點）， 但是深市三大指數卻集體重挫， 收盤跌幅都達到2%左右。
截止收盤， 兩市共有超過2800檔股票下跌。 其中， 344只個股跌幅超過8%， 跌停個股數量達到105只。
不得不說， 很慘烈。
但是就在本周市場連續調整之際， 有一個指數卻“跌出新高”——那就是上證50指數。
今年以來上證50指數一直都很強勢。 “國家隊”持倉股集中於上證50成分股， 一來可以通過維護指數來“穩定市場”；二來也可以獲取穩定的分紅與收益。
每次滬指岌岌可危的時候， 主力資金總會啟動銀行、保險等板塊。 今年以來最穩健的慢牛股， 也是疊加了上證50成分股和白馬股雙重屬性的品種。
據統計， 目前A股的股票總數已超過3400只， 年內成交額前5%的股票約170只， 累計成交27.18萬億元， 占全市場成交額的27.47%。 如果從年內成交額前10%的股票來看， 成交額最大的340檔股票合計成交39.60萬億， 占全市場成交量的40%。
5%的股票吸走近三成的成交額， 當前市場仍是一個存量的市場， 當極少數個股成為活躍品種， 吸引大批資金的時候， 其他大多數個股自然就沒有資金關照， 股價難有起色。 今年創業板、小盤股跌跌不休的原因也那麼一個， 主力資金紮堆權重股和大盤白馬股，
大家也可以看看， 今天上證50的成交量是944億， 而滬市兩市今天的成交量是6400多億， 上證50的成交量占比高達14.75%。
當下機構資金抱團的趨勢還在強化， 包括通過滬股通、港股通進來的外資， 他們的偏好都是很明顯的， 就是低估值、業績好的大市值品種。
大家也許還記得分級基金這個品種吧， 2015年股災期間， 不少投資者都體驗了分級基金的下折。 可是就今年這種行情， 牛市裡面才能看到的分級基金上折出現了。 這些基金都是掛鉤保險、白酒等行業指數的品種。
今年以來A股的結構性牛市特徵一覽無餘。 當保險、白酒持續走牛的時候， 中小創題材股的結構性熊市也就無法避免了。
如果A股市場就此進入一輪調整， 而主力資金仍是以權重股護盤， 粉飾太平， 那麼其他個股下跌幅度可能更大。